Lumakas ang Indeks ng Dolyar ng Estados Unidos sa malapit sa 102.50 habang papalapit ang desisyon ng Fed sa antas ng interes

• Unti-unting umakyat ang US Dollar Index sa bandang 102.40 sa unang bahagi ng sesyon sa Europa nitong Miyerkules.
• Naghahanda ang mga mangangalakal para sa pulong sa patakaran ng Fed sa Miyerkules, kung saan inaasahang walang pagbabago sa mga antas ng interes.
• Ipinapahiwatig ng merkado ng fed funds futures ang 92.8% na posibilidad na panatilihin ang antas ng interes sa Oktubre, ngunit nakapaloob sa mga presyo ang 84.4% na posibilidad ng pagtaas sa Disyembre.

Ang US Dollar Index (DXY), na sumusukat sa halaga ng Dolyar ng US (USD) laban sa isang pangkat ng anim na pandaigdigang salapi, ay kasalukuyang nasa bandang 102.40 sa unang bahagi ng kalakalan sa Europa nitong Miyerkules. Lumalakas ang DXY malapit sa pinakamataas na antas nito sa loob ng dalawang linggo bago ang desisyon ng Federal Reserve (Fed) sa antas ng interes sa bandang huli ng Miyerkules.

Itinaas ng Fed ang pangunahing antas ng interes nito nang 25 batayang puntos (bps) noong nakaraang buwan sa saklaw na 3.75%-4.00%. Malawakang inaasahan na pananatilihin ng bangko sentral ng US ang pangunahing antas ng interes nito habang nagbibigay ng pahiwatig tungkol sa posibilidad ng anumang hakbang sa Disyembre.

Ayon sa CME FedWatch tool, nakapaloob sa mga presyo ng fed funds futures ang ipinahihiwatig na 92.8% na posibilidad na pananatilihin ng Federal Open Market Committee (FOMC) ang pangunahing antas ng interes nito. Nasa 84.4% ang posibilidad ng pagtaas ng interes sa US sa Disyembre.

“Hindi kailangang magtaas ng interes ang Fed ngayon para mapagalaw ang mga merkado,” sabi ni Chris Weston, pinuno ng pananaliksik sa Pepperstone Group sa Melbourne. “Kailangan lamang nitong baguhin ang nakikitang posibilidad ng pagtaas sa Disyembre.”

Masusing babantayan ng mga mangangalakal ang mga karagdagang pahiwatig tungkol sa mga susunod na hakbang mula sa mga tagapagbalangkas ng patakaran ng Fed, lalo na kay Tagapangulong Kevin Warsh. Anumang pahayag ng mga opisyal ng Fed na pabor sa mas mahigpit na patakarang pananalapi ay maaaring magpalakas sa Dolyar ng US laban sa ibang mga salapi. Sa kabilang banda, maaaring magpahina sa DXY sa maikling panahon ang mga pahayag na pabor sa mas maluwag na patakaran.

Nababawasan ang lakas ng dolyar dahil sa mga hawak na posisyon habang nakatuon ang mga merkado sa FOMC sa Disyembre

Ayon sa mga estratehista ng Societe Generale, sa apat na bangko sentral ng G10 na may mga desisyon sa patakaran ngayong linggo, “ang Fed ang may salaping pinakamalakas nitong mga nakaraang linggo,” bagaman “medyo mas maganda ang naging takbo ng mga dolyar ng Canada at New Zealand nitong mga nakaraang araw (lalo na ang NZD).” Ikinatwiran nila na “ang panahon mula sa talumpati ni Fed Chair Kevin Warsh sa Jackson Hole hanggang sa pulong ng FOMC noong Setyembre ay lumikha ng mas positibong kalagayan para sa dolyar, ngunit unti-unting naramdaman ang bigat ng mga posisyong nakataya sa pagtaas ng dolyar,” na nagpahina sa naunang momentum. Para sa mga susunod na buwan, sinabi ng Societe Generale na “kung mapapanatiling buhay ng mensahe ng FOMC (anuman ang maging anyo nito sa lubhang nagbagong kalagayan) ang mga inaasahang pagtaas ng interes sa Disyembre, mananatiling positibo ang aming pananaw sa dolyar,” ngunit nagbabala na “maliban kung magpahiwatig ang ECB ng lubhang mahigpit na patakaran, magiging pabigat ang mga pundamental na salik ng ekonomiya ng Europa.”

