Dự báo giá EUR/JPY: Giảm xuống dưới 178,00, triển vọng giảm giá vẫn chiếm ưu thế khi tỷ giá nằm dưới đường SMA 100 ngày

• EUR/JPY giảm về gần 177,90 trong đầu phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Năm.
• Triển vọng giảm giá vẫn duy trì khi tỷ giá nằm dưới đường SMA 100 ngày; không loại trừ khả năng tiếp tục tích lũy khi RSI ở vùng trung tính.
• Ngưỡng hỗ trợ ban đầu được xác định tại 176,90; rào cản tăng giá đầu tiên nằm ở 178,45.

Cặp tỷ giá EUR/JPY giao dịch trong sắc đỏ quanh mức 177,90 vào đầu phiên châu Âu ngày thứ Năm. Đồng yên Nhật (JPY) tăng giá so với đồng euro (EUR) sau khi biên bản cuộc họp tháng 9 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) củng cố kỳ vọng về những đợt tăng lãi suất tiếp theo.

Theo biên bản cuộc họp tháng 9 được công bố vào thứ Năm, phần lớn các nhà hoạch định chính sách của BoJ nhất trí rằng việc tiếp tục tăng lãi suất sẽ là phù hợp khi lạm phát cơ bản tiến gần mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Một thành viên hội đồng chính sách cho biết có thể còn dư địa để đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất khi ngân hàng trung ương đánh giá tác động từ diễn biến tại Trung Đông, nhu cầu gia tăng liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) và biến động trên thị trường ngoại hối (FX).

Mặt khác, lập trường diều hâu của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể giúp hạn chế đà giảm của EUR. Thành viên Hội đồng Thống đốc ECB Joachim Nagel cho biết hôm thứ Ba rằng ngân hàng trung ương có thể sẽ tăng chi phí vay vào tháng tới do triển vọng lạm phát xấu đi. Các nhà kinh tế dự báo đợt điều chỉnh lãi suất cuối cùng sẽ diễn ra vào tháng tới, dù thị trường cho rằng quá trình thắt chặt sẽ tiếp tục sau đó, kéo dài sang năm 2027.

Rủi ro đình lạm tại khu vực đồng euro gia tăng khi ECB đối mặt với lạm phát cao hơn và tăng trưởng yếu đi

Các nhà phân tích tại Standard Chartered nhấn mạnh rằng dữ liệu mới nhất của Eurostat cho thấy lạm phát toàn phần tại khu vực đồng euro “tăng lên 4,0% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 10, cao hơn dự báo 3,8% của chúng tôi”, qua đó “báo hiệu rủi ro lạm phát vượt mức dự báo bình quân 3,6% trong quý IV mà Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đưa ra hồi tháng 9”. Về hoạt động kinh tế, họ lưu ý rằng “nếu loại trừ Ireland, tăng trưởng GDP khu vực đồng euro chỉ đạt mức khiêm tốn hơn là 0,2% và, quan trọng là, đà tăng trưởng đã suy yếu liên tục kể từ quý IV/2025”.

Standard Chartered cho rằng “sự kết hợp giữa đà tăng trưởng suy yếu (dựa trên dữ liệu khu vực đồng euro không bao gồm Ireland) và lạm phát tiếp tục gia tăng đang khiến bài toán chính sách của ECB ngày càng khó giải”, trong đó “diễn biến lạm phát (và nguy cơ xuất hiện các tác động vòng hai)” nhiều khả năng sẽ giữ vai trò chi phối trong thời điểm hiện tại và “củng cố dự báo của chúng tôi về một đợt tăng thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12”. Dù nhấn mạnh rằng “đình lạm không phải kịch bản cơ sở của chúng tôi; chúng tôi dự báo tăng trưởng vẫn dương và lạm phát bắt đầu giảm vào đầu năm tới”, ngân hàng cảnh báo rằng “diễn biến đang đi theo hướng đó, và các yếu tố có thể gây ra đình lạm trong những quý tới đã hiện rõ: giá năng lượng cao hơn đang bào mòn thu nhập thực và gây sức ép lên biên lợi nhuận doanh nghiệp; chính sách thắt chặt tiền tệ của ECB tác động có độ trễ đến chi phí vay của hộ gia đình và doanh nghiệp; cùng với điều kiện tài chính thắt chặt hơn đang đè nặng lên hoạt động kinh tế nói chung”.

Nagel báo hiệu khả năng tăng lãi suất tháng 12 khi rủi ro lạm phát gia tăng

Ông Nagel của ECB đưa ra thông điệp diều hâu hơn thường lệ, với điểm FXS Speechtracker đạt 8,2 so với mức 7,0 trong quá khứ, khi một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 được mô tả là “rất có thể sẽ cần thiết”. Việc nhấn mạnh áp lực lạm phát cao hơn dự kiến và gần với kịch bản bất lợi cho thấy thiên hướng thắt chặt rõ rệt, đồng thời củng cố lực hỗ trợ cho đồng euro từ kỳ vọng lãi suất.

Việc ông Nagel khẳng định cú tăng vọt của giá năng lượng không được phép gây ra lạm phát trên diện rộng cho thấy sự sẵn sàng hành động thêm lần nữa, trong khi các vấn đề tài khóa tại Pháp được xem là nằm ngoài phạm vi của chính sách tiền tệ. Những cảnh báo mạnh mẽ về lạm phát, kết hợp với niềm tin rằng các vấn đề ngân sách sẽ được xử lý, giúp duy trì trọng tâm vào ổn định giá cả và củng cố cách nhìn nhận mang tính diều hâu của giới giao dịch đồng euro.

Phân tích kỹ thuật: EUR/JPY duy trì thiên hướng giảm dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, EUR/JPY vẫn trong giai đoạn điều chỉnh và nằm dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày, duy trì thiên hướng giảm trong bức tranh tổng thể bất chấp nhịp phục hồi gần đây từ dải Bollinger dưới. Tỷ giá đã lấy lại ngưỡng hỗ trợ tại đường SMA 20 ngày của dải Bollinger, cho thấy một phần ổn định trong ngắn hạn, trong khi chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 53,4 đã chuyển sang vùng trung tính đến tích cực. Điều này cho thấy động lực giảm đã suy yếu, nhưng chưa đủ để đảo ngược sức ép cản đà tăng từ các đường trung bình động nằm phía trên.

Ở chiều giảm, hỗ trợ gần nhất nằm tại đường giữa của dải Bollinger ở mức 176,90, tiếp theo là đáy ngày 2/11 tại 175,70. Việc phá vỡ mức này có thể khiến tỷ giá lùi về biên dưới của dải Bollinger quanh 175,30. 

Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu trùng với dải Bollinger trên gần 178,45, nơi lực bán có thể xuất hiện trở lại. Việc bứt phá rõ ràng lên trên mức này sẽ mở đường hướng tới ngưỡng tâm lý 180,00, trước khi tiến đến kháng cự quan trọng hơn tại đường SMA 100 ngày ở mức 181,70.

(Phần phân tích kỹ thuật của bài viết này được biên soạn với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)