印度卢比自两个月高点回落，因油价延续涨势
- 随着能源价格进一步上涨，印度卢比再次承压。
- 美国与伊朗围绕油轮的相互袭击推高了油价。
- 金融市场专家对美联储货币政策前景持鹰派看法。
周二，印度卢比（INR）自兑美元（USD）的两个月高点回落。由于油价上涨对该货币对的影响似乎超过了美元走弱带来的影响，USD/INR自上周触及的两个月低点94.29回升至94.68附近；而在美国将于周五公布消费者物价指数（CPI）前，市场保持谨慎，美元因此承压。
截至发稿，衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）下跌0.1%，至98.80附近。
在开盘时段，9月21日到期的MCX原油合约上涨0.6%，至8,818卢比附近，为5月22日以来最高水平。
除日本外亚洲外汇在美元走软背景下仍面临能源逆风
OCBC表示，油价再度上涨以及美国国债收益率走高，“鉴于该地区依赖能源进口，可能为除日本外的大部分亚洲地区（AXJ）带来不利背景”，并且可能“即使整体美元保持受控，也会限制外汇升值幅度”。该行指出，尽管美元基调走软可能带来一定缓解，但高企的能源成本所造成的贸易条件冲击，可能限制许多除日本外亚洲货币的涨幅。
金融市场预计，在美国与伊朗持续冲突之际，油价将进一步上涨。法国兴业银行策略师在一份报告中表示，布伦特原油已“突破数月下降趋势线，并正逐步迈向7月约102美元的高点”。他们认为，“若升破102美元，上升趋势可能延续至下一目标位108/110美元和117美元附近。”这种情景将给印度货币带来更大压力。
霍尔木兹海峡航运依然脆弱，油价风险溢价上升
德国商业银行分析师警告称，最新一轮地缘政治紧张局势已显著加大供应风险，并指出：“最新升级增加了近期经霍尔木兹海峡石油运输改善局面逆转的风险。”他们指出，“周末期间，穿越该海峡的可观测船只流量仍然稀少”，尽管“部分油轮仍在关闭追踪系统或在军事护航下继续通行”，这凸显出当前运输动态是多么脆弱且不透明。
美国CPI数据将影响美联储利率预期
本周，最受关注的焦点将是美国8月CPI数据，预计其将重塑市场对美联储利率的预期。
道明证券表示，本周的通胀数据应会“温和到足以让美联储按兵不动”，但他们强调，“PCE传导将是塑造政策前景的关键”。该行预计，“在我们的预测期内，美联储将维持利率不变”，理由是尽管“今年余下时间通胀应仍将维持高位，且劳动力市场已趋于稳定”，这些动态使FOMC有空间“将关注点转向其通胀使命”。道明证券警告称，如果政策制定者确实调整利率，“若美联储今年采取行动，我们认为更可能是加息而非降息。”
目前，CME FedWatch工具显示，美联储在下个月政策会议上加息的概率为58.4%。
USD/INR技术分析
USD/INR报94.69，因维持在9周期指数移动平均线（EMA）94.8537下方，短期基调仍偏空。该货币对持续受到这一附近动态阻力的压制，而相对强弱指数（RSI）在35附近，表明下行偏向仍在延续，但市场状态更趋近于超卖，而非彻底恐慌性抛售。
上行方面，9周期EMA 94.8537是多头需要重新站上的首个阻力位，以缓解即时卖压并打开修正性反弹空间。下行方面，两个月低点94.29是关键支撑位。
（本文的技术分析部分是在AI工具的帮助下撰写的。了解更多。）
印度卢比常见问题
印度卢比（INR）是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格（该国高度依赖石油进口）、美元价值——大多数贸易以USD结算——以及外国投资水平，都会产生重要影响。印度储备银行（RBI）为维持汇率稳定而直接干预外汇市场，以及RBI设定的利率水平，也是影响卢比走势的另外两个主要因素。
印度储备银行（RBI）会积极干预外汇市场，以维持汇率稳定，从而帮助促进贸易。此外，RBI还会通过调整利率，努力将通胀率维持在4%的目标水平。较高的利率通常会提振卢比。这是因为“套息交易”发挥了作用：投资者在利率较低的国家借款，再将资金投向利率相对较高的国家，并从中赚取利差。
影响卢比价值的宏观经济因素包括通胀、利率、经济增长率（GDP）、贸易差额以及外国投资流入。更高的增长率可能带来更多海外投资，从而推高对卢比的需求。贸易差额负值收窄最终将带动卢比走强。较高的利率，尤其是实际利率（利率减去通胀）上升，也有利于卢比。风险偏好环境可能带来更多外国直接和间接投资（FDI和FII）流入，这同样有助于卢比走强。
较高的通胀，尤其是当其明显高于印度同类经济体时，通常对该货币不利，因为这反映出因供应过剩导致的货币贬值。通胀还会提高出口成本，导致更多卢比被卖出以购买外国进口商品，这对卢比不利。与此同时，较高的通胀通常会促使印度储备银行（RBI）加息，而由于国际投资者需求增加，这可能对卢比有利。较低通胀则会产生相反的效果。
