Giá vàng giảm về gần 4.000 USD khi dữ liệu PCE của Mỹ củng cố khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12

Giá vàng lao dốc về gần 4.015 USD trong đầu phiên châu Á thứ Sáu.
Lạm phát PCE của Mỹ tăng tốc trong tháng 9.
Giới giao dịch đánh giá xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 12 là 74,9%.

Giá vàng (XAU/USD) giảm về quanh 4.015 USD trong đầu phiên châu Á thứ Sáu. Kim loại quý này mất giá khi dữ liệu lạm phát Mỹ củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất vào cuối năm nay.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Dữ liệu do Cục Phân tích Kinh tế thuộc Bộ Thương mại Mỹ công bố hôm thứ Năm cho thấy Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ tăng 0,5% trong tháng 9, sau mức tăng 0,3% trong tháng 8. Con số này phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

“Triển vọng lạm phát dai dẳng ở mức cao, tiếp tục vượt mục tiêu của Fed, đang khiến thị trường nghiêng về khả năng Fed sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12. Đó là ... lực cản chính đối với thị trường vàng lúc này, và báo cáo PCE hôm nay không giúp xoa dịu nỗi lo đó”, David Meger, Giám đốc giao dịch kim loại tại High Ridge Futures, cho biết.

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) giữ nguyên lãi suất trong biên độ 3,75% đến 4% tại cuộc họp chính sách tháng 10 diễn ra hôm thứ Tư. Chủ tịch Fed Kevin Warsh không đưa ra định hướng về triển vọng chính sách, nhưng thừa nhận ngân hàng trung ương chưa đạt được sự ổn định giá cả. “Chúng tôi đang nỗ lực thực hiện điều đó”, ông Warsh nói.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang định giá xác suất Mỹ tăng lãi suất vào tháng 12 ở mức khoảng 74,9%. Lãi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, một tài sản không sinh lãi.

Sức chống chịu của vàng trái ngược với áp lực lên các kim loại quý dùng trong công nghiệp

Theo TD Securities, “các kim loại công nghiệp gặp khó khăn” sau cuộc họp FOMC mới nhất, ngay cả khi vàng tiếp tục cho thấy sức mạnh tương đối. Ngân hàng này nhận định rằng “dù vàng vẫn khá vững vàng sau cuộc họp FOMC, các kim loại quý dùng trong công nghiệp đang thiên về xu hướng giảm, trong đó bạc và các kim loại nhóm bạch kim (PGM) có diễn biến kém hơn đáng kể khi những lực cản vĩ mô và triển vọng thắt chặt chính sách đè nặng lên triển vọng nhu cầu”. Sự phân hóa này cho thấy tâm lý phòng thủ rõ nét hơn trên toàn nhóm kim loại quý, khi nhà đầu tư ưu tiên vàng thay vì những kim loại quý nhạy cảm hơn với chu kỳ kinh tế.

Warsh nhấn mạnh mục tiêu ổn định giá cả ở mức 2% không lay chuyển, khiến phe kỳ vọng USD tăng giá tiếp tục theo dõi sát

Giọng điệu của ông Warsh trong cuộc họp báo thể hiện rõ lập trường diều hâu, với điểm số FXS Speechtracker đạt 7/10, phù hợp với mức cơ sở đã được thiết lập, cho thấy sự tiếp nối chứ không phải thay đổi chế độ chính sách. Việc nhấn mạnh rằng “bảo đảm ổn định giá cả không gắn với một ngày cố định trên lịch” cho thấy lập trường phụ thuộc vào dữ liệu và chú trọng kết quả, đồng thời củng cố cam kết “dập tắt lạm phát” hoàn toàn, ngay cả khi Fed cho biết “liều thuốc tiền tệ mới” và việc rút bớt chính sách hỗ trợ trong tháng 9 đang bắt đầu phát huy tác dụng. Sự tin tưởng được nhắc lại nhiều lần rằng kỳ vọng lạm phát đang “đi đúng hướng”, cùng mục tiêu PCE cứng ở mức 2% và cam kết “không có bất kỳ điều kiện hay ngoại lệ nào” trong việc bảo đảm ổn định giá cả, cho thấy Fed vẫn chưa cân nhắc sớm đảo chiều chính sách. Bối cảnh này thường hỗ trợ USD so với euro và yên.

