Meta Platforms三季度业绩超预期，批准新无投票权股票类别，AI支出持续攀升！

Meta这家旗下拥有Facebook和Instagram的科技巨头公布，截至9月30日的第三季度营收为$646亿，同比增长26%，高于分析师预期的$633.3亿。尽管因与52个州检察长就青少年心理健康诉讼达成交割而产生了$98.9亿的法律费用，每股收益仍从去年同期的$1.05升至$3.83，超出市场一致预期的$3.57。广告营收增长26%，达$630.6亿。 

首席执行官扎克伯格表示，Facebook和Instagram的用户参与度均创历史新高。Meta预计第四季度营收将在$730亿至$760亿之间，中值高于华尔街预期。公司还上调了全年支出预期，将上述法律费用纳入其中，并预计全年资本支出将达$1,350亿至$1,450亿，以持续加大对AI基础设施的投入。 

董事会批准推出一种新的公开上市、无投票权的C类普通股，将于2027年1月19日正式生效。Meta计划以一次性股票股息的方式，按每持有一股A类或B类股票分配一股C类股票的比例进行分配，预计此举将对A类股票市价产生类似二合一拆股的效果，同时不改变现有股东的投票权。新股票类别旨在为Meta在融资、员工薪酬、并购及其他企业事务方面提供更大灵活性。此举获得由独立董事组成的特别委员会一致推荐，并经股东书面同意批准。 

在业绩电话会议上，扎克伯格重点介绍了Muse的早期进展，称约25%下载该AI产品的用户每天都在使用。他表示，Meta致力于构建大规模Muse网络，使AI智能体之间能够协同工作。扎克伯格坦承，Muse在近期运行时对算力需求极高，但随着计算效率的提升，预计其盈利能力将大幅改善。 

Meta正在同时角逐两场竞赛；一方面借助Advantage+持续优化广告引擎，另一方面通过Muse和商业智能体构建下一个增长引擎。强劲的广告收入为其激进的AI支出提供了资金支撑，但投资者仍需看到这些投入能够转化为持久回报的证据。Muse前景可期，但变现能力尚待验证。投资者对Meta当前核心业务以及AI未来潜力均持乐观态度。 

行情解读： 

Meta的营业利润未达预期，主要受上述法律费用拖累。剔除第三季度该项费用后，预计全年营业利润将超过2025年水平。旗下负责虚拟现实和增强现实业务的Reality Labs部门继续录得营业亏损，但亏损幅度窄于投资者预期。