Yên Nhật đi ngang so với đô la Mỹ, chính sách của BoJ trở thành tâm điểm

• Yên Nhật dao động quanh mức 157,80 so với đô la Mỹ trước quyết định chính sách của BoJ.
• BoJ được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 1,25%.
• Nhà đầu tư cũng chờ đợi các dữ liệu quan trọng của Mỹ và số liệu CPI Tokyo.

Yên Nhật (JPY) gần như đi ngang so với đô la Mỹ (USD), giao dịch quanh mức 157,80 trong phiên châu Âu ngày thứ Năm. Cặp USD/JPY tích lũy khi nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vào thứ Sáu.

Cuộc họp BoJ được xem là bước đệm khi thị trường tập trung vào tác động đối với đồng yên trong tháng 12

Các nhà phân tích tại Commerzbank lưu ý rằng thị trường dự báo “lãi suất qua đêm sẽ duy trì ở mức 1,25% và không nhà kinh tế nào được Bloomberg khảo sát kỳ vọng lãi suất sẽ tăng trong tuần này”, khiến nhà đầu tư chuyển sang tập trung vào triển vọng chính sách từ nay đến cuối năm.

Đối với thị trường ngoại hối, Commerzbank cho rằng “câu hỏi quan trọng hơn do đó sẽ là BoJ phát tín hiệu gì về tháng 12”. Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng “thị trường hiện đang phản ánh xác suất tăng lãi suất vào thời điểm đó khoảng 80%, phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi rằng BoJ sẽ nâng lãi suất chính sách lên 1,5%”. Theo họ, “các thông điệp gần đây của BoJ, cùng với bối cảnh kinh tế, ngày càng cho thấy bước tiếp theo trong quá trình bình thường hóa chính sách đang đến gần”.

Đáng chú ý, Commerzbank nhấn mạnh rằng “sự củng cố thêm cho quan điểm này” đến từ báo cáo bán niên của BoJ về rủi ro đối với hệ thống tài chính, vốn được họ mô tả là “khó có thể coi là nguồn tín hiệu chính sách tiền tệ rõ ràng nhất”. Tuy nhiên, ngân hàng này nhấn mạnh rằng “báo cáo cho thấy hệ thống tài chính Nhật Bản vẫn có thể ứng phó với mức lãi suất cao hơn”. Cụ thể, “trong bài kiểm tra sức chịu đựng, BoJ nhận thấy ngay cả khi lãi suất chính sách tăng lên 2%, điều đó cũng sẽ không gây ra vấn đề lớn cho các ngân hàng và doanh nghiệp Nhật Bản”. Họ nói thêm rằng “hệ thống đã thích ứng với việc lãi suất tăng lên 1,25% mà không gặp xáo trộn đáng kể, cũng như với đà tăng của lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài hơn”.

Commerzbank nhấn mạnh rằng BoJ thận trọng để không trình bày nội dung này như một định hướng chính sách, đồng thời lưu ý “BoJ nhấn mạnh giả định 2% không phải là dự báo mà chỉ là một phần của kịch bản kiểm tra sức chịu đựng”. Dù vậy, họ đánh giá rằng “thông điệp đối với thị trường ngoại hối là đáng chú ý: ổn định tài chính dường như không phải là rào cản mang tính ràng buộc đối với việc tiếp tục bình thường hóa chính sách”. Do đó, dù “bản thân ngày thứ Sáu có thể chỉ mang lại động lực mới hạn chế cho đồng yên”, Commerzbank kết luận rằng “quan điểm tích cực về mặt cơ cấu của chúng tôi đối với đồng tiền Nhật Bản vẫn không thay đổi”.

Vào thứ Sáu, những người tham gia thị trường cũng sẽ chú ý đến dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Tokyo tháng 10, được công bố trước quyết định chính sách tiền tệ của BoJ. CPI Tokyo không bao gồm thực phẩm tươi sống được dự báo tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước, giảm từ mức 2,7% trong tháng 9.

Trong khi đó, đô la Mỹ giao dịch nhích lên trước khi Mỹ công bố số liệu sơ bộ về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý III và Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 9 vào lúc 12:30 GMT.

Tại thời điểm viết bài, Chỉ số đô la Mỹ (DXY), thước đo giá trị đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chủ chốt, tăng 0,1% lên gần mức 102,20.

Theo TD Securities, các dữ liệu sắp công bố sẽ xác nhận rằng “GDP quý III [sẽ] cho thấy đà tăng trưởng cơ bản vững chắc”, với “tăng trưởng GDP [đã] tăng tốc trong quý III lên 2,5% từ mức 2,2% trước đó, trong khi hoạt động kinh tế nền tảng vẫn vững vàng”. TD Securities lưu ý rằng “tiêu dùng có thể vẫn duy trì sức chống chịu dù tăng chậm lại đôi chút” và “đầu tư tài sản cố định [cũng] mạnh mẽ, phần lớn nhờ AI”. Ở chiều ngược lại, họ nhận định “xuất khẩu ròng có thể đã kéo giảm đáng kể tăng trưởng GDP, dù phần nào được bù đắp bởi sự phục hồi của hàng tồn kho”, khiến bức tranh tăng trưởng tổng thể vẫn vững chắc nhưng không đồng đều ở các thành phần bên dưới con số chung.

Đô la Mỹ điều chỉnh giảm vào thứ Tư sau thông báo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), trong đó cơ quan này giữ nguyên lãi suất trong phạm vi 3,75%-4,00%, đúng như kỳ vọng.

Phân tích kỹ thuật USD/JPY

Trên biểu đồ ngày, USD/JPY giao dịch ở mức 157,87. Cặp tiền duy trì trên đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 kỳ tại 157,76, đóng vai trò hỗ trợ xu hướng gần nhất và duy trì thiên hướng tăng nhẹ trong ngắn hạn. Động lượng, thể hiện qua Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 51, vẫn ở trạng thái trung lập đến hơi tích cực, cho thấy bên mua giữ lợi thế khiêm tốn trong khi thị trường chưa rơi vào trạng thái quá mua.

Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu nằm tại đường EMA 20 ngày quanh mức 157,76. Việc đóng cửa phiên ngày dưới ngưỡng này sẽ báo hiệu khả năng bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu hơn về các đáy gần đây. Chừng nào USD/JPY còn đóng cửa trên đường trung bình động này, xu hướng tích cực tổng thể nhiều khả năng vẫn được duy trì, tạo dư địa để cặp tiền thăm dò các mức cao hơn hiện chưa được xác định bởi những ngưỡng kháng cự kỹ thuật lân cận.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được biên soạn với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)