Chỉ số Tâm lý Fed của FXS tăng vọt 14,39 điểm lên 141,89, cho thấy lập trường diều hâu được củng cố rõ rệt, đưa chỉ số này lên cao hơn nữa so với ngưỡng trung lập 100 và xác nhận thông điệp lần này thiên về thắt chặt hơn so với các thông điệp gần đây của Fed. Kết hợp với điểm số FXS Speechtracker ổn định ở mức 7/10, mức cao của Chỉ số Tâm lý Fed của FXS phát tín hiệu tới thị trường ngoại hối rằng xu hướng chính sách vẫn nghiêng về duy trì các điều kiện thắt chặt hơn, một bối cảnh thường hỗ trợ USD so với các đồng tiền chủ chốt khác.

Phân tích kỹ thuật: Vàng duy trì xu hướng giảm dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giá giao ngay vẫn nằm dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày và dải giữa Bollinger. Giá đang nhích nhẹ ngay phía trên dải dưới Bollinger, trong khi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 38,23 vẫn nằm trong vùng giảm nhưng chưa gần ngưỡng quá bán, cho thấy áp lực giảm giá dai dẳng thay vì tình trạng bán tháo đầu hàng.

Ở chiều giảm, hỗ trợ trước mắt nằm tại dải dưới Bollinger quanh 3.995 USD, nơi bên bán có thể tạm chững lại. Ở chiều tăng, kháng cự đầu tiên trùng với dải giữa Bollinger gần 4.115 USD, tiếp đến là đường SMA 100 ngày tại 4.215 USD và dải trên Bollinger tại 4.230 USD. Giá cần vượt trở lại các mức này để làm dịu xu hướng giảm hiện tại và mở đường cho một đợt phục hồi bền vững hơn.

(Phần phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Các câu hỏi thường gặp về vàng

Tại sao mọi người đầu tư vào vàng?

Vàng đã đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người nhờ được sử dụng rộng rãi làm phương tiện lưu trữ giá trị và trao đổi. Hiện nay, ngoài vẻ sáng bóng và công dụng làm trang sức, kim loại quý này còn được xem rộng rãi là tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là một khoản đầu tư tốt trong những giai đoạn bất ổn. Vàng cũng được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát và sự mất giá của các đồng tiền vì không phụ thuộc vào bất kỳ tổ chức phát hành hay chính phủ cụ thể nào.

Ai mua vàng nhiều nhất?

Các ngân hàng trung ương là những tổ chức nắm giữ vàng lớn nhất. Nhằm hỗ trợ đồng nội tệ trong những giai đoạn bất ổn, các ngân hàng trung ương thường đa dạng hóa dự trữ và mua vàng để củng cố niềm tin vào sức mạnh của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ vàng lớn có thể tạo niềm tin vào khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn vàng, trị giá khoảng 70 tỷ USD, vào dự trữ trong năm 2022. Đây là lượng mua hằng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu có số liệu thống kê. Các ngân hàng trung ương tại những nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng gia tăng dự trữ vàng.

Vàng có tương quan như thế nào với các tài sản khác?

Vàng có tương quan nghịch với đồng USD và trái phiếu Kho bạc Mỹ, hai loại tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chủ chốt. Khi USD mất giá, vàng thường tăng, giúp nhà đầu tư và các ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản trong những giai đoạn bất ổn. Vàng cũng có tương quan nghịch với các tài sản rủi ro. Một đợt tăng trên thị trường chứng khoán thường gây áp lực giảm giá vàng, trong khi các đợt bán tháo trên những thị trường rủi ro hơn thường có lợi cho kim loại quý này.

Giá vàng phụ thuộc vào những yếu tố nào?

Giá vàng có thể biến động do nhiều yếu tố. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái sâu có thể nhanh chóng đẩy giá vàng tăng mạnh nhờ vai trò trú ẩn an toàn. Là tài sản không sinh lãi, vàng thường tăng khi lãi suất giảm, trong khi chi phí vốn cao hơn thường gây áp lực lên kim loại quý này. Tuy vậy, phần lớn biến động phụ thuộc vào diễn biến của đồng đô la Mỹ (USD), bởi vàng được định giá bằng đồng tiền này (XAU/USD). USD mạnh thường kìm hãm giá vàng, trong khi USD yếu hơn có khả năng đẩy giá vàng lên cao.

Bài viết tiếp theo