比特币周度展望：ETF资金流入与避险情绪交织，BTC延续回调

• 比特币延续回调，本周迄今小幅下跌，料将连续第三周收跌。
• 美国上市的现货ETF有望结束连续两周的资金净流出，截至周四累计录得4.4267亿美元净流入。
• 中东紧张局势升级、油价上涨，以及市场对通胀和人工智能支出的担忧打压风险偏好，限制BTC的上行空间。

比特币（BTC）持续承压，周五交投于81,800美元附近，本周迄今小幅下跌。尽管价格略有回落，机构需求显现回暖迹象，现货交易所交易基金（ETF）截至周四累计录得4.4267亿美元净流入。

与此同时，交易者仍应保持谨慎，因为中东紧张局势升级、油价上涨，以及市场对通胀和人工智能支出的担忧正在打压风险偏好，限制这位“加密货币之王”的反弹。

机构需求显现回暖迹象

本周迄今，机构对比特币的需求表现出一定韧性。SoSoValue数据显示，现货ETF有望结束连续两周的资金净流出，截至周四累计录得4.4267亿美元净流入。如果周五资金继续流入且规模扩大，BTC可能回升。

此外，BIT旗下瑞士全资资产管理子公司BIT Asset Management AG于周四宣布，瑞士金融市场监管局（FINMA）已批准Bitcoin Fund ETF（BBIT）。

FINMA确认，这是瑞士首只直接投资比特币的交易所交易基金，也是目前欧洲唯一的现货比特币ETF。该基金预计将于11月在瑞士证券交易所（SIX）开始交易。其推出可能拓宽机构投资BTC的渠道，推动比特币更广泛地被采用，并改善这位“加密货币之王”的长期前景。

通胀担忧限制BTC反弹

中东持续紧张的局势推动能源价格上涨，西得克萨斯中质原油（WTI）在前一周上涨逾8%后，本周突破每桶100美元。

沙特阿拉伯与伊朗支持的也门胡塞武装之间的战斗急剧升级，胡塞武装对沙特机场和关键能源基础设施发动了无人机和导弹袭击。 

最新进展方面，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）表示，若美国再次发动袭击，德黑兰可能入侵邻国，并打击被用于美军军事行动的基地，作为其新进攻战略的一部分。在此之前，已有报道称，美国和以色列已制定计划，将在美国中期选举后对伊朗发动一场短暂但猛烈的军事行动。

这些事态发展使地缘政治风险溢价持续存在，继续推高油价，并引发市场对通胀预期进一步加速上升的担忧，从而削弱风险偏好，限制BTC的反弹。

市场对高额人工智能支出的担忧加剧，将如何影响比特币价格？

XS.com业务发展主管Simon-Peter Massabni在接受FXStreet独家采访时表示，人工智能投资热潮似乎正在分流固定收益和加密货币等其他市场的流动性。尽管股市不断创下历史新高，比特币却难以跟上步伐，反映出资金正集中流向人工智能相关投资和科技股。

Simon-Peter解释称，尽管IBM业绩好于预期，其首席执行官阿尔温德·克里希纳仍警告称，越来越多企业客户开始质疑巨额人工智能投资能否带来切实回报，这使得市场对人工智能支出可持续性的担忧在本周再度浮现。

Massabni认为，比特币受到的影响将取决于这些担忧如何演变。如果大型科技公司继续公布强劲业绩，并维持人工智能投资，相关股票可能仍具吸引力，使流动性继续远离加密货币，从而延缓BTC的复苏。 

这也可能意味着当前资金反复进出的模式将持续，即交易者入场赚取短期收益，随后又因担忧反弹的可持续性而离场。现货比特币基金的资金流动正是如此：本周早些时候录得10亿美元净流入，但仅昨天一天就有超过6亿美元流出。

另一方面，如果市场对人工智能支出的担忧加剧，投资者开始质疑巨额科技投资的回报，股市回调可能促使部分资金转向比特币。只要回调幅度可控，且未引发更广泛的经济恶化，目前已较历史高点下跌近35%的比特币就可能重新吸引买盘，并支持更广泛的加密货币市场复苏。

在更糟糕的极端情景下，若企业业绩远低于投资者的乐观预期，导致主要股指暴跌、跌幅超出熊市门槛，人工智能泡沫随之破裂，同时中东地缘政治局势恶化、紧张局势进一步升级并对石油市场造成更大冲击，股市和加密货币市场可能同步大幅下跌。即使价格已降至这些较低水平，考虑到周边风险之多，承担风险也可能缺乏吸引力。

Massabni总结道：“未来几天，我预计比特币将维持横盘走势，并可能进一步下跌，跌破80,000美元关口。随着中东局势恶化，市场高度关注地缘政治因素，这可能使比特币无法从资金轮动中受益。”

比特币技术展望：小幅走弱

在连续两周回调后，这位“加密货币之王”本周迄今继续小幅下跌，周五交投于81,800美元附近。

如果BTC继续回调，跌势可能延伸至61.8%斐波那契回撤位78,661美元（以2024年8月低点49,000美元至2025年10月历史高点126,199美元的涨势为基准绘制），该位置与位于76,126美元的50周简单移动平均线（SMA）大致重合。

周线图上的相对强弱指数（RSI）位于56附近，正向下靠近中性水平50，表明看涨动能正在降温。与此同时，平滑异同移动平均线（MACD）柱状图仍处于正值区域，但柱体正在缩短。这表明整体上行动能依然存在，但在附近阻力和持续回调的影响下逐渐减弱。

另一方面，如果BTC回升，可能进一步上涨至50%回撤位87,823美元，随后看向位于89,570美元的100周SMA。

日线图上，BTC短期仍保持偏多格局，价格继续位于50日、100日和200日指数移动平均线（EMA）上方，三条均线分别位于80,877美元、77,528美元和76,185美元。这些EMA集中在现价下方，表明上升趋势具有较强支撑，不过日线RSI位于47附近，显示动能已降温并趋于中性。同时，MACD仍位于零轴下方，柱状图也处于负值区域，进一步表明当前看涨格局仍较脆弱，尚未进入强势突破阶段。

上行方面，初步阻力位于85,000美元附近的水平阻力位，此前的抛压可能在此限制进一步上涨。

下行方面，近期支撑位于50日EMA所在的80,877美元附近；若回调压力持续，更下方的结构性支撑依次位于100日EMA所在的77,528美元和200日EMA所在的76,185美元。

（本文技术分析借助人工智能工具撰写。了解更多。）