เงินเยนอ่อนค่า ขณะตลาดจับตาการประชุมนโยบายการเงินของเฟดและธนาคารกลางญี่ปุ่น

USD/JPY เคลื่อนไหวในเชิงบวก ขณะที่เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักโดยทั่วกัน
ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าเฟดและ BoJ จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์นี้
ตลาดคาดว่าจะมีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมในเดือนธันวาคม ทำให้แนวทางที่ผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณยังเป็นจุดสนใจ

USD/JPY เคลื่อนไหวในเชิงบวกในวันจันทร์ เนื่องจากเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้นช่วยหนุนคู่เงินนี้อีกแรง ณ เวลาที่เขียนบทความ USD/JPY ซื้อขายอยู่บริเวณ 157.42 หลังจากร่วงลงแตะ 156.08 ในวันศุกร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 18 กันยายน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดอลลาร์สหรัฐเริ่มทรงตัวได้บ้าง หลังปิดสัปดาห์ที่แล้วในแดนลบ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI กระตุ้นความต้องการพันธบัตรรัฐบาลและกดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐให้ลดลง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าดอลลาร์เทียบกับตะกร้าเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่บริเวณ 101.91 หลังลดลงแตะ 101.45 ในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเคลื่อนไหวในทิศทางที่แตกต่างกันในวันจันทร์ โดยอัตราผลตอบแทนระยะสั้นขยับสูงขึ้นเล็กน้อย ขณะที่อัตราผลตอบแทนระยะยาวแทบไม่เปลี่ยนแปลงและยังอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในช่วงที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง อยู่ที่ประมาณ 4.98%

ทุกสายตาจับจ้องการประกาศนโยบายการเงินของเฟดและ BoJ

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะประกาศผลการตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยในวันพุธ ตามด้วยธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในวันศุกร์ ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางทั้งสองแห่งจะคงอัตราดอกเบี้ย หลังจากเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในเดือนกันยายน และ BoJ คุมเข้มนโยบายรวม 50 bps ในช่วงก่อนหน้านี้ของปี ขณะที่วิกฤตพลังงานจากตะวันออกกลางเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อ

อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์คาดว่าธนาคารกลางทั้งสองแห่งจะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนธันวาคม เมื่อการพักขึ้นดอกเบี้ยเป็นสิ่งที่ตลาดคาดการณ์กันเป็นส่วนใหญ่ ความสนใจจึงมุ่งไปที่แถลงการณ์นโยบายและถ้อยแถลงของ Kevin Warsh ประธานเฟด และคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการ BoJ เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับจังหวะเวลาและความเร็วในการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม

ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดจากทั้งสหรัฐฯ และญี่ปุ่นสนับสนุนการคาดการณ์ว่าจะมีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของสหรัฐฯ ซึ่งวัดจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เร่งตัวขึ้นเป็น 3.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนกันยายน จาก 3.4% ขณะที่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เพิ่มขึ้น 6.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน จาก 5.6% ในเดือนสิงหาคม สำหรับญี่ปุ่น อัตราเงินเฟ้อที่ไม่รวมอาหารสดเพิ่มขึ้นเป็น 2.1% จาก 1.7% สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ BoJ ขณะที่อัตราเงินเฟ้อที่ไม่รวมอาหารสดและพลังงานเพิ่มขึ้นเป็น 2.4% จาก 1.9%

BoJ พักขึ้นดอกเบี้ย ทำให้ตลาดยังจับตาเดือนธันวาคม ขณะเงินเฟ้อที่สูงขึ้นหนุนเงินเยน

นักกลยุทธ์ของ Brown Brothers Harriman ระบุว่า ตลาด “คาดการณ์อย่างกว้างขวางว่า BoJ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 1.25% และประเมินผลของการขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ในเดือนกันยายน ก่อนจะคุมเข้มนโยบายอีกครั้ง” พร้อมย้อนถึงถ้อยแถลงในเดือนกันยายนของคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการ BoJ ที่ “เตือนว่าการขึ้นดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วอาจทำให้ราคาสินทรัพย์ผันผวน” และยังเตือนด้วยว่า “อาจต้องใช้เวลาระยะหนึ่งเพื่อยืนยันว่าเงินเฟ้อจะยืนอยู่ที่ระดับ 2% ได้อย่างมั่นคง”

ถึงกระนั้น BBH มองว่า “แรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานที่สูงขึ้นเปิดทางให้รายงานแนวโน้มเศรษฐกิจและราคาส่งสัญญาณสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายมากขึ้น ซึ่งจะผลักดันการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของ BoJ ให้สูงขึ้นและเป็นผลดีต่อ JPY” เพื่อสะท้อนการเปลี่ยนแปลงนี้ นักกลยุทธ์ชี้ว่า “เส้นอัตราสวอปสะท้อนโอกาส 75% ที่ BoJ จะขึ้นดอกเบี้ย 25 bps สู่ระดับ 1.50% ในการประชุมวันที่ 18 ธันวาคม และสะท้อนการคุมเข้มนโยบายรวมเกือบ 75 bps ในช่วงสิบสองเดือนข้างหน้า”

ค่าเงินเยนญี่ปุ่นวันนี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงของค่าเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ในรูปเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ในวันนี้ เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.12%	0.11%	0.38%	0.07%	0.15%	0.14%	0.21%
EUR	-0.12%		0.03%	0.23%	-0.06%	0.04%	0.04%	0.10%
GBP	-0.11%	-0.03%		0.21%	-0.08%	0.00%	0.01%	0.06%
JPY	-0.38%	-0.23%	-0.21%		-0.28%	-0.22%	-0.21%	-0.16%
CAD	-0.07%	0.06%	0.08%	0.28%		0.06%	0.09%	0.14%
AUD	-0.15%	-0.04%	-0.01%	0.22%	-0.06%		0.00%	0.06%
NZD	-0.14%	-0.04%	-0.01%	0.21%	-0.09%	-0.01%		0.05%
CHF	-0.21%	-0.10%	-0.06%	0.16%	-0.14%	-0.06%	-0.05%

แผนที่ความร้อนแสดงการเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินหลักแต่ละคู่ในรูปเปอร์เซ็นต์ โดยเลือกสกุลเงินฐานจากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลือกสกุลเงินอ้างอิงจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากเลือกเงินเยนญี่ปุ่นจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วไล่ตามแนวนอนไปยังดอลลาร์สหรัฐ เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในช่องนั้นจะเป็นของ JPY (สกุลเงินฐาน)/USD (สกุลเงินอ้างอิง)

บทความถัดไป