Vàng: Rủi ro hai chiều quanh vùng đáy gần đây – OCBC

Sim Moh Siong và Christopher Wong của OCBC nhận định nhịp phục hồi của giá vàng vẫn chưa vững chắc dù giá dầu hạ nhiệt, khi làn sóng giảm đòn bẩy trên diện rộng tiếp tục gây áp lực lên giá. Vị thế đầu cơ bớt căng thẳng và lượng nắm giữ tại các quỹ ETF duy trì ổn định tạo dư địa phục hồi, nhưng nhu cầu phòng hộ rủi ro giảm giá ở mức cao cho thấy tâm lý vẫn thận trọng. Hai chuyên gia nhấn mạnh các ngưỡng kỹ thuật quan trọng, lưu ý đà giảm đã kéo dài quá mức và giá cần lấy lại các ngưỡng kháng cự cao hơn để khôi phục niềm tin.

Nhịp phục hồi chưa vững chắc, rủi ro vẫn hiện hữu theo cả hai chiều

“Giá vàng đã phục hồi phần nào khi giá dầu điều chỉnh giảm giúp xoa dịu lo ngại lạm phát, dù nhịp phục hồi vẫn chưa vững chắc.”

“Như đã nhấn mạnh trong báo cáo Theo dõi kim loại quý mới nhất của chúng tôi: Tìm kiếm vùng đáy (ngày 26/10), việc vàng không hưởng lợi từ lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm trong tuần trước cho thấy hoạt động giảm đòn bẩy trên diện rộng và điều chỉnh vị thế tiếp tục gây áp lực lên giá.”

“Dù vị thế đầu cơ đã bớt căng thẳng và lượng nắm giữ tại các quỹ ETF vẫn duy trì ổn định, nhu cầu phòng hộ rủi ro giảm giá gia tăng cho thấy tâm lý vẫn thiên về phòng thủ.”

“Sự chú ý hiện chuyển sang cuộc họp FOMC (2 giờ sáng, giờ Singapore), với kỳ vọng phổ biến là lãi suất sẽ được giữ nguyên. Tuy nhiên, điều quan trọng là các nhà hoạch định chính sách sẽ để ngỏ khả năng thắt chặt thêm đến mức nào. Dữ liệu PCE lõi công bố vào thứ Năm sẽ là một phép thử nữa đối với triển vọng lạm phát, trong khi kết quả kinh doanh của các tập đoàn công nghệ lớn có thể tác động đến tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường nói chung và áp lực thanh lý vị thế.”

“Nhìn xa hơn tuần này, nghiên cứu dữ liệu lịch sử của chúng tôi cho thấy vàng thường giao dịch vững giá hơn trong những tháng sau các cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, dù sự khác biệt lớn giữa các kết quả không mang lại nhiều cơ sở để tin chắc vào một đợt tăng giá bền vững.”

“Tổ hợp chính sách sau bầu cử và tác động đối với lợi suất cũng như USD sẽ quan trọng hơn. Hiện tại, vị thế bớt căng thẳng tạo dư địa cho một nhịp phục hồi mạnh hơn nếu điều kiện vĩ mô cải thiện, nhưng chưa thể loại trừ khả năng giá tiếp tục tích lũy cho đến khi áp lực bán có dấu hiệu suy yếu rõ ràng hơn.”

“Động lượng giảm nhẹ trên biểu đồ ngày vẫn duy trì, nhưng RSI đang tiến gần vùng quá bán, cho thấy đà giảm đang kéo dài quá mức. Tuy nhiên, hiện có rất ít dấu hiệu về một sự đảo chiều bền vững. Hỗ trợ quan trọng nằm tại vùng 3940/60 (đáy tháng 6/tháng 7). Nếu thủng vùng này, các mức 3810 và 3600 sẽ trở thành tâm điểm chú ý. Kháng cự nằm tại 4080 và 4130 (đường trung bình động 21 ngày). Vàng cần lấy lại vùng 4280/90 (mức thoái lui Fibonacci 50% của nhịp tăng từ đáy tháng 4/2025 đến đỉnh năm 2026, đường trung bình động 50 ngày) để khôi phục niềm tin.”

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)