MSCI ถอด Strategy ออกจากดัชนี: ส่งผลอย่างไรต่อบิตคอยน์

MSCI จะถอด Strategy ออกจากดัชนีทั่วโลกในวันที่ 30 พฤศจิกายน ส่งผลให้กองทุนที่ลงทุนตามดัชนีต้องขายหุ้น MSTR ที่ถืออยู่
ก่อนหน้านี้ Strategy เคยเตือนในเอกสารไตรมาส 3 ที่ยื่นต่อ SEC ว่าการถูกถอดออกจากดัชนี MSCI อาจส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น สภาพคล่อง และความสามารถในการระดมทุนในอนาคต
บิตคอยน์ปรับตัวลงสู่ระดับ 73,868 ดอลลาร์ ขณะที่หุ้น MSTR ลดลง 2% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ หลังมีประกาศถอดออกจากดัชนี MSCI

Strategy (MSTR) และบิตคอยน์ (BTC) เผชิญแรงกดดันระลอกใหม่ในช่วงค่ำวันพุธ หลังจาก MSCI มีมติขั้นสุดท้ายให้ถอดบริษัทที่ถือครองบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์สำรองแห่งนี้ออกจากดัชนีทั่วโลก ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับแรงขายที่อาจกดดันหุ้น MSTR และการซื้อบิตคอยน์ของบริษัทในอนาคต

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

การถูกถอดออกจากดัชนี MSCI อาจลดกำลังซื้อบิตคอยน์ของ Strategy

การตัดสินใจดังกล่าวหมายความว่ากองทุนดัชนีที่อ้างอิงดัชนีซึ่งได้รับผลกระทบจะต้องขายหุ้น Strategy ซึ่งเดิมใช้ชื่อว่า MicroStrategy ภายในวันที่ 30 พฤศจิกายน เพื่อปรับพอร์ตการลงทุนให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงนี้

แม้ว่าการตัดสินใจของ MSCI จะส่งผลโดยตรงต่อหุ้น Strategy ไม่ใช่บิตคอยน์ที่บริษัทถือครอง แต่ผลกระทบอาจลุกลามไปถึงบิตคอยน์ เนื่องจากบริษัทมีสถานะเป็นผู้ถือครองบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์สำรองรายใหญ่ที่สุด

Strategy มักพึ่งพาการระดมทุนผ่านการออกหุ้นและการก่อหนี้เพื่อนำเงินมาซื้อบิตคอยน์ การถูกถอดออกจากดัชนี MSCI อาจทำให้หุ้น MSTR เผชิญแรงขายอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจกดดันมูลค่าตลาดของบริษัทและทำให้การระดมทุนในอนาคตยากขึ้น

สถานการณ์นี้อาจจำกัดความสามารถของบริษัทในการสะสมบิตคอยน์เพิ่มเติม และอาจทำให้ตลาดสูญเสียแหล่งอุปสงค์ซื้อที่สำคัญจากนักลงทุนสถาบัน

Strategy คาดการณ์ไว้แล้วว่าอาจถูกถอดออกจากดัชนี MSCI

ก่อนหน้านี้ Strategy เคยเตือนถึงความเป็นไปได้ที่จะถูกถอดออกจากดัชนีในเอกสารไตรมาส 3 ที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) บริษัทเปิดเผยว่า MSCI กำลังพิจารณาถอดบริษัทที่ถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นสินทรัพย์สำรองออกจากดัชนี และเตือนว่าการดำเนินการดังกล่าวอาจทำให้กองทุนที่ลงทุนตามดัชนีจำเป็นต้องขายหุ้นออกมา

Strategy ยังเน้นย้ำถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อราคาหุ้น สภาพคล่อง และความสามารถในการระดมทุน คำเตือนเหล่านี้บ่งชี้ว่านักลงทุนมีเวลาประเมินความเสี่ยงก่อนที่ MSCI จะตัดสินใจขั้นสุดท้าย ซึ่งหมายความว่ามูลค่าหุ้นอาจสะท้อนผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นไปแล้วบางส่วน

MSCI เริ่มทบทวนคุณสมบัติของ Strategy ในเดือนพฤศจิกายน 2025 โดยผู้จัดทำดัชนีรายนี้พิจารณาว่าบริษัทที่ถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลจำนวนมากควรยังมีคุณสมบัติอยู่ในดัชนีอ้างอิงของตนต่อไปหรือไม่

ในเดือนมกราคม MSCI เลื่อนข้อเสนอถอดบริษัทเหล่านี้ออกจากดัชนีออกไป ระหว่างเปิดรับความคิดเห็นในวงกว้างเกี่ยวกับแนวทางปฏิบัติต่อบริษัทที่ไม่ได้ดำเนินธุรกิจโดยตรง การทบทวนดำเนินต่อไปในเดือนสิงหาคม โดย MSCI เสนอเกณฑ์คุณสมบัติใหม่ที่อาจส่งผลต่อบริษัทซึ่งมีธุรกิจหลักเป็นการถือครองสินทรัพย์แทนการดำเนินธุรกิจ Strategy และ Metaplanet ของญี่ปุ่นอยู่ในกลุ่มบริษัทที่เสี่ยงถูกถอดออกจากดัชนี

ต่อมา MSCI ได้รับรองเกณฑ์ที่ปรับปรุงใหม่ในเดือนตุลาคม ซึ่งปูทางไปสู่การถอด Strategy ออกจากดัชนีในการทบทวนดัชนีประจำเดือนพฤศจิกายน

หุ้น MSTR ลดลง 2% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการวันพุธหลังมีประกาศดังกล่าว

การถอดออกจากดัชนีครั้งนี้ยังเกิดขึ้นในช่วงที่บิตคอยน์ยังคงเผชิญแรงกดดัน ขณะที่ตลาดคริปโตโดยรวมเผชิญราคาที่ปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง BTC ร่วงลงอย่างรวดเร็วสู่ระดับ 74,026 ดอลลาร์หลังมีประกาศดังกล่าว ขณะที่หุ้น MSTR ปรับตัวลง