股票：在盈利增长支撑下强劲反弹——Danske Bank
Danske Bank 的 Danske Research 团队报告称，全球股票强劲反弹，尽管近期 Fed 加息且市场已计入进一步收紧预期，S&P 500、Nasdaq、Stoxx 600 和 Kospi 均录得稳健涨幅。该团队认为，市场一致预期盈利增长强劲，今年达 35%，且盈利预估持续上调，使股票市场出现持续性抛售变得困难，因此主张采取杠铃策略，在估值调整过程中偏好全球科技股而非工业股。
AI 引领的反弹与杠铃策略
“股票周四强劲反弹。S&P 500 上涨 1.2%，Nasdaq 上涨 1.7%，创下自 8 月初以来最佳单日表现，Stoxx 600 上涨 0.9%，而截至发稿时，Kospi 更是大涨 2.7%。”
“因此，我们必须得出结论：Fed 加息（连同未来 12 个月内市场已计入的另外四次加息）并未对风险资产造成毁灭性打击。股票面临的上行动能依然更强。”
“今年市场一致预期盈利增长为 35%，且预估仍在持续上升，这使得股票市场出现持续性抛售，甚至只是暂停上涨，都变得越来越困难。随着盈利复利增长，估值倍数会迅速收缩，从而为更高利率提供缓冲。”
“从各地区市场表现来看，AI 交易再次成为最大亮点。半导体和存储芯片股领涨，大型科技股也录得稳健涨幅。Intel、AMD 和 Micron 均上涨了 6% 至 8%。”
“基于上述逻辑，我们主张采取杠铃策略：买入具备历史盈利增长且估值不过高的全球科技股，同时通过低配全球工业股来提供资金支持，因为尽管盈利明显较弱，工业股估值仍然偏高。”
“值得注意的是，尽管整体风险偏好回升，工业股却是昨日表现最弱的板块之一，这或许表明投资者正变得越来越有选择性。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。了解更多。）