Maingat si Warsh dahil sa bakas ng krisis ngunit positibo sa pagsigla ng pamumuhunan at AI

Bahagyang mas mababa sa itinakdang batayang antas ang marka ng mga pinakabagong pahayag ni Fed Chair Warsh sa FXS Speechtracker (5.6 kumpara sa 6.1), na nagpapahiwatig ng bahagyang paglambot ng tono sa kabila ng pangkalahatang hindi nagbabagong gabay sa patakaran. Ang pag-aming “labis na nag-iwan ng peklat” ang Pandaigdigang Krisis sa Pananalapi ay nagpapakita ng patuloy na pagkiling sa pag-iingat laban sa mga panganib ng paghina at mga bihira ngunit matitinding panganib, kahit itinatampok ni Warsh ang isang yugto ng paglago na dulot ng mga pagbabagong pang-istruktura at ang pagsigla ng pamumuhunan na itinutulak ng “magagandang patakaran.” Ang pagbibigay-diin sa AI bilang nalalapit na salik na maaaring biglang magpabago sa demand at bilang kasangkapan upang mapatibay ang patakarang nakabatay sa datos, kasama ang pagtangging mangako nang maaga sa mga desisyon para sa Oktubre at Disyembre, ay nagpapanatiling maingat sa paninindigan sa patakaran ngunit hindi tahasang pabor sa pagluluwag na magpapahina sa Dolyar.

Hindi nagbago ang FXS Fed Sentiment Index kasunod ng talumpati, na may galaw na 0.00 puntos at nanatili sa 127.51, matatag sa antas na nagpapahiwatig ng pagkiling sa mahigpit na patakaran sa kabila ng bahagyang mas mababang marka sa FXS Speechtracker. Ipinahihiwatig ng katatagang ito na nakikita ng mga merkado ang pag-iingat ni Warsh na bunga ng karanasan sa krisis, gayundin ang kanyang pagtutok sa katatagan ng sistemang pinansyal at sa mga panganib ng mas malakas na paglago na kaugnay ng AI, bilang pangkalahatang kaayon ng pagkiling sa patakarang mas mahigpit kaysa neutral para sa Dolyar.

Teknikal na Pagsusuri: Nananatili ang pagkiling sa pagtaas ng US Dollar Index sa ibabaw ng 100-araw na SMA

Sa pang-araw-araw na tsart, nananatiling positibo at nakahilig sa pagtaas ang Dollar Index Spot dahil nasa ibabaw pa rin ng gitnang linya ng Bollinger Bands ang presyo at malayo sa ibabaw ng tumataas na 100-araw na simpleng gumagalaw na average (SMA). Mukhang bahagyang nalilimitahan ng itaas na Bollinger band ang agarang pagtaas, ngunit dahil nasa bandang 63 ang 14-panahong Relative Strength Index, nakahilig pa rin sa pagtaas ang momentum sa halip na magpahiwatig ng pagkaubos ng lakas dahil sa labis na pagbili.

Sa panig ng pagtaas, ang malinaw na paglampas sa itaas na Bollinger band sa 102.60 ay magbubukas ng daan para sa karagdagang pag-akyat sa maikling panahon. Sa panig ng pagbaba, nasa gitnang linya ng Bollinger Bands sa bandang 102.05 ang unang suporta, kasunod ang mas mababang band sa bandang 101.50, habang inaasahang makakatagpo ng mas malakas na demand ang mas malalalim na pagbaba sa 100-araw na simpleng gumagalaw na average sa bandang 100.65.

(Isinulat ang teknikal na pagsusuri sa artikulong ito sa tulong ng isang kasangkapang AI. Alamin ang higit pa.)