รูเปียห์อินโดนีเซียเผชิญแรงกดดันจากเงินทุนต่างชาติไหลออก ท่ามกลางบรรยากาศการลงทุนที่ซบเซาลง

รูเปียห์อินโดนีเซียอ่อนค่าจากเงินทุนต่างชาติไหลออกและการปรับตัวลงของดัชนี IDX Composite
ธนาคารกลางอินโดนีเซียเข้าแทรกแซงผ่านตลาดสปอต ตลาด NDF และตลาดพันธบัตร เพื่อพยุงเงินรูเปียห์ที่กำลังอ่อนค่า
ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง เนื่องจากความพยายามทางการทูตในตะวันออกกลางทำให้การคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยลดลง

USD/IDR ปรับตัวขึ้นหลังจากลดลงติดต่อกันสามวัน โดยซื้อขายอยู่บริเวณ 18,180 ในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชียวันศุกร์ คู่เงินนี้ยังคงปรับตัวขึ้น เนื่องจากรูเปียห์อินโดนีเซีย (IDR) เผชิญแรงกดดันให้อ่อนค่าจากความเป็นไปได้ที่เงินทุนต่างชาติจะไหลออก

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

บรรยากาศการลงทุนในอินโดนีเซียยังคงเปราะบาง โดยตลาดหุ้นในประเทศเผชิญแรงกดดัน ขณะที่ดัชนี IDX Composite ลดลง 1.29% มาซื้อขายอยู่บริเวณ 5,030 ในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชียวันศุกร์ การปรับตัวลงครั้งนี้มีสาเหตุหลักจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นสหรัฐที่อ่อนตัวลง หลังราคาหุ้น Alphabet ร่วงลงอย่างรุนแรงเป็นประวัติการณ์เมื่อคืนที่ผ่านมา ซึ่งฉุดตลาดวอลล์สตรีทให้ปรับตัวลงและจุดความกังวลในตลาดวงกว้างอีกครั้งเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุนมหาศาลในปัญญาประดิษฐ์

นอกเหนือจากแรงกดดันทางเศรษฐกิจ อินโดนีเซียยังเผชิญความตึงเครียดทางการเมืองที่ยืดเยื้อ โดยมีการประท้วงของนักศึกษาในเมืองใหญ่หลายแห่งอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม การอ่อนค่าของรูเปียห์ยังรุนแรงขึ้นจากความกังวลด้านการคลังอันเนื่องมาจากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง การขายสุทธิอย่างต่อเนื่องของนักลงทุนต่างชาติ และความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อเดือนตุลาคมในสัปดาห์หน้า อย่างไรก็ตาม รูเปียห์อาจมีแรงพยุงไม่ให้อ่อนค่าลงไปอีก หลังธนาคารกลางอินโดนีเซียย้ำความมุ่งมั่นในการรักษาเสถียรภาพของสกุลเงินในประเทศ ผ่านการแทรกแซงเชิงรุกในตลาดสปอต NDF และ DNDF ตลอดจนการเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลแบบเจาะจงในตลาดรอง

ขณะเดียวกัน การปรับตัวขึ้นของคู่เงิน USD/IDR อาจถูกจำกัดจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในภาพรวม ดอลลาร์อ่อนค่าลงเนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ท่ามกลางมุมมองเชิงบวกที่เพิ่มขึ้นต่อความพยายามทางการทูตที่นำโดยสหรัฐเพื่อลดความตึงเครียดในตะวันออกกลาง เมื่อความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันและเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงานคลี่คลายลง การคาดการณ์ของตลาดว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมเดือนธันวาคมที่กำลังจะมาถึงจึงลดลงด้วย ข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่า ขณะนี้เทรดเดอร์ประเมินโอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ไว้ที่ราว 75% ลดลงอย่างเห็นได้ชัดจาก 84.2% ในวันก่อนหน้า

การเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐที่สูงกว่าคาดหนุนมุมมองดอลลาร์แข็งค่า

