ทองคำ: ความเสี่ยงทั้งขาขึ้นและขาลงหลังฟื้นตัวอย่างระมัดระวัง – OCBC

Sim Moh Siong และ Christopher Wong นักกลยุทธ์จาก OCBC รายงานว่า ราคาทองคำฟื้นตัวกลับขึ้นมาเหนือ 4050 หลังจากร่วงต่ำกว่า 4000 โดยได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ปรับลดลงและแรงกดดันจากการขายสินทรัพย์ที่เบาบางลง แม้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) จะแข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับสูงขึ้นก็ตาม ทั้งสองมองว่าความสนใจกำลังย้ายไปที่การประชุม FOMC และดัชนี PCE พื้นฐาน การปรับขึ้นต่อของทองคำจำเป็นต้องอาศัยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงและดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง ขณะที่ท่าทีเข้มงวดของเฟดหรือการลดเลเวอเรจในตลาดหุ้นระลอกใหม่อาจบั่นทอนการฟื้นตัว

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

การฟื้นตัวขึ้นอยู่กับเฟดและอัตราผลตอบแทนพันธบัตร

“ราคาทองคำเริ่มทรงตัวได้ดีขึ้น โดยฟื้นจากการร่วงต่ำกว่า 4000 อีกครั้ง กลับมาซื้อขายเหนือ 4050 ขณะที่ราคาน้ำมันปรับลดลงเล็กน้อยจากความพยายามทางการทูตในตะวันออกกลางที่กลับมาเดินหน้าอีกครั้ง”

“การฟื้นตัวครั้งนี้เป็นสัญญาณที่น่าพอใจอยู่บ้าง โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาว่าดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐขยับสูงขึ้น การฟื้นตัวของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีอาจช่วยบรรเทาแรงกดดันจากการขายสินทรัพย์ในวงกว้างด้วยเช่นกัน”

“แม้ราคาน้ำมันที่ลดลงและแรงกดดันจากการขายสินทรัพย์ที่เบาบางลงจะช่วยผ่อนคลายสถานการณ์ได้บ้าง แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูง และตลาดยังคงสะท้อนโอกาสสูงที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม ขณะนี้ความสนใจย้ายไปที่การประชุม FOMC ซึ่งมีการคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ย แต่สัญญาณชี้นำเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในระยะข้างหน้าจะมีความสำคัญมากกว่า”

“ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (Core PCE) ที่จะเผยแพร่ในวันพฤหัสบดีอาจช่วยตอกย้ำหรือลดน้ำหนักของสัญญาณจากเฟด ราคาน้ำมันที่ลดลงต่อเนื่อง ควบคู่กับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงและดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง อาจช่วยให้ราคาทองคำฟื้นตัวต่อไปได้ อย่างไรก็ตาม ท่าทีเข้มงวดของเฟดหรือการลดเลเวอเรจในตลาดหุ้นอีกระลอกอาจบั่นทอนการฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็ว สำหรับตอนนี้ เรายังคงมองว่ามีความเสี่ยงอยู่บ้างทั้งสองทิศทาง”

“โมเมนตัมขาลงเล็กน้อยบนกราฟรายวันเริ่มมีสัญญาณอ่อนแรงลง ขณะที่ RSI ปรับตัวสูงขึ้นจากภาวะขายมากเกินไป สัญญาณการฟื้นตัวเริ่มกลับมาปรากฏอีกครั้ง ขณะที่เรายังคงจับตาสัญญาณการฟื้นตัวที่ยั่งยืนมากขึ้น”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

บทความถัดไป