ทองคำ: ความเสี่ยงทั้งขาขึ้นและขาลงใกล้ระดับต่ำสุดล่าสุด – OCBC

Sim Moh Siong และ Christopher Wong จาก OCBC มองว่าการฟื้นตัวของราคาทองคำยังไม่มั่นคง แม้ราคาน้ำมันปรับลดลง เนื่องจากการลดเลเวอเรจในวงกว้างยังคงกดดันราคา การถือครองสถานะที่คลายความแออัดลงและปริมาณการถือครองของ ETF ที่ยังทรงตัวได้ดีเปิดโอกาสให้ราคาฟื้นตัว แต่การป้องกันความเสี่ยงขาลงที่อยู่ในระดับสูงสะท้อนว่าตลาดยังคงระมัดระวัง ทั้งสองเน้นระดับสำคัญทางเทคนิค โดยระบุว่าโมเมนตัมขาลงเริ่มเข้าสู่ภาวะตึงตัว และราคาจำเป็นต้องกลับขึ้นไปยืนเหนือแนวต้านที่สูงขึ้นเพื่อฟื้นความเชื่อมั่น

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

การฟื้นตัวยังไม่มั่นคง ความเสี่ยงยังมีทั้งสองทิศทาง

“ราคาทองคำฟื้นตัวขึ้นบางส่วน หลังราคาน้ำมันที่ปรับลดลงช่วยคลายความกังวลด้านเงินเฟ้อ แม้การฟื้นตัวยังไม่มั่นคง”

“ดังที่เราเน้นไว้ในรายงานติดตามตลาดโลหะมีค่าฉบับล่าสุด: ค้นหาจุดต่ำสุด (26 ต.ค.) การที่ทองคำไม่ได้รับแรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ลดลงในสัปดาห์ที่ผ่านมา บ่งชี้ว่าการลดเลเวอเรจในวงกว้างและการปรับสถานะการลงทุนยังคงกดดันราคา”

“แม้สถานะเก็งกำไรจะมีความแออัดน้อยลง และปริมาณการถือครองของ ETF ยังทรงตัวได้ดี แต่ความต้องการป้องกันความเสี่ยงขาลงที่เพิ่มขึ้นบ่งชี้ว่าตลาดยังคงระมัดระวัง”

“ขณะนี้ตลาดหันไปจับตาการประชุม FOMC (02.00 น. ตามเวลาสิงคโปร์) ซึ่งเป็นที่คาดกันอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ย แต่ประเด็นสำคัญคือผู้กำหนดนโยบายจะเปิดทางให้มีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมมากน้อยเพียงใด ดัชนี PCE พื้นฐานในวันพฤหัสบดีจะเป็นอีกบททดสอบแนวโน้มเงินเฟ้อ ขณะที่ผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่อาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นในการรับความเสี่ยงโดยรวมและแรงกดดันจากการขายปิดสถานะ”

“สำหรับช่วงหลังสัปดาห์นี้ การศึกษาข้อมูลในอดีตของเราบ่งชี้ว่า ราคาทองคำมักปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นในช่วงหลายเดือนหลังการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐ แม้ผลลัพธ์ที่แตกต่างกันอย่างมากจะทำให้ยังไม่อาจมั่นใจได้ว่าราคาจะปรับขึ้นอย่างต่อเนื่อง”

“การผสมผสานนโยบายหลังการเลือกตั้งและผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์สหรัฐจะมีความสำคัญมากกว่า ในขณะนี้ การถือครองสถานะที่คลายความแออัดลงเปิดโอกาสให้ราคาฟื้นตัวได้แรงขึ้นหากภาวะเศรษฐกิจมหภาคดีขึ้น แต่ยังไม่อาจตัดความเป็นไปได้ที่ราคาจะพักฐานต่อไป จนกว่าแรงขายจะส่งสัญญาณชะลอลงอย่างชัดเจนยิ่งขึ้น”

“โมเมนตัมขาลงเล็กน้อยในกราฟรายวันยังคงอยู่ แต่ RSI กำลังเข้าใกล้ภาวะขายมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงเริ่มเข้าสู่ภาวะตึงตัว อย่างไรก็ตาม ขณะนี้ยังมีสัญญาณเพียงเล็กน้อยที่บ่งชี้ถึงการกลับตัวอย่างยั่งยืน แนวรับสำคัญอยู่ที่บริเวณ 3940/60 (จุดต่ำสุดเดือน มิ.ย./ก.ค.) หากหลุดระดับดังกล่าว ระดับ 3810 และ 3600 จะกลายเป็นจุดที่ต้องจับตา แนวต้านอยู่ที่ 4080 และ 4130 (เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 วัน) ราคาทองคำจำเป็นต้องกลับขึ้นไปยืนเหนือบริเวณ 4280/90 (ระดับ Fibonacci retracement 50% ของช่วงจากจุดต่ำสุดเดือน เม.ย. 2025 ถึงจุดสูงสุดปี 2026 และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน) เพื่อฟื้นความเชื่อมั่น”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

บทความถัดไป