EUR/USD价格预测：回落至1.1200附近，位于100日简单移动均线下方，前景仍偏空

• 周五欧洲早盘，EUR/USD走弱至1.1210附近。
• 周四，投资者持有法国国债相较于德国国债所要求的风险溢价升至15年来最高水平。
• 汇价位于关键的100日简单移动平均线下方，前景依然偏空。
• 首个上行阻力位位于1.1235；初步支撑位关注1.1185。

周五欧洲早盘，EUR/USD交投于1.1210附近，处于下跌区间。市场担忧法国能否解决庞大的债务负担，法国国债因此承压，也给欧元（EUR）兑美元（USD）带来一定抛压。

法国基准10年期国债收益率攀升6.5个基点至5.06%，盘中一度触及5.1415%，创2002年7月以来最高水平。与此同时，法国国债相较德国国债的利差扩大至177.7个基点，为2011年11月欧债危机期间以来最大，凸显投资者对法国财政前景的担忧日益加剧。

针对计划于周六举行的新一轮抗议活动，法国政府承诺大幅加强安保，预计除增派警力外，还将部署军队。

布朗兄弟哈里曼&公司的高级市场策略师Elias Haddad表示：“政治僵局以及公众对高生活成本的愤怒，使得法国在明年总统大选前整顿公共财政几乎不可能。”

据路透社报道，预计欧洲央行（ECB）下周将把基准利率维持在2.5%，不过市场几乎已完全消化了年底前加息的预期。

荷兰合作银行预计欧洲央行10月暂停加息，12月进行最后一次加息

荷兰合作银行分析师认为，“欧洲央行的紧缩周期可能尚未结束，但本月很可能不会进行下一次加息”，预计该央行将“维持政策不变，将存款利率保持在2.50%”。他们指出，“通胀风险仍偏向上行，但尚未明显增加”，而“金融条件收紧在一定程度上增强了欧洲央行加息的效果”，降低了立即采取进一步行动的必要性。

荷兰合作银行认为，“迄今为止，欧洲央行在应对能源冲击带来的通胀和增长风险方面表现良好。其主动采取了紧缩措施，但步伐循序渐进。”他们表示，“通胀风险持续存在，意味着欧洲央行将维持这一路径，我们认为下一次，也是最后一次加息将在12月进行。”

目前，该行认为“没有充分理由加快加息步伐”。该行强调，“目前尚无证据表明通胀正在变得更广泛、更顽固”，尽管“部分政策制定者会认为，欧洲央行不能等到出现第二轮效应的明确证据后才行动，因为一旦这些动态开始显现，他们就必须采取更强有力的干预措施。”

在此背景下，荷兰合作银行总结称，“金融市场的变化既允许、也要求欧洲央行花更多时间评估下一步行动。”他们“并不认为近期金融条件收紧的程度足以阻止再次加息”，但提醒称，“市场对再加息三次的定价似乎仍过于激进，其中一个重要原因是，有利的基数效应应会在2027年初缓解能源通胀。”

沃什强调投资激增与人工智能风险，但美联储政策路径仍取决于数据

美联储主席沃什的讲话在FXS Speechtracker上的评分为5.6分（满分10分），略低于6.1分的历史平均水平，表明此次讲话的影响力稍弱，但整体信息仍与既有基调基本一致。沃什承认全球金融危机给自己留下了“过深的创伤”，凸显其谨慎倾向。他同时强调了结构性增长以及“良好政策”推动的投资激增，并指出即将于10月和12月举行的会议将使有关产出、就业和通胀的决策“更加明确”，但并未对政策路径作出预先承诺。沃什将人工智能视为需求端的驱动力，指出其短期就业影响尚不确定，同时认为人工智能可用于改善数据质量和加强货币政策。这一关注点增添了前瞻性和风险意识，也使其对投资热潮的乐观态度有所收敛。

FXS美联储情绪指数变动0.00点，维持在127.51不变。尽管FXS Speechtracker评分略显温和，整体立场仍明显偏鹰。该指数稳定在高位表明，即使美联储正在权衡人工智能相关风险及金融稳定的尾部风险，市场仍将沃什对物价稳定、结构性增长和投资激增的强调解读为倾向于收紧政策。

技术分析：EUR/USD位于100日简单移动平均线下方，前景依然偏空

日线图显示，EUR/USD短期走势仍偏空，现汇价格继续位于100日简单移动平均线（SMA）和布林带中轨下方。汇价保持在布林带下半区间，14日相对强弱指数（RSI）在38附近，仍低于50中性线，表明下行压力尚未消退，而非即将迎来反弹。

上行方面，初步阻力位位于1.1235附近的布林带中轨，随后是1.13445附近布林带上轨构成的更强阻力。若突破该水平后买盘持续跟进，汇价可能反弹至1.1451处的100日简单移动平均线，该均线进一步强化了上方更广泛的卖压区。 

下行方面，10月19日低点1.1185构成该货币对的初步支撑位，其次是1.1125处的布林带下轨。若明确跌破该区域，汇价可能进一步下探2025年5月12日的1.0951水平。 

（本文技术分析部分在人工智能工具的辅助下撰写。了解更多。）