Giá vàng giảm xuống dưới 3.950 USD do đồng USD mạnh lên, tâm điểm là cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ

Giá vàng giảm nhẹ về quanh 3.930 USD trong đầu phiên châu Á ngày thứ Tư.
Đồng USD mạnh lên và lợi suất tăng gây áp lực lên giá vàng.
Theo Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương mua vàng trong quý III với tốc độ nhanh nhất kể từ cuối năm 2024.

Giá vàng (XAU/USD) giảm về gần 3.930 USD trong đầu phiên châu Á ngày thứ Tư, chịu sức ép từ đồng đô la Mỹ (USD) mạnh lên và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng. Các nhà giao dịch chờ đợi kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ để tìm kiếm tín hiệu về chính sách tài khóa.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Đồng USD nhích lên khi thị trường đánh giá những bất định xoay quanh khả năng đạt được thỏa thuận Mỹ-Iran và kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cũng tăng nhẹ. Điều này gây bất lợi cho giá vàng, vốn được định giá bằng USD. Kết quả bầu cử Mỹ sẽ được theo dõi sát sao. Các cuộc thăm dò và giới phân tích phi đảng phái nghiêng về khả năng Đảng Dân chủ giành lại quyền kiểm soát Hạ viện từ Đảng Cộng hòa, trong khi quyền kiểm soát Thượng viện vẫn chưa rõ sẽ thuộc về bên nào.

“Một chiến thắng áp đảo của Đảng Dân chủ có thể gây áp lực lên đồng USD do khiến chính quyền khó thông qua luật hơn, bao gồm các biện pháp liên quan đến trần nợ. Nếu đồng USD giảm, đó có thể là một yếu tố hỗ trợ giá vàng”, Fawad Razaqzada, chuyên gia phân tích thị trường tại forex.com, cho biết.

Báo cáo do Hội đồng Vàng Thế giới công bố hôm thứ Ba cho thấy các ngân hàng trung ương đã mua vàng trong quý III với tốc độ nhanh nhất kể từ cuối năm 2024, ngay cả khi kim loại này chịu sức ép từ giá dầu và lãi suất tăng cao. Các ngân hàng trung ương đã mua ròng 321 tấn trong ba tháng tính đến hết tháng 9. Tuy nhiên, Hội đồng Vàng Thế giới đã hạ dự báo mức tăng đầu tư vàng trong năm nay xuống 200 tấn từ mức ước tính 400 tấn trước đó.

Đà giảm của vàng được đánh giá là quá mức dù kỳ vọng lãi suất Mỹ tăng cao hơn

Các chuyên gia phân tích tại Commerzbank nhấn mạnh rằng giá vàng “đã giảm 3,7% trong phiên thứ Sáu xuống 3.870 USD mỗi ounce troy, mức thấp nhất trong hơn một năm”, qua đó ghi nhận “mức giảm đáng kể gần 7% trong tháng 10, thậm chí nhỉnh hơn mức giảm của tháng 9”. Họ cho rằng phần lớn áp lực gần đây xuất phát từ sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ, đồng thời lưu ý rằng “với nền kinh tế Mỹ vững vàng và lạm phát cao hơn nhiều so với mục tiêu, khả năng có thêm một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 là rất cao”. Commerzbank lập luận rằng “kỳ vọng tăng lãi suất đã đẩy lợi suất trái phiếu và lãi suất (thực) đi lên, qua đó làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng và đồng thời làm giảm sức hấp dẫn của việc nắm giữ vàng”.

Tuy nhiên, ngân hàng này nhấn mạnh rằng diễn biến lãi suất “chỉ có thể giải thích phần nào đợt giảm giá vàng hiện tại”, đồng thời chỉ ra rằng “sau cuộc họp của Fed tuần trước – tại đó Fed giữ nguyên lãi suất như dự kiến – kỳ vọng lãi suất đã hạ xuống, kéo theo sự sụt giảm của cả lợi suất trái phiếu danh nghĩa lẫn lợi suất thực”. Trong bối cảnh này, Commerzbank kết luận rằng “chúng tôi cho rằng mức giảm của giá vàng là quá lớn và không có cơ sở thỏa đáng. Những luận điểm ủng hộ giá vàng tăng vẫn còn nguyên giá trị”.

