Nananatiling mababa ang euro habang nagpapabigat sa EUR/JPY ang pansamantalang paghinto ng BoJ

• Pagpapanatili ng Bank of Japan sa antas ng interes na 1.25%, nagpapalakas sa Yen at nagtutulak pababa sa EUR/JPY.
• Mga pagbabago sa target na implasyon ng BoJ, nagpapahiwatig ng posibilidad ng higit pang paghihigpit sa patakarang pananalapi ng Japan.
• Mabilis na pagtaas ng gastos sa enerhiya, nagpapalala sa mga panganib ng implasyon sa Europa at nagpapanatili sa malaking posibilidad ng pagtataas ng interes ng ECB sa Disyembre.

Naputol ang dalawang araw na sunod na pagtaas ng EUR/JPY, na nangangalakal sa bandang 176.10 sa sesyon sa Asya nitong Biyernes. Bumababa ang pares ng salapi habang napapanatili ng Japanese Yen (JPY) ang mga pagtaas nito kasunod ng desisyon ng Bank of Japan (BoJ) na panatilihin sa 1.25% ang panandaliang antas ng interes nito. Ang desisyong ito, na naaayon sa inaasahan ng merkado, ang nagtapos sa dalawang araw na pagpupulong ng bangko sentral para sa pagsusuri ng patakarang pananalapi.

Ipinakita ng buod ng Pahayag sa Patakarang Pananalapi ng BoJ na nananatili sa 2.5% ang medyan ng mga pagtataya para sa pangunahing indeks ng presyo ng mamimili (core CPI) sa taong piskal 2026, hindi nagbago mula noong Hulyo, habang umaabot ang pinagbabatayang implasyon sa mga antas na naaayon sa target sa presyo.

Para sa susunod na panahon, itinaas ang medyan ng mga pagtataya sa core-core CPI para sa taong piskal 2027 mula sa 2.6% noong Hulyo tungo sa 2.7%, kasabay ng babala ng lupon na posibleng lumampas sa mga target ang pinagbabatayang implasyon. Muling pinagtibay ng BoJ ang pangako nitong iangkop ang patakarang pananalapi kung kinakailangan, at binigyang-diin ang pangangailangang pigilan ang hindi makontrol na implasyon na makapinsala sa mas malawak na ekonomiya sa hinaharap.

Sa kabila ng kasalukuyang lakas ng JPY, maaaring makabawi sa lalong madaling panahon ang pares na EUR/JPY dahil sinusuportahan ang Euro ng inaasahang pagkiling ng European Central Bank (ECB) sa mas mahigpit na patakaran. Pinatindi ng mabilis na pagtaas ng gastos sa enerhiya ang mga panganib ng implasyon sa buong Eurozone, na nagpapahiwatig sa mga mangangalakal na nananatiling malaki ang posibilidad ng pagtataas ng interes ng ECB sa Disyembre.

Direksiyon ng interes sa Euro, tinututukan habang inaabangan ng mga merkado ang hakbang ng ECB sa Disyembre

Binibigyang-diin ng mga estratehista sa Scotiabank na nakahilig pa rin sa karagdagang paghihigpit ang mga inaasahang nakapaloob sa mga presyo sa merkado. Ayon sa kanila, “inaasahan ng mga merkado ang karagdagang pagtataas ng 25 basis points sa Disyembre,” kahit na “maraming tagapagtaya (kabilang ang Scotia) ang naniniwalang ihihinto ng mga tagapagbalangkas ng patakaran ang pagtataas.” Binibigyang-diin ng pagkakaibang ito ang patuloy na kawalan ng katiyakan sa direksiyon ng patakaran ng ECB sa malapit na hinaharap, sa kabila ng lumalakas na mga inaasahang malapit nang matapos ang kasalukuyang siklo.