Lumakas ang rupiah ng Indonesia sa paghupa ng kawalang-katiyakan sa politika sa kabila ng mga panganib ng paglabas ng kapital kaugnay ng MSCI

• Lumalakas ang rupiah ng Indonesia habang humuhupa ang kawalang-katiyakan sa politika kasunod ng pagbibitiw ni Pangalawang Pangulong Gibran Rakabuming, nang hindi naaapektuhan ang aktibidad sa ekonomiya.
• Umabot sa 1.47% ng GDP ang depisit sa badyet ng Indonesia sa loob ng 10 buwan, habang pinatataas ng mga pagtanggal sa indeks ng MSCI ang panganib ng paglabas ng dayuhang kapital.
• Pinalalakas ng mas mataas na implasyon sa US ang mga taya sa pagtataas ng interes ng Fed sa Disyembre, na naglilimita sa pagbaba ng USD/IDR bago ilabas ang ulat sa PPI ng US sa Biyernes.

Umaatras ang USD/IDR matapos umabot sa pinakamataas na antas sa kasaysayan na 18,285 noong nakaraang araw, at nakikipagkalakalan sa bandang 18,220 sa sesyon sa Asya sa Biyernes. Bumababa ang pares habang nakakakuha ng suporta ang rupiah ng Indonesia (IDR) mula sa paghupa ng kawalang-katiyakan sa politika kasunod ng pagbibitiw ni Pangalawang Pangulo ng Indonesia Gibran Rakabuming, kasabay ng mga pagtiyak ng pamahalaan na hindi naaantala ang aktibidad sa ekonomiya.

Bilang karagdagang paglalarawan sa kalagayang piskal noong Biyernes, iniulat ni Ministro ng Pananalapi Suahasil Nazara na nagtala ang Indonesia ng depisit sa badyet na 379.3 trilyong rupiah ($20.81 bilyon), o 1.47% ng GDP, sa unang 10 buwan ng 2026. Mula Enero hanggang Oktubre, tumaas ang mga kita ng 24% kumpara sa kaparehong panahon noong nakaraang taon tungo sa 2,618 trilyong rupiah, habang lumago ang kabuuang paggasta ng halos 16% tungo sa 2,997.2 trilyong rupiah. Dahil dito, nananatiling nasa landas ang depisit para sa buong 2026 upang tumugma sa hindi binagong pagtataya ng pamahalaan na 2.85% ng GDP.

Gayunman, patuloy na nahaharap ang rupiah sa lumalaking panganib ng paglabas ng dayuhang kapital matapos alisin ng MSCI ang Barito Pacific at Bumi Resources sa pandaigdigang indeks nito sa pagsusuri noong Nobyembre. Dahil dito, pitong kompanya na lamang mula sa Indonesia ang natitira sa indeks, kabilang ang apat na pangunahing bangko ng bansa.

Samantala, maaaring malimitahan ang pagbaba ng pares na USD/IDR dahil posibleng makabawi ang dolyar ng US (USD) sa gitna ng patuloy na pangamba sa implasyon at mga inaasahang mas mahigpit na patakarang pananalapi. Ang mas malakas kaysa inaasahang datos ng Consumer Price Index (CPI) ng US na inilabas sa unang bahagi ng linggong ito ay nagpatibay sa mga pagtataya ng pagtataas ng interes ng Federal Reserve sa Disyembre, lalo na matapos sabihin ni Gobernador ng Fed Christopher Waller na dapat isaalang-alang ang pagtaas na 50 batayang puntos kung mananatiling mataas ang pinagbabatayang implasyon.

Samantala, ayon sa CME FedWatch tool, isinasama na ngayon ng mga mangangalakal sa pagpepresyo ang halos 85.5% posibilidad ng pagtataas ng interes ng Fed sa susunod na pagpupulong ng bangko sentral sa Disyembre 8-9, at tinataya sa 14.5% ang posibilidad ng pagtaas na kalahating puntong porsiyento. Nakatutok na ngayon ang mga mamumuhunan sa ulat ng Producer Price Index (PPI) ng US sa Biyernes para sa karagdagang pahiwatig sa magiging direksiyon ng mga antas ng interes ng bangko sentral. Inaasahang tataas ang pangkalahatang PPI para sa Oktubre ng 6.6% kumpara sa kaparehong buwan noong nakaraang taon, habang tinatayang tataas ang pinagbabatayang PPI ng 5.0%.

Binibigyang-diin ni Williams ang matatag na ekonomiya ng US at patuloy na implasyon, na sumusuporta sa pananaw na lalakas ang dolyar

Nagpahayag si Williams ng Fed ng katamtamang pagkiling sa paghihigpit ng patakarang pananalapi. Ang marka niyang 7/10 sa FXS Speechtracker ay mas mataas sa makasaysayang karaniwan na 6.1/10, na nagpapakita ng mas mahigpit na tono sa patakaran kumpara sa nakagawiang batayan. Ang pagbibigay-diin sa “matatag” at “malakas” na ekonomiya ng US, kasabay ng implasyong “matigas ang ulo sa pagpapatuloy” at “napakataas pa rin,” ay nagpapahiwatig na nakikita pa rin ng bangko sentral ang pangangailangang “kumilos sa paglipas ng panahon” at na may natitira pang “gawain” upang makamit ang angkop na tindig sa patakarang pananalapi. Sinusuportahan nito ang mga inaasahang mas mahigpit na kondisyon at isang kapaligirang paborable sa dolyar. Ang paglilinaw na ang layunin ng patakarang pananalapi ay implasyon at hindi ang pagpapababa sa pangkalahatang antas ng presyo sa dating antas ay nagpapatibay rin sa pagtutok sa pagpapatatag ng implasyon nang hindi sadyang nagdudulot ng matinding paghina ng ekonomiya.

Bumaba ang FXS Fed Sentiment Index ng 0.08 puntos tungo sa 147.47, na nagpapahiwatig ng bahagyang paghupa ng tindi ng pagkiling sa paghihigpit kahit nananatiling malinaw na pabor sa paghihigpit ang pangkalahatang tindig. Dahil malayo pa rin ang indeks sa itaas ng neutral na antas na 100, patuloy na sinusuportahan ng mga pahayag ni Williams ang pagkiling sa mas mahigpit na patakaran sa kabila ng bahagyang paghina ng pinagsama-samang senyal na naitala ng FXS Fed Sentiment Index at ng FXS Speechtracker.