Phân tích kỹ thuật: Vàng duy trì triển vọng tiêu cực dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD tiếp tục giảm dưới các mốc chỉ báo xu hướng và biến động quan trọng, duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn. Giá vàng giao ngay vẫn nằm dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày và đường giữa của Dải Bollinger, cho thấy các nhịp tăng vẫn bị kìm hãm trong một giai đoạn điều chỉnh rộng hơn. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 36,09, ngay trên vùng quá bán, cho thấy áp lực giảm vẫn còn, song cũng tiềm ẩn khả năng xuất hiện các nhịp hồi điều chỉnh xen kẽ, thay vì cho thấy một đáy rõ ràng do lực bán cạn kiệt.

Ở chiều tăng, kháng cự đầu tiên xuất hiện tại đường giữa của Dải Bollinger, gần 4.080 USD, tiếp đến là đường SMA 100 ngày ở 4.205 USD, trong khi kháng cự xa hơn nằm tại dải Bollinger trên, quanh 4.255 USD. Ở chiều giảm, hỗ trợ gần nhất nằm tại dải Bollinger dưới ở 3.900 USD; việc phá vỡ dứt khoát ngưỡng này sẽ mở ra dư địa giảm mới. Ngược lại, nếu giữ được trên ngưỡng này, giá vàng có thể tích lũy trong cấu trúc dải hiện tại trước khi tìm cách thử thách cụm kháng cự phía trên.

(Phần phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Câu hỏi thường gặp về vàng

Vì sao mọi người đầu tư vào vàng?

Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử nhân loại khi được sử dụng rộng rãi làm phương tiện lưu trữ giá trị và trao đổi. Hiện nay, ngoài vẻ đẹp sáng bóng và công dụng làm trang sức, kim loại quý này còn được xem rộng rãi là tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là một khoản đầu tư tốt trong những thời kỳ bất ổn. Vàng cũng được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát và sự mất giá của tiền tệ, do không phụ thuộc vào bất kỳ tổ chức phát hành hay chính phủ cụ thể nào.

Ai mua vàng nhiều nhất?

Các ngân hàng trung ương là những tổ chức nắm giữ vàng lớn nhất. Nhằm hỗ trợ đồng nội tệ trong những giai đoạn bất ổn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ và mua vàng để củng cố niềm tin vào sức mạnh của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ vàng lớn có thể giúp tạo niềm tin vào khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn vàng, trị giá khoảng 70 tỷ USD, vào dự trữ trong năm 2022. Đây là lượng mua hằng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu thống kê. Các ngân hàng trung ương tại những nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng gia tăng dự trữ vàng.

Vàng có tương quan như thế nào với các tài sản khác?

Vàng có tương quan nghịch với đồng USD và trái phiếu Kho bạc Mỹ, vốn đều là những tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chủ chốt. Khi đồng USD mất giá, vàng thường tăng giá, giúp các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản trong những giai đoạn bất ổn. Vàng cũng có tương quan nghịch với các tài sản rủi ro. Đà tăng của thị trường chứng khoán thường gây áp lực giảm lên giá vàng, trong khi các đợt bán tháo trên những thị trường rủi ro hơn thường có lợi cho kim loại quý này.

Giá vàng phụ thuộc vào những yếu tố nào?

Giá vàng có thể biến động do nhiều yếu tố. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại suy thoái sâu có thể nhanh chóng đẩy giá vàng lên cao nhờ vai trò trú ẩn an toàn. Là tài sản không mang lại lợi suất, vàng thường tăng giá khi lãi suất giảm, trong khi chi phí vốn cao hơn thường gây sức ép lên kim loại quý này. Dù vậy, phần lớn biến động phụ thuộc vào diễn biến của đồng đô la Mỹ (USD), bởi vàng được định giá bằng đồng tiền này (XAU/USD). Đồng USD mạnh thường kìm hãm giá vàng, trong khi đồng USD yếu hơn có khả năng đẩy giá vàng lên.

Bài viết tiếp theo