美联储立场鹰派，澳元跌破0.6800，市场聚焦中国数据

周一亚洲早盘，AUD/USD走软至0.6775附近。
市场对美联储更大幅度加息的押注升温，推高美国国债收益率和美元。
交易员聚焦周一公布的中国经济数据，随后将迎来澳洲联储会议纪要。

周一亚洲早盘，AUD/USD下跌至0.6775附近。受美联储官员鹰派言论提振，美元（USD）兑澳元（AUD）小幅走高。交易员正等待周一公布的中国工业生产和零售销售数据，以寻求新的市场驱动因素。

堪萨斯城联储主席Jeff Schmid周日表示，央行有工具也有责任应对“过热”的价格压力，并且在“抗击通胀方面还有一些工作要做”。与此同时，波士顿联储主席Susan Collins表示，她支持以稳定步伐小幅加息，因为这种政策路径能更好地应对经济不确定性。

美联储官员的鹰派言论，加上最新公布的强于预期的美国通胀数据，促使交易员权衡美联储下个月以超出常规幅度加息的可能性。根据芝商所FedWatch工具，市场定价显示，下个月加息25个基点的概率约为93.5%。

澳洲联储（RBA）董事会成员对于是否在一年内第五次加息存在分歧。澳洲联储11月会议纪要将于周二公布，届时将详细说明将现金利率上调至4.85%、创18年来最高水平的决策理由。

澳洲联储紧缩周期接近尾声，美联储利率预期重定价拉大利差，澳元支撑减弱

三菱日联金融集团（MUFG）分析师指出：“澳大利亚预防性货币紧缩曾令澳元受益，但其对澳元的支撑作用似乎已难以为继，因为投资者认为，澳洲联储进一步加息的空间正在耗尽，而与此同时，投资者正重新评估美联储进一步加息的前景。”他们强调，澳洲联储今年已加息五次，政策利率升至“4.85%……为2008年以来最高水平，当时澳洲联储正因全球金融危机而降息”。MUFG指出，由于紧缩行动前置，“截至2027年第四季度的隔夜指数掉期（OIS）曲线总体平坦，但显示明年第三至第四季度存在降息可能性（已计入15个基点的降息幅度）”。

相比之下，市场认为美联储还有更多工作要做。MUFG强调：“鉴于美联储仅加息一次，市场已计入未来再加息85个基点的预期，这意味着到明年第四季度，两国预期政策利率的相对变化将达到100个基点。”此次预期重定价导致澳元的相对利差支撑显著减弱。MUFG指出：“澳美两年期掉期利差自4月初见顶以来已下降100个基点，仅过去一周左右就下降了30个基点。”澳洲联储最新的利率决议也表明，内部对进一步紧缩的阻力正在加大：“澳洲联储本月加息时6比3的投票结果，凸显了反对加息的声音日益增多。澳洲联储主席布洛克暗示将暂停加息以评估形势，因为部分紧缩措施尚未传导至实体经济。”

澳大利亚国内数据已开始显现高利率带来压力的迹象。MUFG强调：“最先可能受到影响的领域已经出现反应：澳大利亚第三季度住房贷款骤降15.5%，降幅是预期的两倍，也是该数据序列自2002年开始统计以来的最大降幅。”

在此背景下，MUFG认为：“我们认为，在与人工智能（AI）相关的剧烈抛售中，澳元可能是最脆弱的货币。”他们指出，澳元“对宏观经济变化的敏感度相对较高”，同时“对能源和大宗商品的敞口会令其贸易条件受到负面冲击”，而且澳元属于“高贝塔货币，因此在金融条件收紧、金融市场波动加剧的情景下，其表现会落后于其他货币”。近期市场表现被认为进一步印证了这一脆弱性：“在截至11月5日的最近一轮持续6天的AI相关抛售中，澳元是表现最差的G10货币。”MUFG指出：“尽管澳元自9月最近一次高点以来遭到抛售，但年初至今仍是表现第二好的G10货币。”不过，该机构警告称：“如果AI相关抛售再次加剧，澳元仍将比其他G10货币更加脆弱。”

