Bumaba ang ginto sa halos $4,050 matapos panatilihin ng Fed ang antas ng interes, hinihintay ng mga merkado ang datos ng PCE ng US

• Bumaba ang presyo ng ginto sa malapit sa $4,050 sa maagang bahagi ng sesyon sa Asya noong Huwebes.
• Pinanatili ng Fed ang mga antas ng interes at muling pinagtibay ang pangako nitong pigilan ang implasyon.
• Hinihintay ng mga mangangalakal ang datos ng implasyon sa PCE ng US para sa Setyembre na ilalabas sa Huwebes bilang bagong salik na magtutulak sa merkado.

Bahagyang bumaba ang presyo ng ginto (XAU/USD) sa humigit-kumulang $4,050 sa maagang bahagi ng sesyon sa Asya noong Huwebes. Sinusuri ng mga merkado ang mga pahayag ni Kevin Warsh, Tagapangulo ng Federal Reserve (Fed), matapos panatilihin ng bangko sentral ng US ang mga batayang antas ng interes sa pulong nito sa patakaran noong Oktubre.

Nagpasya ang Fed na panatilihin ang batayang federal funds rate nito sa saklaw na 3.75% hanggang 4.00%. Ayon sa pahayag, sinabi ng mga tagapagbalangkas ng patakaran na umaasa silang makatutulong ang mga darating na datos sa pagbuo ng kanilang susunod na desisyon.

Sinabi ni Fed Chairman Kevin Warsh sa isang pagpupulong sa mga mamamahayag na “nilinaw namin ang aming kahandaang kumilos ayon sa hinihingi ng mga kalagayan, at ipinakita namin ang aming kagustuhang kumilos.”

“Responsibilidad naming pababain ang implasyon,” sabi ni Warsh. “Iyan ang dahilan kung bakit ang talakayan ng FOMC nitong nakaraang ilang araw ay pangunahing nakatuon sa bahagi ng aming mandato na may kinalaman sa katatagan ng presyo,” dagdag niya.

Bagaman pinanatili ng mga mangangalakal ang kanilang mga taya na magtataas ng interes ang Fed sa Disyembre, binawasan nila ang mga taya sa karagdagang pagtaas sa 2027, ayon sa Bloomberg. Hindi na ganap na isinasaalang-alang sa mga presyo sa merkado ng futures ang tatlo pang pagtaas sa siklong ito. Pinatataas ng mas mataas na interes ang potensyal na kitang isinasakripisyo sa paghawak ng gintong walang ibinibigay na interes.

Magiging pangunahing pokus sa bandang huli ng Huwebes ang datos ng implasyon sa Personal Consumption Expenditures (PCE) ng US para sa Setyembre. Maaaring magbigay ang ulat na ito ng pananaw sa magiging direksiyon ng patakarang pananalapi.

Pagbangon ng ginto, susubukin ng Fed habang nakatuon ang mga merkado sa FOMC at batayang PCE

Inilarawan ng mga estratehista sa OCBC ang pinakahuling galaw ng ginto bilang isang “medyo nakapagpapalakas-loob” na pagbangon, at binanggit na nangyari ito “lalo na sa kabila ng mas matatag na USD at pagtaas ng mga ani ng bono ng US Treasury.” Idinagdag nila na “maaaring nakatulong din ang pagbangon ng mga sapi sa teknolohiya upang maibsan ang mas malawak na presyur ng pagbebenta ng mga hawak na asset,” kahit na “nananatiling mataas ang mga ani ng bono ng US Treasury at patuloy na isinasaalang-alang sa mga presyo sa merkado ang malaking posibilidad ng isa pang pagtaas ng interes ng Fed sa Disyembre.”

Ayon sa OCBC, “lumilipat ngayon ang pokus sa FOMC, kung saan malawakang inaasahang pananatilihin ang interes, ngunit mas magiging mahalaga ang mga pahiwatig sa magiging direksiyon nito.” Kaugnay nito, binigyang-diin nila na “maaaring patibayin o pahinain ng batayang PCE sa Huwebes ang mensahe ng Fed,” at iginiit na “ang higit pang pagbaba ng presyo ng langis, kasabay ng mas mababang mga ani ng bono at mas mahinang USD, ay maaaring makatulong upang magpatuloy ang pagbangon ng ginto.” Gayunman, nagbabala sila na “ang isang Fed na mas pabor sa mahigpit na patakaran o panibagong bugso ng pagbabawas ng mga posisyon sa sapi na pinondohan sa utang ay maaaring mabilis na magpahina sa pagbangon,” at nagtapos na “sa ngayon, nakikita pa rin namin ang ilang panganib sa parehong direksiyon.”

