ทองคำปรับตัวขึ้นต่อเนื่องหลังการเลือกตั้ง แรงหนุนจากดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง

ทองคำเดินหน้าปรับขึ้นเหนือ $4,100 ต่อเนื่อง ขณะที่แรงขายดอลลาร์สหรัฐจากผลการเลือกตั้งสหรัฐฯ ยังไม่แผ่วลง
ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยคลายความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและกดดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ส่งผลหนุนราคาทองคำเพิ่มเติม
การคาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะดำเนินนโยบายเข้มงวดอาจจำกัดการปรับขึ้นของทองคำ ขณะที่เทรดเดอร์จับตารายงาน NFP ของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด

ทองคำ (XAU/USD) ได้รับแรงซื้อต่อเนื่องอย่างแข็งแกร่ง หลังจากพุ่งขึ้นกว่า 3.5% ในวันก่อนหน้า ซึ่งเป็นการปรับขึ้นรายวันมากที่สุดนับตั้งแต่กลางเดือนสิงหาคม และทะยานผ่านระดับ $4,100 แตะจุดสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ระหว่างการซื้อขายช่วงเอเชียในวันพฤหัสบดี ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนที่แตะหลังผลการเลือกตั้งสหรัฐฯ ออกมา และถูกมองว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนราคาทองคำ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ชัยชนะอย่างท่วมท้นของพรรคเดโมแครตในการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ช่วยขจัดความไม่แน่นอนสำคัญประการหนึ่ง และลดความคาดหวังว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ จะกลับมาใช้กำลังทหารโจมตีอิหร่านอีกครั้ง โดยเมื่อวันพุธ ชัค ชูเมอร์ ผู้นำพรรคเดโมแครตในวุฒิสภา ให้คำมั่นว่าจะผลักดันให้สงครามอิหร่านยุติลง และกล่าวว่าพรรคของเขาอาจใช้อำนาจควบคุมการจัดสรรงบประมาณรัฐบาลเพื่อกดดันให้บรรลุเป้าหมายดังกล่าว มุมมองเชิงบวกนี้ฉุดราคาน้ำมันดิบลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน ช่วยคลายความกังวลด้านเงินเฟ้อ นอกจากนี้ การคาดการณ์ว่าภาวะชะงักงันด้านนโยบายการคลังในวอชิงตันอาจจำกัดการใช้จ่ายภาครัฐ ยังเพิ่มแรงกดดันขาลงต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ทำให้ดอลลาร์สหรัฐยังคงอ่อนค่าและเป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำ

ดอลลาร์ตอบสนองจำกัด แม้เดโมแครตคว้าชัยชนะอย่างท่วมท้น

นักวิเคราะห์ของ MUFG/BTMU ตั้งข้อสังเกตว่า “ขนาดชัยชนะของพรรคเดโมแครต ซึ่งเหนือกว่าการคาดการณ์ทั้งหมดที่มีรายงานก่อนหน้านี้ ไม่ได้สะท้อนออกมาเป็นการเคลื่อนไหวของตลาดการเงินในขนาดที่สอดคล้องกัน” โดยจนถึงขณะนี้ ดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับลดลงเพียงเล็กน้อย พวกเขามองว่าการเปลี่ยนแปลงของภูมิทัศน์ทางการเมืองยังอาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับค่าเงินได้ โดยระบุว่า “นั่นจะทำให้การปรับลดลงของดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เราเห็นอยู่ในขณะนี้กลับทิศอย่างแน่นอน” หากพัฒนาการในระยะถัดไปทำให้ตลาดประเมินความเสี่ยงด้านนโยบายหรือภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ ในทางกลับกัน MUFG/BTMU ระบุว่า “หากทรัมป์ไม่โจมตีอิหร่าน และมองว่าการที่ผู้มีสิทธิเลือกตั้งปฏิเสธนโยบายของเขาครั้งนี้เป็นเหตุผลให้หันไปแสวงหาข้อตกลง ก็มีแนวโน้มมากขึ้นอย่างชัดเจนที่ดอลลาร์จะอ่อนค่าต่อ” สะท้อนว่าการตอบสนองด้านนโยบายหลังการเลือกตั้งอาจเป็นตัวกำหนดว่าการอ่อนค่าของดอลลาร์ในขณะนี้จะรุนแรงขึ้นหรือกลับทิศ

แม้สถานการณ์ทางการเมืองจะเปลี่ยนไป แต่การคาดการณ์ว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะดำเนินนโยบายเข้มงวดขึ้นอีกยังแทบไม่เปลี่ยนแปลง ข้อมูลจาก FedWatch Tool ของ CME Group ระบุว่า เทรดเดอร์ยังคงให้น้ำหนักความเป็นไปได้มากกว่า 80% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม การคาดการณ์ดังกล่าวได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากรายงาน ADP ของสหรัฐฯ ที่ออกมาดีกว่าคาด โดยแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 86,000 ตำแหน่งในเดือนตุลาคม 2026 เท่ากับตัวเลขเดือนก่อนหน้าที่ถูกปรับลดลง ขณะเดียวกัน ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการของสถาบันจัดการด้านอุปทาน (ISM) ลดลงมาอยู่ที่ 54.5 ในเดือนที่แล้ว จาก 54.9 ในเดือนกันยายน แต่ยังคงสูงกว่าเกณฑ์ 50 ซึ่งบ่งชี้ถึงการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง

