日本央行料将维持利率在1.25%不变

• 预计日本央行周五将维持利率在1.25%不变。
• 投资者将关注日本央行未来的利率路径。
• 过去六周，USD/JPY一直在156至159区间内盘整。

日本央行（BoJ）定于周五格林尼治标准时间02:30左右公布货币政策决定。

与对美联储（Fed）的预期一样，金融市场确信，日本央行将在9月政策会议上加息25个基点至1.25%后维持利率不变。这是日本31年来的最高利率水平。今年迄今，日本央行已两次加息，每次上调0.25个百分点。

德国商业银行在一份报告中表示，市场预计“隔夜利率将保持稳定，接受彭博调查的经济学家中，没有人预计周五会加息”。在这一共识下，投资者将更多关注货币政策声明、央行展望报告及行长植田和男的新闻发布会，以研判年底前的政策前景。

AI需求升温、通胀接近日本央行目标，植田和男立场偏鹰

日本央行行长植田和男在9月政策会议后的讲话显示，他对能源带来的通胀风险感到担忧。他还强调了将核心通胀锚定在2%目标附近的重要性，并多次重申，央行将继续沿着货币紧缩路径前进。

FXStreet的Speechtracker对植田和男10月16日讲话的评分为8.2分（满分10分），高于其7.5分的平均得分，表明此次讲话的鹰派倾向略有增强。植田和男强调，潜在通胀已“相当接近”2%，经济和物价走势也大致符合预期。他承诺，在金融条件仍然宽松的情况下“继续加息”，并计划讨论是否调整有关通胀正接近2%的评估。这强化了逐步推进政策正常化的倾向，为日元走强提供支持。

植田和男表示，日本央行与全球政策制定者对AI驱动的通胀压力的看法“没有太大分歧”，同时指出，一些同行对AI需求更为乐观。这凸显了物价面临的上行风险，也为继续保留政策收紧选项提供了依据。他明确将未来加息的时机和步伐与汇率、AI需求及中东局势挂钩，表明政策应对将取决于数据和风险变化。这对日元构成一定支持，尤其是在AI相关需求和外部冲击使通胀持续处于2%目标附近的情况下。

这些言论表明，日本央行行长植田和男将继续对货币政策前景持鹰派立场，并强调将物价压力锚定在央行2%目标附近的重要性。

市场对12月政策会议有何预期？

据路透社报道，在10月13日至19日进行的调查中，78位经济学家中有54位、即近70%预计，日本央行将在本季度将政策利率上调至1.5%，这一比例接近上次调查的两倍。市场普遍预计，年底前还将加息一次。

USD/JPY可能如何回应日本央行的决定？

鉴于市场参与者高度确信政策利率将保持不变，日本央行的利率决定本身似乎不会对USD/JPY产生显著影响。真正影响市场的将是日本央行货币政策展望的基调，以及有关其终端利率判断的任何线索。

日本央行若暗示可能更快接近终端利率，将利好日元（JPY）。相反，若日本央行释放出将沿着渐进式货币紧缩路径前进的信号，则可能对日元影响有限。因此，USD/JPY面临的风险略偏向下行。

USD/JPY技术展望：区间震荡，波动收窄

趋势：截至发稿，USD/JPY交投于157.80附近。一个多月以来，该货币对一直在156.08至159.04的有限区间内波动。位于157.77的20日指数移动平均线（EMA）走势平坦，反映出整体趋势呈横盘状态。

动能：相对强弱指数（RSI）已连续一个月处于40.00至60.00区间，表明波动性大幅收缩，并进一步印证当前的盘整格局。

支撑位：下行方面，上述区间下沿156.08构成初步支撑。若未能守住156.08，该货币对可能进一步下探9月14日高点155.00。 

阻力位：上行方面，该货币对的首个阻力位是盘整区间上沿159.04附近；若有效突破该水平，则进一步上探160.00的可能性将增加，随后是9月高点160.40附近。

（本文的技术分析借助AI工具撰写。 了解更多。）