今日外汇：美元在中等级别数据公布前巩固周度涨幅

以下是您在9月25日星期五需要了解的内容：

美元（USD）指数延续本周涨势，在进入盘整阶段并于周五回落至101.00附近之前，一度触及7月下旬以来最高水平101.40附近。美国经济日历将公布8月耐用品订单数据，密歇根大学（UoM）也将发布9月消费者信心指数修正值。

本周美元价格

下表显示了本周美元（USD）兑所列主要货币的百分比变化。美元兑澳元表现最强。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.93%	1.27%	0.77%	1.16%	1.34%	1.01%	0.85%
EUR	-0.93%		0.36%	-0.13%	0.23%	0.41%	0.09%	-0.07%
GBP	-1.27%	-0.36%		-0.59%	-0.13%	0.05%	-0.27%	-0.43%
JPY	-0.77%	0.13%	0.59%		0.41%	0.54%	0.23%	0.08%
CAD	-1.16%	-0.23%	0.13%	-0.41%		0.24%	-0.17%	-0.30%
AUD	-1.34%	-0.41%	-0.05%	-0.54%	-0.24%		-0.32%	-0.54%
NZD	-1.01%	-0.09%	0.27%	-0.23%	0.17%	0.32%		-0.16%
CHF	-0.85%	0.07%	0.43%	-0.08%	0.30%	0.54%	0.16%

热力图显示主要货币之间的百分比变化。基准货币从左侧列中选取，报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左侧列中选择美元，并沿水平线移动到日元，则方框中显示的百分比变化代表 USD（基准）/JPY（报价）。

美联储（Fed）官员的鹰派言论帮助美元在周四继续跑赢其他主要货币，同时美国10年期国债基准收益率自2007年6月以来首次升破5.2%。

Paulson警示：在通胀持续顽固高企之际，美联储仍有进一步收紧政策的风险

费城联储主席Anna Paulson在周四美盘时段发表了明显偏鹰的讲话，其FXS Speechtracker评分为8.1/10，显著高于7/10的历史平均水平。

她强调，美国央行可能需要再次加息，9月加息只是令政策处于更有利于抗击通胀的位置，而在经济增长保持韧性及AI推动价格压力的背景下，潜在通胀仍然顽固高企，这些表态清楚地倾向于进一步收紧的风险。她承诺将采取一切必要措施使通胀回到2%，并表示目前最多只能说通胀没有进一步恶化，这凸显出其倾向于在更长时间内维持限制性政策。

在非农风险来临前，美国收益率上升推动美元支撑增强

OCBC的外汇策略师指出，整体背景仍普遍利好美元，“美国经济数据具有韧性、能源价格高企以及持续的通胀担忧”继续“推动美债收益率走高，从而支撑美元，并对利率敏感型和套息导向型资产构成压力。”他们补充称，劳动力市场动态可能进一步强化这一趋势，并警告称，“随着初请失业金人数在本月持续下降，非农就业数据意外向好的风险正在上升。”

EUR/USD在周五欧洲早盘于1.1400下方横盘整理，此前周四录得小幅下跌。

GBP/USD在周初以来累计下跌逾1%、并经历连续四日回落后，持稳于1.3200上方。

USD/JPY在周五欧洲早盘继续承压走弱，在此前连续五日上涨并于周四升至四周高点159.00上方后，目前交投于158.00附近。

黄金在欧洲早盘于4,300美元下方窄幅波动，按周计算跌幅超过2%。

尽管市场动荡，避险吸引力减弱仍拖累黄金下滑

UOB Group分析师指出，现货黄金“跌至4,275.03美元/盎司，周跌幅达2.44%”，这对金价而言是一次明显挫折。他们强调，此次走势“凸显出尽管跨资产波动性上升且地缘政治不确定性加剧，但黄金却异常未能吸引避险需求”，表明在当前环境下，黄金与传统避险逻辑之间出现了罕见脱钩。

美元常见问题

什么是美元？

美元（USD）是美利坚合众国的官方货币，也是相当数量其他国家事实上的货币，在这些国家中，美元与当地纸币一同流通。美元是全球交易最活跃的货币，占全球外汇交易总额的88%以上。根据2022年的数据，美元日均交易额达到6.6万亿美元。二战后，美元取代英镑成为全球储备货币。在其历史上的大部分时期，美元都以黄金作为支撑，直到1971年《布雷顿森林协定》体系终结，金本位制随之取消。

美联储的决策如何影响美元？

影响美元价值的最重要单一因素是货币政策，而货币政策由美联储（Fed）制定。美联储有两大使命：实现价格稳定（控制通胀）和促进充分就业。实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快且通胀高于美联储2%的目标时，美联储会加息，这有助于提升美元价值。当通胀降至2%以下或失业率过高时，美联储可能会降息，这会对美元构成压力。

什么是量化宽松？它如何影响美元？

在极端情况下，美联储还可以印发更多美元并实施量化宽松（QE）。QE是指美联储在金融体系陷入停滞时大幅增加信贷流动的过程。这是一种非常规政策工具，通常在信贷枯竭时使用，因为银行出于对交易对手违约的担忧而不愿彼此放贷。当单纯降息难以达到所需效果时，它就是最后手段。2008年全球金融危机期间发生信贷紧缩时，QE是美联储首选的应对工具。其做法主要是由美联储印发更多美元，并用这些资金从金融机构购买美国国债。QE通常会导致美元走弱。