นอกจากนี้ การคาดการณ์ว่าธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจมีส่วนจำกัดการปรับขึ้นของทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย โดยตลาดคาดกันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในการประชุมนโยบายช่วงต่อไปของวันนี้ ขณะเดียวกัน รายงานการประชุมเดือนกันยายนของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เปิดเผยว่า ผู้กำหนดนโยบายได้หารือถึงความจำเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง และอาจเร่งจังหวะให้เร็วขึ้นด้วย อีกทั้งตลาดยังให้น้ำหนักความเป็นไปได้มากขึ้นที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ปัจจัยเหล่านี้จึงเป็นเหตุให้ควรใช้ความระมัดระวังก่อนเปิดสถานะเพื่อรับการปรับขึ้นต่อของทองคำ

เทรดเดอร์อาจเลือกที่จะรอการเปิดเผยรายละเอียดการจ้างงานรายเดือนของสหรัฐฯ ที่ตลาดจับตาอย่างใกล้ชิด หรือที่รู้จักกันในชื่อรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์ ตลาดจะพิจารณาข้อมูลสำคัญนี้ร่วมกับถ้อยแถลงของสมาชิก FOMC ที่มีอิทธิพล เพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางนโยบายในอนาคตของเฟด ซึ่งจะเป็นตัวขับเคลื่อนความต้องการดอลลาร์สหรัฐในระยะใกล้ นอกจากนี้ พัฒนาการเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิกฤตตะวันออกกลางอาจเพิ่มความผันผวนและเป็นปัจจัยขับเคลื่อนราคาทองคำ

กราฟ XAU/USD กรอบเวลา 4 ชั่วโมง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ในกราฟกรอบเวลา 4 ชั่วโมง XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มเชิงบวก หลังจากทะลุเหนือระดับ Fibonacci retracement 23.6% ของการปรับตัวลงช่วงเดือนสิงหาคมถึงตุลาคม และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 ช่วงเวลาในวันพฤหัสบดี ขณะเดียวกัน ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 75.77 อยู่ในเขตซื้อมากเกินไป และเส้น Moving Average Convergence Divergence (MACD) กำลังปรับขึ้นเหนือเส้นสัญญาณ โดยฮิสโตแกรมเป็นบวกและขยายตัว บ่งชี้ว่าแรงซื้อยังคงมีอยู่ แม้การปรับขึ้นดูเหมือนจะเข้าสู่ช่วงปลายแล้ว

ดังนั้น ประเด็นที่ต้องจับตาในระยะใกล้ยังคงอยู่ที่ว่าฝั่งซื้อจะสามารถผ่านระดับ Fibonacci retracement 38.2% ที่ $4,186 ได้หรือไม่ โดยไม่กระตุ้นให้เกิดการพักฐานจากภาวะซื้อมากเกินไป แนวต้านถัดไปอยู่ที่ระดับ 50.0% บริเวณ $4,283 และจากนั้นที่ $4,380 ขณะที่โซน Fibonacci ที่สูงขึ้นไปจนถึง $4,518 และ $4,695 เป็นแนวต้านจำกัดเส้นทางการฟื้นตัวในระยะกลาง ด้านขาลง เส้น SMA 200 ช่วงเวลาบริเวณ $4,124 ตามด้วยระดับ 23.6% ที่ $4,065 อาจช่วยพยุงราคาในระยะใกล้ หากหลุดระดับหลังลงมา ราคาอาจเผชิญความเสี่ยงที่จะลงทดสอบแนวรับเชิงโครงสร้างซึ่งอยู่ใกล้จุดต่ำสุดของรอบล่าสุดบริเวณ $3,871

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในบทความนี้เขียนขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย เรียนรู้เพิ่มเติม)

การเปลี่ยนแปลงของดอลลาร์สหรัฐในช่วง 7 วันที่ผ่านมา

ตารางด้านล่างแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุในช่วง 7 วันที่ผ่านมา ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลีย

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.93%	-1.23%	0.08%	-0.31%	0.53%	-0.58%	-1.68%
EUR	0.93%		-0.29%	0.98%	0.61%	1.45%	0.40%	-0.75%
GBP	1.23%	0.29%		1.32%	0.91%	1.75%	0.67%	-0.47%
JPY	-0.08%	-0.98%	-1.32%		-0.39%	0.45%	-0.64%	-1.76%
CAD	0.31%	-0.61%	-0.91%	0.39%		0.86%	-0.24%	-1.36%
AUD	-0.53%	-1.45%	-1.75%	-0.45%	-0.86%		-1.04%	-2.19%
NZD	0.58%	-0.40%	-0.67%	0.64%	0.24%	1.04%		-1.09%
CHF	1.68%	0.75%	0.47%	1.76%	1.36%	2.19%	1.09%

แผนภาพสีแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน โดยเลือกสกุลเงินฐานจากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลือกสกุลเงินอ้างอิงจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากเลือกดอลลาร์สหรัฐจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วไล่ตามแนวนอนไปยังเงินเยนญี่ปุ่น เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในช่องนั้นจะเป็นของคู่ USD (สกุลเงินฐาน)/JPY (สกุลเงินอ้างอิง)

บทความถัดไป