欧元因财政担忧走弱，跌破1.1250，市场聚焦美国非农就业数据

• EUR/USD在周五亚洲时段回落至1.1235附近。
• 市场对法国财政前景的担忧令欧元承压。
• Fed的Logan呼吁加息“50个基点或更多”。
• 美国9月就业数据将成为周五市场关注的焦点。

周五亚洲交易时段，EUR/USD下跌至1.1235附近。欧元（EUR）因法国财政担忧而延续跌势 。周五稍晚公布的美国9月就业报告将成为市场焦点。

法国10年期国债收益率在前一交易日触及2002年以来最高水平后回落。此前，法国政府在市场对法国财政前景担忧加深之际公布了2027年预算。此外，受美伊战争持续推动，油价再度上涨，也因通胀高企而推高了收益率。 

TD Securities高级利率策略师Prashant Newnaha表示：“显然，市场并未计入鹰派Fed的预期。这是由欧洲局势发展引发的避险流动。在这种情况下，预计美元指数和日元将同时走强。”

Fed官员释放的鹰派信号以及美国国债收益率持续上升，为美元提供支撑。达拉斯联储主席Lorie Logan周四表示，央行需要至少加息50个基点（bps），才能使货币政策达到“适度限制性”水平，并让通胀重回Fed 2%的目标轨道。

根据CME FedWatch Tool，市场目前计入Fed在10月加息的概率接近24.9%，12月加息的概率为79.4%。

交易员正等待周五公布的美国9月就业数据，以获取更多有关美国利率前景的线索。预计美国9月非农就业人数（NFP）将增加9万人，而同期失业率预计将维持在4.1%不变。若美国劳动力市场出现任何走弱迹象，可能拖累美元走低，并为这一主要货币对提供支撑。

尽管ECB立场鹰派，欧元仍难以扩大涨势，因美元韧性持续存在

Rabobank分析师认为，“从预期Fed宽松转向预期Fed紧缩的逆转，足以解释美元在夏季及延续至上个月的强劲表现。”他们补充称，“自战争爆发以来，欧元表现疲弱也推动了数月来EUR/USD的走势。”他们指出，正如2025年部分时期“单一货币的吸引力可能支撑了资金流出美元”，自伊朗战争开始以来，欧元“未能从ECB的鹰派立场中获得支撑，这可能也帮助支撑了美元”。

Rabobank表示，这种背离反映出欧洲方面日益加剧的担忧。他们指出：“尽管ECB提前启动了紧缩周期，而且欧元区经济今年表现出韧性，但鉴于欧元区作为能源进口方的地位，市场仍担心其增长风险。”他们认为，“欧洲政治不确定性也可能是导致欧元表现乏力的原因之一”，进一步加剧了该货币难以从货币政策支持中受益的困境。

Logan的鹰派倾向推升Fed预期并支撑美元

Logan传递出明显更为鹰派的信息，FXS Speechtracker评分为9.2，高于历史平均值8.1，凸显出相较既定基线更强的紧缩倾向。她强调，长期收益率上升可能部分反映期限溢价走高，从而降低进一步收紧政策的必要性；但这一点与其明确呼吁至少再加息50个基点，并进行数次进一步行动以恢复价格稳定之间存在张力，这强化了美元的明确鹰派基调。Logan认为当前政策尚未达到限制性水平，同时经济扩张增强、劳动力市场保持平衡，这表明尽管对实现2%通胀所需的终端利率仍存在不确定性，但仍有进一步加息的空间。

FXS Fed Sentiment Index上升1.68点至136.59，确认其进一步进入远高于中性100门槛的鹰派区域。FXS Fed Sentiment Index的这一上行变化，与偏高的FXS Speechtracker评分相一致，表明市场对Fed进一步收紧政策的预期正在升温，这为美元兑主要货币提供了有利背景。

技术分析：EUR/USD在超卖环境下仍维持看跌基调

从日线图来看，EUR/USD继续下滑，明显跌破布林带（20, 2）中轨和100日简单移动平均线（SMA），这共同表明该货币对短期结构明显偏空，且上方多重阻力限制其反弹空间。当前价格更接近布林带下轨，而相对强弱指数（14）报17.21，深陷超卖区域，暗示下行动能依然强劲，尽管修正性反弹的风险也在上升。

上行方面，初步阻力位于1.1460附近的布林带中轨，其后是1.1515附近的100日SMA，更远阻力位于1.1705附近的布林带上轨；若反弹尝试增强，预计该区域将出现更强的卖盘兴趣。下行方面，初步支撑与1.1215的布林带下轨一致；若持续跌破这一支撑位，将为看跌趋势延续打开空间，而若守住其上方，则EUR/USD可能先行盘整，再尝试重新测试附近阻力区间。

（本文的技术分析是在AI工具的协助下完成的。了解更多。）