Lalong pinaninindigan ng Fed ang layuning 2% habang nakikitang gumagana ang ‘gamot na patakarang pananalapi’, na nagpapanatili ng demand para sa dolyar

Ang tono ni Warsh sa pagpupulong sa mga mamamahayag ay malinaw na naaayon sa dati nang batayang pananaw. Ang markang 7/10 sa FXS Speechtracker ay kapantay ng makasaysayang karaniwan, ngunit mas tiwala ang pananalita niya sa pagsuporta sa mahigpit na patakaran. Ang pagbibigay-diin na “ang pagtiyak sa katatagan ng presyo ay hindi nakatali sa isang tiyak na petsa sa kalendaryo” at ang paggigiit sa mahigpit na target na 2% para sa PCE, kasama ang mga pahayag na gumagana ang “bagong gamot na patakarang pananalapi” at “nasa tamang direksiyon” ang mga inaasahan sa implasyon, ay nagpapahiwatig ng paninindigang nakabatay sa datos ngunit matatag sa paglaban sa implasyon. Hindi nito sinusuportahan ang anumang nalalapit na paglipat tungo sa pagpapaluwag ng patakaran. Ang mga pagbanggit sa mas mahigpit na mga kondisyong pinansiyal, lumalawak na agwat sa mga ani ng utang, at mas malawak na paggasta sa kapital ay nagpapatibay sa pananaw na may epekto na ang patakaran ngunit hindi pa sapat ang paghihigpit upang masabing nakamit na ang layunin. Ang ganitong kombinasyon ay karaniwang sumusuporta sa dolyar kapag bumababa ito.

Tumalon nang 14.39 puntos ang FXS Fed Sentiment Index tungo sa 141.89, na lalo pang pumasok sa teritoryong nagpapahiwatig ng mahigpit na patakaran, malayong mas mataas sa neutral na antas na 100. Kinukumpirma nito na itinuring ng mga merkado ang pagpupulong sa mga mamamahayag bilang pagpapakita ng mas matatag na paninindigan laban sa implasyon kaysa dati. Dahil nananatiling mataas ang indeks at matatag sa 7/10 ang marka ng FXS Speechtracker, ang pangkalahatang senyas ay nananatiling nakahilig ang paraan ng pagtugon ng Fed sa pagpapanatili ng mahigpit na patakaran nang mas matagal. Dapat patuloy na pumabor ang kalagayang ito sa dolyar kumpara sa mga salaping may mas mababang ani.

Teknikal na Pagsusuri: Nananatiling nalilimitahan ang ginto sa ibaba ng 100-araw na SMA

Sa pang-araw-araw na tsart, nagpapatuloy ang yugto ng pagwawasto ng XAU/USD sa ibaba ng mahahalagang gumagalaw na aberahe nito, na nagpapanatili sa panandaliang pananaw na nakahilig sa pagbaba. Nananatili ang kasalukuyang presyo ng ginto sa agarang merkado sa ibaba ng 20-araw na simpleng gumagalaw na aberahe ng Bollinger at ng 100-araw na simpleng gumagalaw na aberahe. Ipinahihiwatig nito na limitado pa rin ang mga pag-akyat sa loob ng mas malawak na konsolidasyon matapos ang kamakailang pagbaba. Nasa malapit sa 40 ang Relative Strength Index (14), na nagpapakita ng nagpapatuloy na presyur pababa ngunit hindi pa ng labis na pagbebenta. Ipinahihiwatig nito na nananatiling kontrolado ng mga nagbebenta ang merkado at may puwang pa para sa karagdagang pagbaba.

Sa pag-akyat, nasa gitnang guhit ng 20-araw na Bollinger malapit sa $4,120 ang agarang antas ng paglaban. Kapag nalampasan ang hadlang na ito, ang 100-araw na SMA sa $4,218 at ang itaas na guhit ng Bollinger sa humigit-kumulang $4,235 ang magiging susunod na mga antas kung saan maaaring muling lumitaw ang mga nagbebenta. Sa pagbaba, ang paunang suporta ay katapat ng ibabang guhit ng Bollinger sa $4,005; ang malinaw na pagbagsak sa ibaba nito ay malamang na magpatibay sa pananaw na nakahilig sa pagbaba at magbukas ng daan sa mas malalim na pagbaba patungo sa mas mababang sikolohikal at makasaysayang mga antas na hindi nakikita sa kasalukuyang ayos ng tsart.

(Isinulat ang teknikal na pagsusuri sa artikulong ito sa tulong ng isang kasangkapang AI. Alamin pa.)