中东能源冲击强化美联储鹰派政策预期，金价跌破4,100美元

• 高利率将维持更长时间的预期抑制需求，金价跌破4,100美元。
• 市场预计美联储下周将维持利率不变，随后于12月再次加息。
• 国债需求上升，美元和美国国债收益率延续自近期高点回落的走势。

周四，尽管美元（USD）走软、美国国债收益率下行，黄金（XAU/USD）仍跌破4,100美元。中东紧张局势引发能源价格推动通胀上升的担忧，强化了利率将在更长时间内维持高位的预期，令黄金难以吸引买盘。截至发稿，XAU/USD交投于4,078美元附近，日内下跌1.50%。

据《纽约时报》报道，美国和以色列已制定计划，拟在美国中期选举后再次对伊朗发动打击，目标可能包括该国的能源基础设施。

与此同时，沙特阿拉伯与胡塞武装之间的紧张局势持续升级，据报道，沙特阿拉伯的谢拜油田和法赫德国王国际机场再次遭到袭击。美国国务院还下令要求非紧急岗位的政府雇员及其家属撤离沙特阿拉伯。

最新地缘政治消息加剧了市场对中东能源供应进一步中断的担忧，推动油价走高。西得克萨斯中质原油（WTI）价格反弹，逼近100美元，日内上涨1.40%，交投于五周高位附近。

持续的能源冲击已将主要经济体的通胀推高至央行目标之上，促使政策制定者提高借贷成本。尽管黄金历来具有避险和对冲通胀的作用，但利率上升削弱了这种无息资产的吸引力。冲突持续得越久，央行可能就越需要长时间维持限制性货币政策。

交易员目前将目光转向下周的美联储会议。市场普遍预计，美联储在9月加息25个基点后，此次将维持利率不变。市场将密切关注美联储利率路径的相关线索，目前交易员已在定价中反映12月再次加息的预期，芝商所（CME）“美联储观察”工具显示，这一概率为89%。

然而，这些鹰派预期短期内对美元和美国国债收益率的支撑有限。对人工智能相关投资的担忧拖累股市，并推动国债需求上升，美元和美国国债收益率均自近期高点回落。

衡量美元兑六种主要货币一篮子汇率表现的美元指数（DXY）触及101.45的三周低点后，目前交投于101.66附近。基准10年期美国国债收益率约为5.06%，日内下降1%。

展望后市，金价可能继续对利率预期和油价走势保持敏感，不过美元和美国国债收益率走弱可能限制金价跌幅。