Schmid警示通胀顽固，强化美联储鹰派倾向

美联储官员Schmid释放了较以往略偏鹰派的信号，其FXS Speechtracker评分为7/10，略高于6.9/10的历史平均值。他强调，“遏制通胀的工作只会更加艰难”，而且通胀“远高于”2%的目标，令人不安。Schmid指出，即便剔除能源，通胀率仍在3%左右，而劳动力市场总体处于平衡状态，以此将问题归结为广泛的价格压力，而非工资驱动的通胀。他同时强调，需求管理是美联储的关键工具，并反对货币政策应针对特定商品价格采取行动的观点，包括与AI相关的科技产品价格。

FXS美联储情绪指数上升1.00点至148.44，稳居鹰派区间，与略偏高的FXS Speechtracker评分一致。这一变化表明，市场应预期美联储维持紧缩倾向；由于政策仍着重于抑制持续的通胀，美元可能继续获得支撑。

技术分析：AUD/USD位于100日简单移动均线下方，前景仍偏空

日线图显示，AUD/USD在100日简单移动均线（SMA）和布林带20日SMA中轨下方延续跌势，两者共同构成明确的短期看跌格局。该货币对目前略高于布林带下轨，14日相对强弱指数（RSI）约为30.6，接近超卖区间，表明尽管下行压力占据主导，但抛售动能可能正接近衰竭，而非继续增强。

上行方面，初步阻力位于0.6950附近的布林带20日SMA中轨，其后是0.7025处的100日SMA，以及0.7135处的布林带上轨。这些水平构成宽阔的卖压区，可能限制任何修正性反弹。下行方面，直接支撑位于0.6768处的布林带下轨；若明确跌破这一支撑，将为跌势延续打开空间，而守住该水平则仍有望温和反弹至0.6950区域。

（本文技术分析在AI工具的辅助下撰写。了解更多。）

澳元常见问题

影响澳元走势的关键因素有哪些？

澳洲联储（RBA）设定的利率水平是影响澳元（AUD）的最重要因素之一。由于澳大利亚资源丰富，其最大出口商品铁矿石的价格也是一个关键驱动因素。此外，澳大利亚最大贸易伙伴中国的经济状况，以及澳大利亚的通胀、经济增速和贸易差额，也会影响澳元走势。市场情绪同样是影响因素，即投资者是在增持风险较高的资产（风险偏好升温），还是在寻求避险资产（避险情绪升温）；风险偏好升温通常利好澳元。

澳洲联储的决策如何影响澳元？

澳洲联储（RBA）通过设定澳大利亚银行间借贷的利率水平来影响澳元（AUD），这一利率会影响整体经济的利率水平。澳洲联储的主要目标是通过上调或下调利率，将通胀率稳定在2%至3%。相较于其他主要央行，较高的利率会支撑澳元，较低的利率则会产生相反影响。澳洲联储也可以通过量化宽松和量化紧缩来影响信贷状况，前者利空澳元，后者利好澳元。

中国经济状况如何影响澳元？

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济状况对澳元（AUD）币值有重要影响。当中国经济表现良好时，会从澳大利亚购买更多原材料、商品和服务，从而增加对澳元的需求，推高其币值。当中国经济增速不及预期时，情况则相反。因此，中国经济增长数据好于或差于预期，往往会直接影响澳元及其相关货币对。

铁矿石价格如何影响澳元？

铁矿石是澳大利亚最大的出口商品，根据2021年的数据，其年出口额为1,180亿美元，主要出口目的地为中国。因此，铁矿石价格可能成为澳元走势的驱动因素。一般而言，铁矿石价格上涨时，对澳元的总需求增加，澳元也会随之上涨。铁矿石价格下跌时，情况则相反。铁矿石价格上涨通常也会提高澳大利亚实现贸易顺差的可能性，这同样利好澳元。