Đồng franc Thụy Sĩ suy yếu khi triển vọng chính sách diều hâu của Fed đẩy USD/CHF tăng giá

• USD/CHF tăng sau khi báo cáo cho thấy số việc làm phi nông nghiệp tại Mỹ trong tháng 10 tăng 165.000, vượt xa kỳ vọng.
• Công cụ FedWatch của CME cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên tới hơn 78%.
• Đồng franc Thụy Sĩ có thể tăng giá khi những chiến thắng của Đảng Dân chủ làm dấy lên lo ngại về việc siết chặt quản lý ngành công nghệ và bế tắc chính sách tài khóa tại Mỹ.

USD/CHF tiếp tục tăng ngày thứ ba liên tiếp, giao dịch quanh mức 0,8210 trong phiên châu Á ngày thứ Hai. Tuy nhiên, đà tăng của cặp tiền này có thể bị hạn chế do đồng bạc xanh có thể chịu sức ép từ sự sụt giảm của giá dầu thô. Giá dầu giảm giúp xoa dịu áp lực lạm phát. Thị trường năng lượng đi xuống sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump phát tín hiệu rằng khả năng tiến hành thêm các hành động quân sự nhằm vào Iran là “rất thấp”, với điều kiện tiếp tục có tiến triển về chương trình hạt nhân của Iran và eo biển Hormuz vẫn thông suốt. Ông Trump cũng thừa nhận rằng cuộc xung đột không được lòng công chúng ở Trung Đông, vốn trước đó đã đẩy chi phí năng lượng lên cao, là nguyên nhân quan trọng dẫn đến những thất bại gần đây của Đảng Cộng hòa trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.

Đồng đô la Mỹ (USD) có cơ hội lấy lại vị thế nhờ dữ liệu thị trường lao động sôi động và kỳ vọng thắt chặt tiền tệ gia tăng. Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã vọt lên trên 78%.

Các số liệu việc làm vững mạnh của Mỹ đang củng cố đáng kể kỳ vọng Fed sẽ nghiêng về chính sách diều hâu. Số việc làm phi nông nghiệp (NFP) trong tháng 10 tăng mạnh 165.000—vượt xa mức dự báo đồng thuận 65.000 và nối tiếp mức tăng 60.000 đã điều chỉnh của tháng 9—trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1%, thấp hơn mức dự báo 4,2%. Nhà đầu tư và các thành viên thị trường hiện chuyển sự chú ý sang báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) công bố vào thứ Ba và Chỉ số giá sản xuất (PPI) công bố vào thứ Sáu để tìm kiếm tín hiệu rõ ràng về lộ trình chính sách sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Cặp USD/CHF có thể giảm khi đồng franc Thụy Sĩ (CHF) có thể được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng, sau khi chiến thắng áp đảo của Đảng Dân chủ làm dấy lên kỳ vọng về việc siết chặt quản lý hoạt động phát triển hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI). Kết quả này cũng có thể dẫn đến bế tắc chính trị và làm tăng khả năng Mỹ kiềm chế chi tiêu tài khóa.

Rủi ro giảm giá của USD/CHF vẫn hiện hữu trong khi UOB lưu ý khả năng phục hồi

Các chiến lược gia tại UOB Group duy trì quan điểm thận trọng về triển vọng trung hạn của USD/CHF, nhắc lại rằng “nhận định cập nhật hôm qua (ngày 5/11, tỷ giá giao ngay ở mức 0,8165) vẫn còn hiệu lực”. Họ tiếp tục nhận thấy khả năng giảm thêm, lưu ý rằng “USD có thể kiểm định mức 0,8110 trước khi khả năng phục hồi gia tăng”. Ở chiều tăng, UOB nhấn mạnh rằng “việc vượt qua mức 0,8205 (mức ‘kháng cự mạnh’ không thay đổi) sẽ đồng nghĩa với việc đợt giảm của USD bắt đầu từ một tuần trước đã kết thúc”, qua đó xác định đây là ngưỡng then chốt báo hiệu xu hướng giảm gần đây chấm dứt.