รูปีอินเดียขยายการอ่อนค่าต่อเนื่อง จากการเพิ่มขึ้นอีกครั้งของการคาดการณ์ว่า Fed จะดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดมากขึ้น

• รูปีอินเดียอ่อนค่าลงต่อเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
• การเพิ่มขึ้นของการคาดการณ์เชิงเข้มงวดต่อเฟด หลังรายงาน PPI ของสหรัฐออกมาร้อนแรง กลายเป็นปัจจัยกังวลใหม่ต่อสกุลเงินอินเดีย
• นักลงทุนรอข้อมูล CPI จากทั้งสหรัฐและอินเดีย

รูปีอินเดีย (INR) ขยายการอ่อนค่าลงต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นวันที่สี่ติดต่อกันในการซื้อขายวันศุกร์ โดยคู่ USD/INR ปรับขึ้นใกล้ระดับ 95.80 ในช่วงเปิดตลาด การเปิดตลาดที่อ่อนแอของสกุลเงินอินเดียเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐนั้นถูกคาดการณ์ไว้แล้ว เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนอย่างมีนัยสำคัญในชั่วข้ามคืน หลังการเปิดเผยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐอเมริกาในเดือนสิงหาคมที่ออกมาสูงกว่าคาด ซึ่งหนุนการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed)

ณ เวลาที่รายงาน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเทียบกับ 6 สกุลเงินหลัก ซื้อขายอย่างแข็งแกร่งใกล้ระดับสูงสุดของวันพฤหัสบดีที่บริเวณ 99.20

ข้อมูล PPI สหรัฐที่แข็งแกร่งหนุนการคาดการณ์เชิงเข้มงวดต่อเฟด

รายงาน PPI ของสหรัฐในวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อภาคผู้ผลิตทั่วไปออกมาสูงกว่าคาดที่ 5.4% เมื่อเทียบรายปี (YoY) เทียบกับประมาณการที่ 5.3% และตัวเลขเดือนกรกฎาคมที่ 4.8% ขณะที่ Core PPI ซึ่งไม่รวมหมวดอาหารและพลังงานที่มีความผันผวน ก็ขยายตัวในอัตราที่เร็วขึ้นเช่นกัน โดยอยู่ที่ 4.6% YoY ตามที่คาดไว้ เทียบกับตัวเลขก่อนหน้าที่ 4.3%

ตัวเลข PPI สหรัฐที่ร้อนแรงได้หนุนการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายสัปดาห์หน้าเพิ่มขึ้นเป็น 72.4% จาก 61.2% ก่อนการเปิดเผยข้อมูล

ในทางทฤษฎี การเพิ่มขึ้นครั้งใหม่ของการคาดการณ์เชิงเข้มงวดต่อเฟดจะหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งท้ายที่สุดจะลดความน่าสนใจของสินทรัพย์เสี่ยงมากกว่า ณ ขณะที่เขียน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4.98% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023

ความเสี่ยงเงินเฟ้อสหรัฐถูกมองว่าเอนเอียงไปด้านสูง แม้เงินเฟ้อพื้นฐานจะชะลอลงเล็กน้อย

หลังข้อมูล PPI ของสหรัฐ นักลงทุนกำลังรอ รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนสิงหาคม ซึ่งจะเผยแพร่เวลา 12:30 GMT

นักเศรษฐศาสตร์จาก TD Securities ระบุว่าแรงกดดันด้านราคาของสหรัฐมีแนวโน้มชะลอลงเพียงเล็กน้อยในเดือนสิงหาคม โดยพวกเขา “คาดว่า Core CPI จะเพิ่มขึ้น 2.3% เมื่อเทียบรายปี ลดลง 10 bps จากเดือนกรกฎาคม ขณะที่เงินเฟ้อทั่วไปมีแนวโน้มทรงตัวที่ 3.4% y/y” อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่า “เรามองว่าความเสี่ยงต่อประมาณการของเราเอนเอียงไปด้านสูง เนื่องจากเราสมมติให้มีการปรับลดราคาจำนวนมากในหมวดสินค้าที่ได้รับผลกระทบจากภาษี” ซึ่งบ่งชี้ว่าตัวเลขจริงอาจออกมาสูงกว่าคาด หากการลดลงตามที่สมมติไว้ไม่เกิดขึ้นจริง

ข้อมูล CPI ของอินเดียจะเป็นตัวกระตุ้นสำคัญต่อ INR

ในฝั่งปัจจัยภายในประเทศ ข้อมูล CPI ภาคค้าปลีกของอินเดียสำหรับเดือนสิงหาคมซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันจันทร์ อาจเป็นตัวกระตุ้นสำคัญต่อรูปีอินเดีย

