Yên Nhật đi ngang so với USD đang phục hồi, khi rủi ro can thiệp giúp hạn chế đà giảm

Phe mua USD/JPY tỏ ra do dự khi nguy cơ can thiệp hỗ trợ đồng yên Nhật.
Chỉ số PMI sản xuất ISM khả quan của Mỹ công bố hôm thứ Hai và kỳ vọng Fed tăng lãi suất hỗ trợ đồng USD.
Hy vọng về giải pháp ngoại giao với Iran có thể hạn chế đà tăng của đồng USD trú ẩn an toàn trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ.

Cặp USD/JPY chật vật nối dài đà tăng của ngày hôm trước, đi ngang dưới mốc 158,00 trong phiên châu Á thứ Ba khi các yếu tố cơ bản phát đi tín hiệu trái chiều.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Các nhà giao dịch vẫn hết sức cảnh giác sau cảnh báo can thiệp mới nhất của Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama hôm thứ Hai. Bà cho biết tuyên bố chung về ngoại hối với Mỹ vẫn có hiệu lực và chính phủ sẵn sàng hành động để kiềm chế tình trạng đồng yên Nhật (JPY) suy yếu quá mức hoặc mất trật tự. Tuy nhiên, sự bất định về thời điểm Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể tăng lãi suất lần tiếp theo đang gây sức ép lên JPY. Yếu tố này, cùng với đà nhích lên của đồng đô la Mỹ (USD), phần nào hỗ trợ cặp USD/JPY.

Viện Quản lý Cung ứng (ISM) cho biết hôm thứ Hai rằng chỉ số PMI sản xuất đã tăng từ mức 54,5 của tháng trước lên 55,5 trong tháng 10/2026, đánh dấu tháng mở rộng thứ 10 liên tiếp. Bên cạnh đó, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lập trường diều hâu giúp USD nối dài nhịp phục hồi trong phiên đêm qua từ đáy ngắn hạn cuối tháng 10. Trên thực tế, công cụ FedWatch của CME Group cho thấy các nhà giao dịch đang định giá xác suất hơn 70% rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tiếp tục tăng chi phí đi vay vào tháng 12.

Tuy nhiên, dư địa tăng của USD có vẻ hạn chế trong bối cảnh xuất hiện hy vọng về một giải pháp ngoại giao nhằm chấm dứt chiến tranh Mỹ-Iran. Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Hai cho biết Iran muốn đạt một thỏa thuận để chấm dứt chiến tranh và thỏa thuận như vậy có thể thành hiện thực. Ngoài ra, Ngoại trưởng Iran Abbas Araqchi cho biết các cuộc tham vấn thông qua trung gian diễn ra hết sức khẩn trương. Tâm lý do dự cũng phổ biến trong giới giao dịch trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, sự kiện có thể làm gia tăng biến động và tác động đến đồng bạc xanh.

Trong khi đó, phần bù rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu khi nhiều ngày đàm phán giữa các quan chức Iran và các bên trung gian Qatar không đạt được đột phá lớn, bất chấp các đề xuất đã được điều chỉnh. Điều này có lợi cho phe mua USD, củng cố khả năng xuất hiện lực mua khi cặp USD/JPY điều chỉnh giảm. Các nhà giao dịch hiện hướng sự chú ý tới dữ liệu cơ hội việc làm JOLTS của Mỹ, trước khi chỉ số PMI dịch vụ ISM của Mỹ được công bố vào thứ Tư. Tuy nhiên, tâm điểm sẽ là báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ vào thứ Sáu.

Biểu đồ 4 giờ của USD/JPY

Phân tích kỹ thuật

Cặp USD/JPY đang đi ngang ngay phía trên đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, qua đó duy trì thiên hướng tăng nhẹ trong ngắn hạn. Tuy nhiên, diễn biến giá trong biên độ gần đây cho thấy nên thận trọng chờ giá vượt bền vững ngưỡng cản 158,60 trước khi mở vị thế đón đầu đà tăng tiếp theo. Ở chiều giảm, mốc 157,00 có thể đóng vai trò hỗ trợ trước mắt, tiếp đến là hỗ trợ tại đáy biên độ giao dịch gần vùng 156,35. Việc phá vỡ rõ ràng xuống dưới vùng này sẽ chuyển thiên hướng ngắn hạn sang có lợi cho phe bán và mở đường cho đà giảm sâu hơn.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được biên soạn với sự hỗ trợ của công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Câu hỏi thường gặp về đồng yên Nhật

Những yếu tố chính nào chi phối đồng yên Nhật?

Đồng yên Nhật (JPY) là một trong những đồng tiền được giao dịch nhiều nhất thế giới. Giá trị của đồng tiền này nhìn chung được quyết định bởi diễn biến của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, chênh lệch lợi suất trái phiếu giữa Nhật Bản và Mỹ, tâm lý chấp nhận rủi ro của các nhà giao dịch cùng một số yếu tố khác.

Các quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tác động thế nào đến đồng yên Nhật?

Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này có ảnh hưởng quan trọng đến đồng yên. BoJ từng trực tiếp can thiệp vào thị trường ngoại hối, thường nhằm hạ giá đồng yên, nhưng hạn chế thực hiện thường xuyên do những quan ngại về mặt chính trị từ các đối tác thương mại chủ chốt. Chính sách tiền tệ siêu nới lỏng của BoJ trong giai đoạn 2013-2024 khiến đồng yên mất giá so với các đồng tiền chủ chốt khác do sự phân kỳ chính sách ngày càng lớn giữa Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương lớn khác. Gần đây hơn, việc từng bước rút lại chính sách siêu nới lỏng này đã phần nào hỗ trợ đồng yên.

Chênh lệch lợi suất trái phiếu giữa Nhật Bản và Mỹ tác động thế nào đến đồng yên Nhật?

Trong thập kỷ qua, lập trường kiên trì chính sách tiền tệ siêu nới lỏng của BoJ đã khiến sự phân kỳ chính sách với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, ngày càng lớn. Điều này góp phần nới rộng chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giữa Mỹ và Nhật Bản, tạo lợi thế cho đồng đô la Mỹ so với đồng yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc từng bước từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với các đợt cắt giảm lãi suất của những ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp mức chênh lệch này.

Tâm lý rủi ro chung trên thị trường tác động thế nào đến đồng yên Nhật?

Đồng yên Nhật thường được xem là một khoản đầu tư trú ẩn an toàn. Điều này có nghĩa là khi thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có xu hướng rót tiền vào đồng tiền Nhật Bản do đồng tiền này được cho là đáng tin cậy và ổn định. Trong những giai đoạn biến động, đồng yên có khả năng tăng giá so với các đồng tiền bị xem là rủi ro hơn để đầu tư.

Bài viết tiếp theo