Rupiah Indonesia tăng giá khi bất ổn chính trị dịu bớt bất chấp rủi ro dòng vốn rút ra liên quan đến MSCI

• Đồng Rupiah Indonesia tăng giá khi bất ổn chính trị lắng dịu sau khi Phó Tổng thống Gibran Rakabuming từ chức, trong khi hoạt động kinh tế không bị ảnh hưởng.
• Thâm hụt ngân sách 10 tháng của Indonesia đạt 1,47% GDP, trong khi việc một số cổ phiếu bị loại khỏi chỉ số MSCI làm gia tăng nguy cơ dòng vốn nước ngoài rút ra.
• Lạm phát Mỹ tăng nóng hơn thúc đẩy kỳ vọng Fed nâng lãi suất vào tháng 12, hạn chế đà giảm của USD/IDR trước báo cáo PPI của Mỹ vào thứ Sáu.

USD/IDR điều chỉnh giảm sau khi chạm mức cao kỷ lục 18.285 trong ngày trước đó, giao dịch quanh mức 18.220 trong phiên châu Á vào thứ Sáu. Cặp tiền này giảm khi đồng Rupiah Indonesia (IDR) được hỗ trợ nhờ bất ổn chính trị lắng dịu sau khi Phó Tổng thống Indonesia Gibran Rakabuming từ chức, cùng với những cam kết của chính phủ rằng hoạt động kinh tế vẫn diễn ra thông suốt.

Cung cấp thêm thông tin về tình hình tài khóa vào thứ Sáu, Bộ trưởng Tài chính Suahasil Nazara cho biết Indonesia ghi nhận mức thâm hụt ngân sách 379,3 nghìn tỷ Rupiah (20,81 tỷ USD), tương đương 1,47% GDP, trong 10 tháng đầu năm 2026. Từ tháng 1 đến tháng 10, thu ngân sách tăng 24% so với cùng kỳ năm trước lên 2.618 nghìn tỷ Rupiah, trong khi tổng chi tăng gần 16% lên 2.997,2 nghìn tỷ Rupiah. Diễn biến này giúp thâm hụt cả năm 2026 vẫn đi đúng hướng để đạt mức dự báo 2,85% GDP mà chính phủ giữ nguyên.

Tuy nhiên, đồng Rupiah vẫn đối mặt với nguy cơ dòng vốn nước ngoài rút ra ngày càng lớn sau khi đợt rà soát tháng 11 của MSCI loại Barito Pacific và Bumi Resources khỏi chỉ số toàn cầu của tổ chức này, khiến chỉ còn bảy cổ phiếu Indonesia trong rổ chỉ số, bao gồm bốn ngân hàng lớn của nước này.

Trong khi đó, đà giảm của cặp USD/IDR có thể bị hạn chế do đồng đô la Mỹ (USD) có khả năng phục hồi nhờ những lo ngại dai dẳng về lạm phát và kỳ vọng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ cao hơn dự kiến được công bố đầu tuần này đã củng cố dự báo Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất vào tháng 12, đặc biệt sau khi Thống đốc Fed Christopher Waller lưu ý rằng cần cân nhắc tăng 50 điểm cơ bản nếu lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao.

Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch hiện đang định giá xác suất gần 85,5% Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 8-9/12, trong khi xác suất tăng nửa điểm phần trăm là 14,5%. Nhà đầu tư hiện chuyển sự chú ý sang báo cáo Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ công bố vào thứ Sáu để có thêm thông tin về lộ trình lãi suất của ngân hàng trung ương. PPI toàn phần tháng 10 được kỳ vọng tăng 6,6% so với cùng kỳ năm trước, còn PPI cơ bản được dự báo tăng 5,0%.

Williams nhấn mạnh sức chống chịu của kinh tế Mỹ và lạm phát dai dẳng, tiếp tục hỗ trợ xu hướng tăng của đồng đô la

Ông Williams của Fed đưa ra thông điệp thiên về thắt chặt ở mức vừa phải, với điểm FXS Speechtracker đạt 7/10, cao hơn mức trung bình lịch sử 6,1/10, cho thấy giọng điệu chính sách cứng rắn hơn so với thông lệ trước đây. Việc nhấn mạnh nền kinh tế Mỹ “có sức chống chịu” và “vững mạnh”, cùng với lạm phát “dai dẳng khó giảm” và “quá cao”, cho thấy ngân hàng trung ương vẫn nhận thấy cần “hành động theo thời gian” và vẫn còn “việc phải làm” để đạt được lập trường chính sách tiền tệ phù hợp. Điều này củng cố kỳ vọng về các điều kiện tài chính thắt chặt hơn và tạo nền tảng thuận lợi cho đồng đô la. Việc làm rõ rằng chính sách tiền tệ hướng tới kiểm soát lạm phát chứ không phải kéo mặt bằng giá chung trở lại mức cũ cũng nhấn mạnh trọng tâm ổn định lạm phát mà không gây ra suy thoái sâu.

Chỉ số FXS Fed Sentiment Index giảm 0,08 điểm xuống 147,47, cho thấy mức độ thiên về thắt chặt giảm nhẹ, dù lập trường tổng thể vẫn rõ ràng nghiêng về thắt chặt. Khi chỉ số này vẫn cao hơn nhiều so với ngưỡng trung lập 100, phát biểu của ông Williams tiếp tục củng cố thiên hướng thắt chặt chính sách, bất chấp tín hiệu tổng hợp do FXS Fed Sentiment Index và FXS Speechtracker ghi nhận có phần dịu đi.