นักเศรษฐศาสตร์จาก Societe Generale คาดว่าภาพรวมเงินเฟ้อของอินเดียจะเริ่มน่ากังวลมากขึ้นในระยะใกล้ โดยคาดว่า "เงินเฟ้อ CPI ของอินเดีย [จะ] เพิ่มขึ้นสู่ราว 4.8% yoy ในเดือนสิงหาคม 2026 จาก 4.4% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งจะเป็นระดับสูงสุดภายใต้ชุดข้อมูล CPI ที่เพิ่งเปิดใช้ใหม่" พวกเขาระบุว่า หากเป็นไปตามคาด "นี่จะเป็นเดือนที่สามติดต่อกันที่เงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมาย 4.0% ของ RBI ซึ่งยิ่งตอกย้ำมุมมองว่าแรงกดดันเงินเฟ้อไม่ได้จำกัดอยู่เพียงไม่กี่หมวดที่มีความผันผวนอีกต่อไป แต่กำลังค่อย ๆ ขยายวงกว้างมากขึ้น"

ในด้านปัจจัยขับเคลื่อน Societe Generale ชี้ว่า "เงินเฟ้อด้านอาหารมีแนวโน้มสูงเกิน 6.0% yoy ในเดือนสิงหาคม และน่าจะยังเป็นปัจจัยหลักที่สุดที่ผลักดัน CPI ทั่วไป" โดยแนวโน้มราคาที่มีอยู่บ่งชี้ถึง "แรงกดดันต่อเนื่องจากหมวดต่าง ๆ เช่น น้ำตาล ธัญพืช นม ไข่ น้ำมันพืช และผักบางชนิด" ขณะที่ "แหล่งแรงกดดันขาขึ้นประการที่สองน่าจะมาจากเงินเฟ้อด้านเชื้อเพลิง" เนื่องจาก "ราคาพลังงานโลกที่ยังอยู่ในระดับสูง ประกอบกับผลล่าช้าจากการปรับราคาพลังงานภายในประเทศก่อนหน้านี้ บ่งชี้ว่าหมวดเชื้อเพลิงน่าจะยังคงสร้างแรงกดดันขาขึ้นต่อเงินเฟ้อทั่วไป" ธนาคารยังชี้ด้วยว่า "เมื่อแรงกดดันด้านราคาต้นทุนยังคงอยู่ในระดับสูง และแทบไม่มีสัญญาณผ่อนคลายจากตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โลก ความเสี่ยงที่ต้นทุนจะส่งผ่านไปยังราคาผู้บริโภคในวงกว้างมากขึ้นดูเหมือนกำลังเพิ่มขึ้น" ขณะที่มาตรวัดจากผลสำรวจ "ชี้ไปสู่เงินเฟ้อด้านเชื้อเพลิงที่แข็งแกร่งขึ้นในเดือนสิงหาคมเมื่อเทียบกับเดือนกรกฎาคม"

เมื่อพิจารณารวมกันแล้ว Societe Generale เห็นว่า "ตัวเลข CPI เดือนสิงหาคมมีแนวโน้มส่งสัญญาณว่า พลวัตเงินเฟ้อของอินเดียกำลังมีความอ่อนโยนน้อยลง เงินเฟ้อด้านอาหารยังคงอยู่ในระดับสูง เงินเฟ้อด้านเชื้อเพลิงยังคงเร่งตัวขึ้น และสัญญาณเริ่มต้นของการส่งผ่านต้นทุนในวงกว้างกำลังเริ่มปรากฏ" ในมุมมองของพวกเขา "ตัวเลขราว 4.8% yoy ไม่เพียงจะทำสถิติสูงสุดใหม่ภายใต้ชุดข้อมูล CPI ที่ปรับปรุงใหม่เท่านั้น แต่ยังจะตอกย้ำความกังวลว่าแรงกดดันเงินเฟ้อกำลังค่อย ๆ ขยายวงออกไปนอกเหนือจากหมวดสินค้าเพียงไม่กี่ประเภท"

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/INR

ในกราฟรายวัน USD/INR ซื้อขายที่ 95.80 โดยยังคงมีอคติเชิงบวกในฝั่งขาขึ้น เนื่องจากยังอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (EMA) ที่ 95.22 คู่เงินนี้ดีดตัวกลับอย่างแข็งแกร่งจากระดับต่ำช่วงปลายเดือนสิงหาคม และขณะนี้ซื้อขายสูงกว่าเครื่องชี้แนวโน้มระยะสั้นอย่างสบาย ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) ใกล้ระดับ 60 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมเชิงบวกที่ยังไม่เข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป ซึ่งสนับสนุนความพยายามปรับขึ้นต่อไป

ในฝั่งขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้น EMA 20 วันที่ 95.22 ซึ่งมีแนวโน้มที่แรงซื้อจะกลับเข้ามาเมื่อราคาอ่อนตัวลงเพื่อปกป้องแนวโน้มขาขึ้นที่เพิ่งเริ่มก่อตัว มองขึ้นไปข้างหน้า คู่เงินนี้อาจขยายการปรับขึ้นไปสู่ระดับสูงสุดตลอดกาลใกล้ 97.10

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)