Michael Pfister จาก Commerzbank ระบุว่า “ตัวเลขการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐในไตรมาส 3 ที่เผยแพร่เมื่อวานนี้สร้างความประหลาดใจในเชิงบวก” โดย GDP ขยายตัว “3.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าและปรับเป็นอัตรารายปี” เทียบกับที่คาดไว้ “3.2%” เขาให้เหตุผลว่า “เมื่อพิจารณาทุกสิ่งที่เกิดขึ้นในปีนี้ เราอาจลืมไปได้ง่ายว่าในช่วงหลายปีที่ผ่านมามีเหตุผลหนักแน่นที่สนับสนุนการแข็งค่าของดอลลาร์” พร้อมชี้ว่า “เศรษฐกิจสหรัฐกำลังเติบโตเร็วกว่าประเทศอื่น ๆ ทั้งหมดในกลุ่ม G10 อย่างมีนัยสำคัญ” ในบริบทนี้ Pfister มองว่าข้อมูลล่าสุดยิ่งตอกย้ำความได้เปรียบด้านปัจจัยพื้นฐานของดอลลาร์ เนื่องจากการเติบโตที่แข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐยังคงทำให้สหรัฐโดดเด่นเหนือประเทศอื่นในกลุ่ม G10

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับรูเปียห์อินโดนีเซีย

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนค่าเงินรูเปียห์อินโดนีเซีย?

รูเปียห์อินโดนีเซีย (IDR) มีความอ่อนไหวต่อปัจจัยหลายด้านที่เปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ ทั้งภาวะตลาดโลก ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจในประเทศ การเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และการแทรกแซงเชิงรุกของธนาคารกลาง ในฐานะสกุลเงินของประเทศตลาดเกิดใหม่ ทิศทางของรูเปียห์จึงขึ้นอยู่กับทั้งความสามารถในการรับมือแรงกระทบของเศรษฐกิจในประเทศและแรงขับเคลื่อนของเศรษฐกิจระหว่างประเทศเป็นสำคัญ

การตัดสินใจของธนาคารกลางอินโดนีเซียส่งผลต่อค่าเงินรูเปียห์อินโดนีเซียอย่างไร?

ธนาคารกลางอินโดนีเซีย (BI) มีบทบาทสำคัญในการรักษาเสถียรภาพของรูเปียห์ผ่านการดำเนินนโยบายการเงินเชิงกลยุทธ์และการเข้าทำธุรกรรมในตลาดโดยตรง ธนาคารกลางบริหารส่วนต่างอัตราผลตอบแทนเมื่อเทียบกับธนาคารกลางชั้นนำของโลก เช่น เฟดของสหรัฐ ผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง เพื่อดึงดูดและรักษาเงินลงทุนในหลักทรัพย์จากต่างชาติ นอกจากนี้ BI ยังใช้กรอบ “การแทรกแซงสามด้าน” โดยดำเนินการในตลาดสปอต ตลาดอนุพันธ์ (DNDF) และตลาดพันธบัตรรัฐบาล เพื่อลดความผันผวนของค่าเงิน ควบคู่กับเครื่องมือทางการเงิน เช่น Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI) เพื่อส่งเสริมเงินทุนไหลเข้า

ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของรูเปียห์อินโดนีเซีย?

ในมุมมองเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้น อัตราเงินเฟ้อในประเทศ ผลการค้า และฐานะการคลังโดยรวมเป็นปัจจัยกำหนดความแข็งแกร่งพื้นฐานของ IDR ดุลการค้าและดุลบัญชีเดินสะพัดของอินโดนีเซียเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับปัจจัยพื้นฐานเหล่านี้ ขณะที่ปัจจัยระดับโลกในวงกว้าง เช่น ความต้องการรับความเสี่ยงหรือหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของนักลงทุนระหว่างประเทศ และแนวโน้มสภาพคล่องทั่วโลก ส่งผลโดยตรงต่อการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์โลกส่งผลต่อรูเปียห์อินโดนีเซียอย่างไร?

ในฐานะผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์รายใหญ่ เช่น น้ำมันปาล์ม ถ่านหิน นิกเกิล และก๊าซธรรมชาติ อินโดนีเซียได้รับประโยชน์จากราคาสินค้าโภคภัณฑ์โลกที่สูงขึ้น ซึ่งช่วยสร้างดุลการค้าเกินดุล เพิ่มกระแสเงินตราต่างประเทศไหลเข้า และหนุนให้รูเปียห์แข็งค่า อย่างไรก็ตาม เนื่องจากอินโดนีเซียเป็นผู้นำเข้าน้ำมันดิบสุทธิด้วย ราคาน้ำมันโลกที่อยู่ในระดับสูงจึงเพิ่มภาระการใช้เงินตราต่างประเทศ ทำให้การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดขยายตัว และกดดันมูลค่าของสกุลเงิน

บทความถัดไป