加元企稳，在避险情绪与反弹的油价之间陷入拉锯
- USD/CAD周一交投缺乏明确方向，此前该货币对在周五大幅下跌。
- 围绕霍尔木兹海峡的紧张局势维持了避险需求，并支撑美元。
- 油价反弹以及加拿大强劲的就业数据，限制了加元的下行压力。
截至发稿时，USD/CAD周一交投于1.3940附近，日内几乎持平，此前该货币对在周五大幅下跌。由于中东地缘政治紧张局势仍处于高位，美元（USD）受益于谨慎的避险需求；与此同时，油价反弹为加元（CAD）提供支撑。
围绕美国（US）与伊朗冲突的担忧继续打压风险偏好，市场尤其关注霍尔木兹海峡。德黑兰表示，与阿曼就建立一条穿越这一战略水道的安全航运路线所进行的谈判已接近达成协议，同时强调任何潜在协议都不会导致该航道立即重新开放。
在伊朗支持的也门胡塞武装声称近期袭击了沙特阿拉伯吉赞炼油厂后，地缘政治风险也依然高企。阿布扎比国家石油公司运营的一艘油轮也在霍尔木兹海峡遭到袭击。持续的不确定性促使金融市场保持谨慎，并有助于支撑美元。
在经济方面，周五公布的非农就业报告（NFP）显示，美国经济在7月减少了2.3万个就业岗位，进一步加剧了市场对美国劳动力市场放缓的担忧。
这些数据降低了市场对美联储（Fed）进一步收紧货币政策的预期。根据CME FedWatch工具，市场目前认为9月加息25个基点的概率约为42%，低于一周前约67%的水平。即便地缘政治风险继续支撑市场对美元的需求，这种预期重定价也限制了美元延续反弹的能力。
投资者目前将注意力转向即将公布的美国通胀数据。若通胀高于预期，可能会重新点燃市场对美联储采取更紧缩政策立场的预期，尤其是在能源价格反弹加剧通胀压力的情况下。
在加拿大方面，加元仍拥有多重支撑来源。周五公布的就业数据表现强劲，而油价回升也利好这一与大宗商品相关的货币。截至发稿时，西得克萨斯中质原油（WTI）交投于78.70美元附近，日内上涨3.08%，支撑因素是围绕霍尔木兹海峡可能重新开放的持续不确定性。
因此，在避险情绪支撑美元、而加元受益于油价上涨的共同作用下，USD/CAD维持在1.3940附近，周初走势缺乏明确方向。
加拿大就业数据意外向好提振加元前景，但美国关税风险令前路蒙阴
德国商业银行的分析师指出：“与美国劳动力市场形成对比的是，加拿大劳动力市场在周五带来了非常积极的意外”，就业增长远超预期。他们表示：“彭博调查的市场预期中值原本预计将新增2万个就业岗位，但实际新增约7.5万个”，并补充称：“鉴于这些数据，失业率也意外降至6.4%，为两年来最低水平，过去三个月累计下降了0.5个百分点。”
在此背景下，德国商业银行认为：“加拿大实体经济似乎正逐步从其与美国关系中的问题中恢复过来。”不过，他们强调：“这种复苏基础并不稳固”，并指出风险在于：“如果到8月19日仍未达成协议，美国总统已宣布将对某些加拿大商品加征50%的新关税。”
即便如此，该行经济学家“仍预计最终将就USMCA延长一年达成协议”。他们承认政治言论的影响，并指出：“尽管美国总统经常声称只有加拿大会从中受益，但两国经济联系过于紧密，任何可能的终止都将造成重大问题。”与此同时，他们警告称：“加拿大若要减少对其最大贸易伙伴美国的依赖并实现多元化，将是一个漫长的过程。”
在外汇方面，德国商业银行总结称：“我们仍然乐观地认为，加元将在未来几个月最终重新开始升值，但这很可能是一条漫长的道路，期间还会因美国总统而遭遇挫折。”
USD/CAD技术分析
在一小时图上，USD/CAD报1.3941，由于维持在约1.4019和1.4032的100周期和200周期简单移动平均线（SMA）下方，短期基调仍偏空。该货币对目前在1.3926附近的水平支撑上方艰难整理，而相对强弱指数（14）徘徊在33附近，表明下行压力持续存在，尽管在这一支撑位附近，短线跌势有所放缓。
上行方面，初步阻力位见于此前约1.3990的水平阻力，随后是1.4019的100周期SMA以及1.4032附近的200周期SMA，这些位置共同构成密集供应区，限制反弹尝试。下行方面，若明确跌破1.3926，则将暴露出进一步走弱并指向更低水平的风险；若守住这一支撑，则可能出现修正性反弹，不过在价格仍运行于关键均线下方的情况下，更广泛的日内偏向仍然偏空。
（本报道的技术分析部分是在AI工具的帮助下撰写的。了解更多。）
