Đồng rupiah Indonesia chật vật trước áp lực tài khóa và các yếu tố rủi ro bên ngoài

Đồng Rupiah Indonesia suy yếu khi tâm lý thận trọng trên thị trường, giá dầu tăng, nguồn thu xuất khẩu khó lường và nhu cầu bên ngoài thay đổi gây sức ép lên sự ổn định tài khóa.
Ngân hàng Indonesia tái khẳng định cam kết phối hợp với chính phủ và kết hợp cân bằng các công cụ chính sách để hỗ trợ IDR.
Giá năng lượng ở mức cao do các cuộc xung đột đang diễn ra với Iran làm gia tăng sức ép chính trị lên Tổng thống Trump và Đảng Cộng hòa.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

USD/IDR tăng phiên thứ hai liên tiếp, giao dịch quanh mức 18.190 vào đầu phiên châu Âu ngày thứ Ba. Cặp tiền này đi lên khi đồng Rupiah Indonesia (IDR) chịu sức ép từ tâm lý thận trọng bao trùm thị trường, bắt nguồn từ áp lực tài khóa do giá dầu tăng, nguồn thu xuất khẩu biến động và nhu cầu bên ngoài thay đổi. Để ứng phó, Ngân hàng Indonesia (BI) tái khẳng định cam kết tăng cường phối hợp chính sách với chính phủ, đồng thời duy trì sự kết hợp cân bằng giữa các công cụ chính sách nhằm hỗ trợ đồng nội tệ.

Đà tăng của cặp USD/IDR có thể bị hạn chế khi đồng đô la Mỹ (USD) gặp khó khăn trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ. Sức ép chính trị lên Tổng thống Mỹ Donald Trump và Đảng Cộng hòa gia tăng do giá năng lượng ở mức cao liên quan đến các cuộc xung đột đang diễn ra với Iran. Trong khi đó, các thị trường dự đoán hiện phản ánh xác suất 74% Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát Thượng viện Mỹ, cho thấy tầm quan trọng lớn về mặt chính trị của cuộc bỏ phiếu này.

Trong khi đó, các thành viên thị trường đang theo dõi sát sao báo cáo việc làm Mỹ sắp được công bố vào cuối tuần này. Dữ liệu việc làm được kỳ vọng sẽ cung cấp thêm thông tin về sức khỏe thị trường lao động và góp phần định hình kỳ vọng về các quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn duy trì lập trường diều hâu, trong khi công cụ CME FedWatch hiện phản ánh xác suất khoảng 75% Fed tăng lãi suất vào tháng 12 sau khi tạm dừng điều chỉnh chính sách vào tháng 10.

Đô la Mỹ được đánh giá vẫn vững vàng khi động thái của RBA gây sức ép lên đô la Úc

Các chiến lược gia tại ING cho rằng kết quả cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ hôm nay khó có thể trở thành động lực lớn đối với thị trường ngoại hối, đồng thời lưu ý rằng họ “không kỳ vọng kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ hôm nay sẽ gây ra những thay đổi mang tính cấu trúc trên thị trường ngoại hối”. Tuy nhiên, họ cũng cảnh báo về một số rủi ro chính trị ngắn hạn đối với đồng đô la, khi đồng tiền này có thể chịu “một số sức ép ngắn hạn nếu Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả Hạ viện (được kỳ vọng rộng rãi) và Thượng viện (kết quả khó đoán)”.

Chuyển sang Australia, ING nhấn mạnh rằng “đợt tăng lãi suất mang sắc thái ôn hòa của RBA đã gây sức ép lên AUD”, nhưng các nhà phân tích của ngân hàng này “vẫn lạc quan về triển vọng của đồng tiền này sau giai đoạn ngắn hạn”, cho thấy đà suy yếu gần đây của đô la Úc có thể chỉ mang tính tạm thời sau khi thị trường hấp thụ tác động ban đầu từ bất ngờ chính sách.

Câu hỏi thường gặp về đồng Rupiah Indonesia

Những yếu tố chính nào chi phối diễn biến của đồng Rupiah Indonesia?

Đồng Rupiah Indonesia (IDR) nhạy cảm với sự tương tác luôn biến đổi giữa điều kiện thị trường toàn cầu, các yếu tố kinh tế nền tảng trong nước, biến động giá hàng hóa và các biện pháp can thiệp chủ động của ngân hàng trung ương. Là đồng tiền của một thị trường mới nổi, diễn biến của Rupiah phụ thuộc lớn vào cả sức chống chịu của nền kinh tế trong nước lẫn động lực kinh tế quốc tế.

Các quyết định của Ngân hàng Indonesia tác động thế nào đến đồng Rupiah Indonesia?

Ngân hàng Indonesia (BI) đóng vai trò trung tâm trong việc ổn định đồng Rupiah thông qua chính sách tiền tệ mang tính chiến lược và các nghiệp vụ thị trường trực tiếp. Bằng cách điều chỉnh lãi suất tham chiếu, ngân hàng trung ương điều tiết chênh lệch lợi suất so với các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nhằm thu hút và giữ chân dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài. BI cũng áp dụng khuôn khổ “can thiệp ba mũi” — hoạt động trên thị trường giao ngay, thị trường phái sinh (DNDF) và thị trường trái phiếu chính phủ — để làm dịu biến động tỷ giá, kết hợp với các công cụ tiền tệ như Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI) nhằm thúc đẩy dòng vốn vào.

Những yếu tố kinh tế vĩ mô nào ảnh hưởng đến giá trị đồng Rupiah Indonesia?

Từ góc độ kinh tế vĩ mô rộng hơn, tỷ lệ lạm phát trong nước, kết quả hoạt động thương mại và tình hình tài khóa tổng thể quyết định sức mạnh nền tảng của IDR. Cán cân thương mại và cán cân vãng lai của Indonesia gắn chặt với những yếu tố nền tảng này, trong khi các yếu tố toàn cầu rộng hơn, như tâm lý ưa thích hoặc né tránh rủi ro của nhà đầu tư quốc tế và xu hướng thanh khoản toàn cầu, tác động trực tiếp đến biến động tỷ giá.

Giá hàng hóa toàn cầu tác động thế nào đến đồng Rupiah Indonesia?

Là nước xuất khẩu lớn các mặt hàng như dầu cọ, than đá, niken và khí tự nhiên, Indonesia được hưởng lợi khi giá hàng hóa toàn cầu tăng, qua đó tạo ra thặng dư thương mại, gia tăng nguồn ngoại tệ chảy vào và củng cố đồng Rupiah. Tuy nhiên, do Indonesia cũng là nước nhập khẩu ròng dầu thô, giá dầu toàn cầu ở mức cao làm gia tăng gánh nặng ngoại tệ, nới rộng thâm hụt tài khoản vãng lai và gây sức ép lên giá trị đồng tiền này.

Bài viết tiếp theo