Euro ổn định gần mức thấp nhất trong 17 tháng trước quyết định lãi suất của Fed

EUR/USD nhích lên khi đồng đô la Mỹ suy yếu trước quyết định lãi suất của Fed.
Fed được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất, trong khi kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12 là tâm điểm chú ý.
Khủng hoảng ngân sách tại Pháp khiến đồng euro tiếp tục dễ chịu áp lực, trong bối cảnh ECB sẽ công bố chính sách tiền tệ vào thứ Năm.

EUR/USD giao dịch với xu hướng tích cực trong phiên Mỹ ngày thứ Tư khi đồng đô la Mỹ (USD) tạm dừng đà tăng trước quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), dự kiến được công bố lúc 18:00 GMT. Tại thời điểm viết bài, cặp tiền giao dịch quanh mức 1,1134 sau khi có lúc giảm xuống 1,1113, mức thấp nhất kể từ tháng 5/2025.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), đo lường giá trị của đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt, giao dịch quanh mức 102,33 sau khi chạm đỉnh mới trong hai tuần ở mức 102,49 vào đầu ngày.

Fed được dự báo rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75%-4,00% sau khi tăng 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 9. Với các nhà giao dịch, câu hỏi đặt ra là liệu Fed có đưa ra lý do để họ tiếp tục đặt cược vào một đợt tăng lãi suất trong tháng 12 hay không, khi các nhà hoạch định chính sách vẫn cam kết đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Rủi ro lạm phát vẫn nghiêng về chiều hướng gia tăng trong bối cảnh căng thẳng dai dẳng tại Trung Đông. Giá dầu phục hồi sau hai ngày giảm liên tiếp, sau khi Wall Street Journal đưa tin Washington đã cảnh báo các quốc gia vùng Vịnh về khả năng tiến hành một chiến dịch quân sự nhằm vào Iran sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện định giá xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 ở mức 85%. Những tín hiệu cho thấy khả năng thắt chặt hơn nữa vẫn được cân nhắc có thể giúp đồng đô la Mỹ nối lại đà tăng và gây áp lực lên đồng euro. Tuy nhiên, những phát biểu ít cứng rắn hơn có thể khiến các nhà giao dịch giảm bớt những đặt cược này, tạo dư địa phục hồi cho EUR/USD.

Các nhà phân tích tại ING nhấn mạnh rằng EUR/USD “vẫn ở vùng thấp nhất trong năm do sức mạnh trên diện rộng của đồng đô la và cuộc khủng hoảng ngân sách chưa được giải quyết tại Pháp chi phối thị trường”. Các chiến lược gia tại Societe Generale cho biết thêm đồng euro “thực sự chưa thể phục hồi đáng kể, bất kể các vị thế bán”, đồng thời lưu ý rằng “giá năng lượng, những lo ngại về tài khóa và bất ổn xã hội đều đã gây áp lực” lên đồng tiền chung.

Họ nhận định rằng “nếu thông điệp của FOMC (dù thông điệp đó có hình thức ra sao trong bối cảnh mới đầy biến động) tiếp tục duy trì kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12, chúng tôi vẫn nghiêng về triển vọng tích cực đối với đồng đô la, và trừ khi ECB thể hiện lập trường rất cứng rắn, các yếu tố nền tảng của kinh tế châu Âu sẽ gây áp lực”, khiến đồng euro dễ chịu sức ép nếu kỳ vọng về chính sách của Mỹ tiếp tục hỗ trợ đồng đô la.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ vào thứ Năm và được dự báo rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất tiền gửi ở mức 2,50%, sau khi đã tăng lãi suất tổng cộng 50 điểm cơ bản trong năm nay. Các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm tín hiệu về khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 và cách các nhà hoạch định chính sách đánh giá sự cân bằng giữa áp lực lạm phát dai dẳng do giá năng lượng và rủi ro đối với tăng trưởng.

Câu hỏi thường gặp về Fed

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ làm gì và tác động như thế nào đến đồng đô la Mỹ?

Chính sách tiền tệ tại Mỹ do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hoạch định. Fed có hai nhiệm vụ: ổn định giá cả và thúc đẩy toàn dụng lao động. Công cụ chủ yếu để đạt được những mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát vượt mục tiêu 2% của Fed, cơ quan này sẽ tăng lãi suất, qua đó làm tăng chi phí vay vốn trong toàn nền kinh tế. Điều này giúp đồng đô la Mỹ (USD) mạnh lên vì Mỹ trở thành điểm đến hấp dẫn hơn để các nhà đầu tư quốc tế gửi gắm nguồn vốn. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích vay vốn, qua đó gây áp lực lên đồng bạc xanh.

Fed tổ chức các cuộc họp chính sách tiền tệ bao lâu một lần?

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham gia của mười hai quan chức Fed, gồm bảy thành viên Hội đồng Thống đốc, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một chủ tịch ngân hàng dự trữ khu vực còn lại, đảm nhiệm vai trò theo cơ chế luân phiên với nhiệm kỳ một năm.

Nới lỏng định lượng (QE) là gì và tác động như thế nào đến USD?

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể sử dụng chính sách gọi là nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình Fed tăng mạnh dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính đang bị đình trệ. Đây là một biện pháp chính sách phi truyền thống được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát ở mức cực thấp. Đây từng là công cụ được Fed ưu tiên sử dụng trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Theo đó, Fed in thêm đô la và dùng số tiền này để mua trái phiếu chất lượng cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu đồng đô la Mỹ.

Thắt chặt định lượng (QT) là gì và tác động như thế nào đến đồng đô la Mỹ?

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại với QE, theo đó Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư tiền gốc thu về từ các trái phiếu đang nắm giữ khi đáo hạn để mua trái phiếu mới. Chính sách này thường hỗ trợ giá trị của đồng đô la Mỹ.

Bài viết tiếp theo