Giá vàng trượt xuống dưới 4.100 USD khi cú sốc năng lượng tại Trung Đông củng cố kỳ vọng Fed duy trì lập trường diều hâu

• Giá vàng trượt xuống dưới 4.100 USD khi kỳ vọng lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn gây áp lực lên nhu cầu.
• Thị trường kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất vào tuần tới trước khi tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 12.
• Đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục điều chỉnh giảm từ các mức đỉnh gần đây trong bối cảnh nhu cầu trái phiếu chính phủ gia tăng.

Giá vàng (XAU/USD) trượt xuống dưới 4.100 USD vào thứ Năm, bất chấp đồng đô la Mỹ (USD) suy yếu và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm. Kim loại quý này khó thu hút lực mua khi những lo ngại về lạm phát do giá năng lượng tăng bắt nguồn từ căng thẳng tại Trung Đông củng cố kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao lâu hơn. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh mức 4.078 USD, giảm 1,50% trong ngày.

The New York Times đưa tin Mỹ và Israel đã lên kế hoạch nối lại các cuộc tấn công nhằm vào Iran sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, có thể nhắm vào cơ sở hạ tầng năng lượng của nước này.

Trong khi đó, căng thẳng giữa Ả Rập Xê Út và lực lượng Houthi tiếp tục leo thang, với các báo cáo về những cuộc tấn công mới nhằm vào mỏ dầu Shaybah và Sân bay Quốc tế King Fahd của Ả Rập Xê Út. Bộ Ngoại giao Mỹ cũng đã yêu cầu các nhân viên chính phủ không đảm nhiệm nhiệm vụ thiết yếu cùng gia đình rời khỏi Ả Rập Xê Út.

Những diễn biến địa chính trị mới làm dấy lên lo ngại nguồn cung năng lượng từ Trung Đông tiếp tục bị gián đoạn, đẩy giá dầu lên cao. Dầu thô West Texas Intermediate (WTI) phục hồi hướng tới mốc 100 USD, tăng 1,40% trong ngày và giao dịch gần mức cao nhất trong 5 tuần.

Cú sốc năng lượng kéo dài đã đẩy lạm phát vượt mục tiêu của các ngân hàng trung ương tại nhiều nền kinh tế lớn, khiến các nhà hoạch định chính sách phải nâng chi phí vay vốn. Lãi suất cao hơn làm giảm sức hấp dẫn của vàng, vốn là tài sản không sinh lãi, bất chấp vai trò truyền thống là tài sản trú ẩn an toàn và công cụ phòng ngừa lạm phát. Xung đột càng kéo dài, các ngân hàng trung ương càng có thể phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn.

Giới giao dịch hiện hướng sự chú ý tới cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào tuần tới. Ngân hàng trung ương Mỹ được dự báo rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất sau khi tăng 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 9. Thị trường sẽ theo dõi sát các tín hiệu về lộ trình lãi suất của Fed, khi giới giao dịch đang phản ánh vào giá khả năng có thêm một đợt tăng lãi suất vào tháng 12, với công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất ở mức 89%.

Tuy nhiên, những kỳ vọng về chính sách thắt chặt này chỉ hỗ trợ hạn chế cho đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ trong ngắn hạn. Cả hai đang điều chỉnh giảm từ các mức đỉnh gần đây khi những lo ngại về các khoản đầu tư liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) gây áp lực lên cổ phiếu và thúc đẩy nhu cầu trái phiếu chính phủ.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), đo lường giá trị đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt, giao dịch quanh mức 101,66 sau khi chạm mức thấp nhất trong ba tuần là 101,45. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn ở khoảng 5,06%, giảm 1% trong ngày.

Trong thời gian tới, giá vàng có khả năng tiếp tục nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất và diễn biến giá dầu, dù sự suy yếu của đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ có thể giúp hạn chế đà giảm.