专家一致认为：美元涨势可能已经结束

• 美元指数徘徊在100.00下方，维持在近七周来的最低水平附近。
• 表现疲软的美国非农就业数据进一步加深了市场对9月加息的疑虑。
• 各大银行分析师一致认为：若周三公布的美国CPI数据疲弱，可能会给美元带来最后一击。

周一撰稿时，美国美元指数（DXY）在100.00下方整理跌幅，维持在6月中旬以来的最低水平附近。越来越多迹象显示，美国希望伊朗战争尽快结束，这消除了自2月以来一直支撑美元（USD）的风险溢价；与此同时，国内因素如劳动力市场走软以及市场对 Federal Reserve（Fed）加息希望减弱，也在推动这一跌势。美元目前显现出一些迹象，表明其已具备回调条件。

ING分析师确认称：“我们对 Fed 的鸽派判断正在增强，对美元的看空倾向也在加深。”尽管市场在上周五数据公布后已有所反应，他们仍强调：“市场对9月仍计入了11个基点，对12月计入了28个基点，对明年4月计入了40个基点，”并总结称：“如果我们对 Fed 的判断正确，那么市场仍有充足空间进行鸽派重定价，从而打击美元。”

Societe Generale：最新美国经济数据让市场以不同视角看待 Fed

同样地，Societe Generale的专家指出，在“数月来执着于高于目标的CPI和PCE通胀，并指责 Fed 落后于形势”之后，他们认为，最新的“就业形势让 Fed 前景呈现出不同面貌，并对下半年债券和外汇市场的走向提出了疑问。”在此背景下，他们强调：“DXY现在必须守住200日移动均线99.18，才能避免更深幅度的下跌。”

BBH策略师指出，在非农就业数据令人失望之后，“若美国CPI数据偏软，将强化市场对 Fed 加息预期进行鸽派重定价的理由，并进一步削弱美元”。BBH分析师还表示，“若美国CPI数据火热，可能会通过前端收益率上升带来美元的条件反射式反弹”，但考虑到 Fed 政策“已经具有限制性（假设中性利率为3.00%）”，且市场进行实质性鹰派重定价的空间似乎有限。

Commerzbank：推动美元走强的主要驱动因素已被市场消化

Commerzbank指出，“尽管数据疲弱，但（对 Fed 收紧预期的）修正幅度较为温和”，并表示“截至12月会议，市场仅剔除了大约6个基点，这意味着年底前仍预期会加息。”

他们还指出，“美元贬值幅度也仅约为0.4%。”Commerzbank分析师认为，这意味着“如果数据提供支持，市场仍有相当大的进一步修正空间。”在他们看来，“如果本周的通胀数据也弱于预期，那么非农就业报告可能只是 Fed 加息预期走向终结过程中的又一步”，这“将意味着过去几个月支撑美元走强的主要驱动因素将被市场消化殆尽。”