ทองคำปรับตัวลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน ขณะที่ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ กลายเป็นประเด็นสำคัญที่สุด

ทองคำยังคงเผชิญแรงกดดัน ขณะที่ตลาดเตรียมรับมือรายงานเงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนกันยายน
เทรดเดอร์คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม โดยมีแนวโน้มปรับขึ้นอีกครั้งในเดือนธันวาคม
XAU/USD ยังคงมีอคติขาลงต่ำกว่าเส้น SMA รายวันสำคัญ โดยมี $4,100 เป็นแนวรับทันที

ทองคำ (XAU/USD) อ่อนตัวลงในวันพุธ ขยายการปรับลดลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน เนื่องจากผู้ซื้อยังคงชะลอการเข้าตลาดก่อนการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่เวลา 12:30 GMT ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ทรงตัวหลังจากอ่อนตัวลงในวันอังคาร ณ เวลาที่เขียน XAU/USD ซื้อขายอยู่บริเวณ $4,142 ลดลง 0.45% ในวันดังกล่าว

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

การคาดการณ์ของตลาดบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อสหรัฐฯ อาจเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง โดยคาดว่า CPI ทั่วไปจะเพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือนกันยายน หลังจากเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่เงินเฟ้อรายปีคาดว่าจะขยับขึ้นสู่ 3.6% จาก 3.4% ส่วน Core CPI ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน คาดว่าจะชะลอลงสู่ 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน จาก 0.3% ขณะที่อัตรารายปีคาดว่าจะขยับขึ้นเป็น 2.5% จาก 2.4%

รายงานดังกล่าวอาจเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์ต่อการตัดสินใจครั้งถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ก่อนการประกาศข้อมูล เทรดเดอร์ให้น้ำหนักความน่าจะเป็น 78% ที่ธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม ขณะเดียวกันตลาดกำลังสะท้อนโอกาส 90% ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool

นักกลยุทธ์ของ ING คาดว่าข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ในวันนี้จะออกมาสูงกว่าที่ตลาดคาดเล็กน้อย โดยประเมินว่า “CPI ของสหรัฐฯ รายเดือนจะสูงกว่าฉันทามติ 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ ทั้งในส่วนของตัวเลขทั่วไปและตัวเลขพื้นฐาน” ในมุมมองของพวกเขา ตัวเลขดังกล่าว “ไม่น่าจะเพียงพอให้ตลาดให้น้ำหนักโอกาสมากกว่า 50% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนตุลาคม” แต่จะ “ตอกย้ำคาดการณ์ว่าการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมยังมีโอกาสเกิดขึ้นในระยะข้างหน้า และโดยนัยแล้วจะช่วยพยุงฐานของดอลลาร์”

พวกเขามองว่ามีโอกาสเพียงจำกัดต่อการปรับคาดการณ์ความเสี่ยงของเฟดในระยะสั้น โดยระบุว่า “ตลาดอาจเพิ่มความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมเพียงเล็กน้อย” และเน้นว่า “หากต้องการให้การให้น้ำหนักกลับไปสูงกว่า 50% (ปัจจุบันอยู่ที่ 20%) เราอาจต้องเห็นตัวเลขทั่วไปใกล้ 1.0% MoM และ/หรือตัวเลขพื้นฐานที่ 0.4% MoM ในวันนี้”

ราคาพลังงานที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันเงินเฟ้อ ความเสี่ยงต่ออุปทานน้ำมันที่ยังคงอยู่เพิ่มโอกาสที่ต้นทุนเชื้อเพลิงในระดับสูงจะทำให้เงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของเฟดนานกว่าที่คาด ภายใต้บริบทนี้ จอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดนิวยอร์ก กล่าวเมื่อวันอังคารว่า “อาจเหมาะสมที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้ง” ในปี 2026 อย่างไรก็ตาม ขณะนี้เขามองว่ายังไม่มีความจำเป็นต้องปรับขึ้นเพิ่มเติมในปี 2027 และคาดว่าเงินเฟ้อจะเคลื่อนเข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางในปีหน้า

ทิศทางระยะสั้นของทองคำในขณะนี้ขึ้นอยู่กับรายงานเงินเฟ้อสหรัฐฯ หากตัวเลขออกมาต่ำกว่าคาด อาจช่วยให้ตลาดคลายกังวลได้บ้าง แต่แนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดอีกครั้งอาจจำกัดการปรับขึ้น เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบต่ำกว่าเส้น SMA รายวันสำคัญ

XAU/USD ยังคงเคลื่อนไหวส่วนใหญ่อยู่ในกรอบ $4,100-$4,200 ที่เห็นมาตั้งแต่ต้นเดือน ขณะเดียวกันยังซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วัน, 100 วัน และ 200 วัน บนกราฟรายวัน การเรียงตัวหนาแน่นของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ด้านบนบ่งชี้ว่าการรีบาวด์ยังคงถูกจำกัดไว้ในตอนนี้ ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ใกล้ระดับ 44 ยังคงสะท้อนอคติขาลงเล็กน้อย

อินดิเคเตอร์โมเมนตัมบ่งชี้ถึงการพักตัว ดัชนี Relative Strength Index (RSI) บริเวณ 42 ยังคงต่ำกว่าระดับเป็นกลางที่ 50 ขณะที่ Moving Average Convergence Divergence (MACD) พลิกเป็นบวกเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดยังขาดความชัดเจนด้านทิศทาง

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ระดับจิตวิทยา $4,200 ตามด้วยเส้น SMA 100 วันที่ $4,259 และเส้น SMA 50 วันที่ $4,334 หากฟื้นตัวได้แข็งแกร่งขึ้น จะเผชิญแนวต้านแนวนอนที่ $4,400 ก่อนถึงเส้น SMA 200 วันที่ $4,529

ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่ $4,100 หากหลุดต่ำกว่าระดับนี้อย่างต่อเนื่อง อาจเปิดทางสู่โซนแนวรับ $4,000-$3,950

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ในเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด โดยมีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางจึงมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่ตลาดรับรู้ต่อเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองและสินทรัพย์ปลอดภัยหลัก เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกด้วย การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำ ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเป็นปัจจัยบวกต่อโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมัน ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคำมักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป