Đô la Úc: Động thái tăng lãi suất mang sắc thái ôn hòa gây áp lực lên AUD – Commerzbank

Norman Liebke tại Commerzbank nhận định rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã nâng lãi suất lên 4,85%, nhưng đồng đô la Úc lại giảm giá do thị trường đánh giá động thái này mang sắc thái ôn hòa. Trong bối cảnh các dự báo về tăng trưởng và thị trường lao động kém khả quan hơn, còn lạm phát một phần bắt nguồn từ các cú sốc giá dầu bên ngoài, ông dự báo sẽ không có thêm đợt tăng lãi suất nào và cho rằng diễn biến của đồng đô la Úc sẽ phụ thuộc vào kỳ vọng lãi suất tại Mỹ và khu vực đồng euro.

Sự thận trọng của RBA và các yếu tố bên ngoài thúc đẩy lạm phát

"Ngân hàng trung ương Úc đã tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 4,85% vào sáng nay. Tuy nhiên, do động thái này đã được thị trường cũng như phần đông chuyên gia tham gia khảo sát của Bloomberg dự báo từ trước, đồng đô la Úc không được hưởng lợi: AUD/USD giảm khoảng 0,3% ngay sau quyết định."

"Trong tuyên bố của mình, RBA nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với biên độ mục tiêu 2-3% và khó có thể quay về biên độ này trước cuối năm 2027, chậm hơn khoảng ba quý so với dự kiến trước đó. Điều này cũng có thể gây khó khăn cho việc kiểm soát kỳ vọng lạm phát, bởi ít nhất các thước đo dựa trên khảo sát gần đây đã tăng mạnh hơn ở cả kỳ hạn ngắn lẫn dài. Thoạt nhìn, những thông điệp này có vẻ khá cứng rắn. Tuy nhiên, đồng đô la Úc lại suy yếu và ngay cả sau đợt tăng lãi suất hôm nay, thị trường tài chính vẫn không phản ánh vào giá khả năng có thêm bất kỳ đợt tăng nào. Vậy nguyên nhân là gì?"

"RBA nhấn mạnh rằng nền kinh tế đã suy yếu, thể hiện qua giá nhà sụt giảm cùng nhiều dấu hiệu khác. Với mặt bằng lãi suất hiện cao hơn, đầu tư nhà ở và tiêu dùng tư nhân được dự báo sẽ yếu đi trong năm tới, qua đó dần góp phần kéo lạm phát xuống. Triển vọng tăng trưởng cũng xấu đi: RBA hiện dự báo tăng trưởng vào cuối năm 2027 chỉ đạt 1,3%, so với mức 1,6% trong dự báo trước đó."

"Việc quyết định tăng lãi suất hôm nay chỉ được thông qua với sáu phiếu thuận và ba phiếu chống càng cho thấy sự thận trọng ngày càng tăng trong Hội đồng. Nhìn chung, điều kiện để có thêm một đợt tăng lãi suất vì thế có thể sẽ khá khắt khe, và chúng tôi không dự báo lãi suất sẽ tăng thêm. Trong ngắn hạn, đồng đô la Úc có thể tiếp tục chịu áp lực sau đợt tăng lãi suất mang sắc thái tương đối ôn hòa này."

"Tuy nhiên, về dài hạn hơn, diễn biến của đồng tiền này có thể sẽ phụ thuộc chủ yếu vào sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất tại Mỹ và khu vực đồng euro. Mặc dù các chuyên gia kinh tế của chúng tôi dự báo sẽ có các đợt tăng lãi suất vào tháng 12, kỳ vọng hiện tại của thị trường về việc tiếp tục thắt chặt tiền tệ có thể đang quá mức, và điều này cuối cùng có thể có lợi cho đồng đô la Úc."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)