欧元在1.1200上方小幅走高，交易员严阵以待美国PPI和零售销售数据

EUR/USD在周四亚洲时段走强至1.1215附近。
法国债务担忧可能限制欧元上行空间。
美国9月CPI同比上涨3.7%；同期核心CPI上升2.6%。

周四亚洲交易时段，EUR/USD走强至1.1215附近。不过，鉴于市场对法国财政状况的担忧持续存在，这一主要货币对的潜在上行空间可能有限。周四稍晚，市场将聚焦美国9月生产者价格指数（PPI）和零售销售数据。

近期全球市场遭遇抛售，法国国债成为受冲击最严重的资产之一。交易员担心，在明年总统大选前的政治角力可能阻碍法国削减高额赤字的努力。欧洲央行行长Christine Lagarde表示，法国应通过财政整顿来解决其债务问题，这削弱了市场对于欧洲央行是否可能开始购买法国国债以遏制收益率上升的猜测。

在大西洋彼岸，美国消费者价格指数（CPI）作为衡量美国经济中商品和服务成本的广泛指标，9月环比上涨0.6%，使12个月同比涨幅达到3.7%，美国劳工统计局周三公布。经济学家此前预计环比和同比分别上涨0.6%和3.6%。

剔除波动较大的食品和能源成本后，核心CPI当月上涨0.3%，年率升至2.6%，高于市场预期的0.2%和2.5%。

这份关键的美国通胀报告强化了Fed在10月政策会议上加息的理由。根据CME Group的FedWatch工具，期货交易员将联邦公开市场委员会于10月27日至28日下次会议加息的概率上调至约31.6%。

旧金山联储主席Mary Daly周三表示，央行可能仍需进一步上调短期利率，以遏制过高的通胀，但她也暗示，美联储在10月27日至28日的会议上没有必要这样做。

美国CPI意外走强令Fed 10月决策更复杂，但市场仍认为紧缩路径未变

TD Securities表示，“CPI大幅超预期上行引发了对通胀风险的担忧”，并使Fed近期的政策决定更加复杂。该行指出，“在近期已明确释放下次会议将跳过加息的指引之后，今天的报告让Fed对10月会议的权衡变得更加复杂——我们目前追踪的核心PCE环比增幅为0.36%。”即便如此，TD仍认为，Fed领导层“似乎已决定依据市场定价推进渐进式紧缩周期，而收益率近期显著且广泛上升，实际上已在一定程度上替他们完成了部分紧缩工作。”

在此背景下，TD Securities判断，尽管“今天的报告提高了10月加息的可能性”，但他们“仍认为Fed将按兵不动，并选择在12月行动，因为市场已经替他们完成了一部分工作。”该团队重申，“基于CPI公布前的指引，我们仍认为10月将跳过加息。我们继续预计总计还将有75个基点的紧缩幅度。不过，在今天的CPI数据公布后，这无疑已成为一个更难判断的决定。”

Daly立场偏鹰，但在市场消化CPI之际呼吁保持耐心

根据FXS Speechtracker，Daly此次讲话得分为6.8/10，略高于6.1/10的历史平均水平，表明其语气相较既有基准略偏鹰派。她强调受汽油推动的整体CPI、顽固的核心通胀，以及未来进一步加息的可能性，同时又倾向于谨慎把握时机、审慎行动，这凸显出一种倾向进一步紧缩但短期内并不急于行动的立场。Daly关注持续高于目标的通胀风险、稳健的劳动力市场，以及清晰且负责任沟通的重要性，进一步强化了这种可控的鹰派立场；而市场似乎也理解了这一点，CPI公布后美元资产交易趋于平稳便是明证。

FXS Fed Sentiment Index下滑0.84点至128.17，表明市场感知到的鹰派程度温和回落。尽管有所下降，该指数仍明显高于100这一中性水平，显示Fed措辞依然处于鹰派区间，只是语气略微转向耐心和数据依赖。

技术分析：EUR/USD在100日SMA下方，负面前景持续

在日线图上，EUR/USD维持短期看跌基调，因其仍位于100日简单移动平均线（SMA）和布林带中轨下方。该货币对在近期下跌后正尝试企稳，相对强弱指数（RSI）报36.1，虽已从超卖区域回升，但由于价格仍受上方密集阻力压制，买盘兴趣仅显示出温和改善。

上行方面，初步阻力位于1.1295的布林带中轨，随后是1.1475的100日SMA以及接近1.1500的布林带上轨，这些位置共同构成广泛的供应区，限制任何修正性反弹。下行方面，1.1090的布林带下轨提供下一个重要支撑，若跌破这一底部，可能令该货币对在当前看跌趋势中进一步延续下行。

（本文的技术分析部分是在AI工具的协助下撰写的。了解更多。）

欧元常见问题

什么是欧元？

欧元是属于欧元区的20个欧盟国家所使用的货币。它是全球交易量仅次于美元的第二大货币。2022年，欧元占全部外汇交易的31%，日均成交额超过2.2万亿美元。 EUR/USD是全球交易最活跃的货币对，约占全部交易的30%，其后依次为EUR/JPY（4%）、EUR/GBP（3%）和EUR/AUD（2%）。

什么是ECB？它如何影响欧元？

位于德国法兰克福的欧洲中央银行（ECB）是欧元区的中央银行。ECB负责设定利率并管理货币政策。 ECB的首要使命是维持价格稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。其主要工具是上调或下调利率。相对较高的利率——或对更高利率的预期——通常会利好欧元，反之亦然。 ECB管理委员会每年召开八次会议，作出货币政策决定。决策由欧元区各国央行行长和包括ECB行长Christine Lagarde在内的六名常任委员共同作出。

通胀数据如何影响欧元价值？

欧元区通胀数据以消费者价格调和指数（HICP）衡量，是欧元的重要经济指标。如果通胀升幅高于预期，尤其是高于ECB 2%的目标，就会迫使ECB加息以重新控制通胀。与其他经济体相比，相对较高的利率通常会利好欧元，因为这会使该地区对全球投资者而言更具吸引力，成为资金停放之地。

经济数据如何影响欧元价值？

数据发布反映经济健康状况，并可能影响欧元。GDP、制造业和服务业PMI、就业以及消费者信心调查等指标，都可能影响这一单一货币的走势。强劲的经济对欧元有利。它不仅会吸引更多外国投资，还可能促使ECB加息，从而直接提振欧元。反之，如果经济数据疲弱，欧元则可能下跌。欧元区四大经济体（德国、法国、意大利和西班牙）的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济总量的75%。