บาร์คินแห่งเฟดหนุนขึ้นดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป ขณะเงินเฟ้อยังสูงเกินไป

เมื่อวันพฤหัสบดี Thomas Barkin ประธานเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) สาขาริชมอนด์ กล่าวว่า เงินเฟ้อเป็นความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดสำหรับเฟดในขณะนี้ พร้อมเสริมว่าแนวทางการดำเนินนโยบายมีความชัดเจน และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป “เป็นแนวทางที่สมเหตุสมผล”

Barkin กล่าวว่า “เงินเฟ้อสูงเกินไป” และแม้เขาจะไม่ได้รับข้อมูลว่าเงินเฟ้อกำลังเร่งตัวขึ้น แต่ก็ไม่ได้รับข้อมูลว่าเงินเฟ้อกำลังชะลอลงเช่นกัน สำหรับตลาดแรงงาน เขาเสริมว่าบริษัทต่าง ๆ ยังคงระมัดระวังในการจ้างงาน “แต่ยังไม่ได้ปลดพนักงาน”

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ประเด็นสำคัญ:

อุปสงค์ในระบบเศรษฐกิจยังแข็งแกร่ง แม้บางภาคส่วนจะไม่รู้สึกเช่นนั้น

ภาคธุรกิจยังระมัดระวังในการจ้างงาน แต่ยังไม่ได้ปลดพนักงาน

ภาคธุรกิจเผชิญแรงกดดันด้านต้นทุน

ผลกำไรยังแข็งแกร่ง ซึ่งกระตุ้นให้บริษัทต่าง ๆ ลงทุนและรักษาพนักงานไว้

แรงกดดันด้านต้นทุนในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งเริ่มจากภาษีศุลกากร ครอบคลุมเป็นวงกว้าง และบริษัทต่าง ๆ รู้สึกว่าจำเป็นต้องผลักภาระต้นทุนเหล่านี้ต่อไป

ไม่คาดว่าเงินเฟ้อจะเร่งตัวขึ้น แต่ขณะนี้ก็ยังไม่เห็นว่าเงินเฟ้อกำลังลดลง

แนวทางการดำเนินนโยบายมีความชัดเจน ประเด็นในขณะนี้คือจังหวะการปรับนโยบาย และการดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไป “เป็นแนวทางที่สมเหตุสมผล”

ขณะนี้นโยบายอยู่ใกล้ระดับที่เป็นกลาง

ปัญญาประดิษฐ์ (AI) เป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนอุปสงค์ให้แข็งแกร่งในขณะนี้

อัตราดอกเบี้ยอาจไม่ใช่ปัจจัยหลักที่จะชะลอ AI แต่จะมีผลกระทบอยู่บ้าง

เงินเฟ้อเป็นความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดสำหรับเฟดในขณะนี้

การขาดดุลงบประมาณอยู่ในระดับ “สูงมาก” และนโยบายการคลังในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเป็นแรงหนุนต่อเศรษฐกิจ

ยังไม่มีมุมมองว่านโยบายการคลังจะเป็นอย่างไรหลังการเลือกตั้ง

ไม่คิดว่า AI เป็นแรงขับเคลื่อนผลิตภาพในขณะนี้มากเท่ากับการปรับตัวต่อภาวะขาดแคลนแรงงานที่เริ่มขึ้นในช่วงการระบาดใหญ่

การขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ส่งผลให้เกิดแรงกดดันเงินเฟ้อในระยะสั้นอย่างแน่นอน

เนื่องจากมีพนักงานน้อย ศูนย์ข้อมูลจึงไม่มีกลุ่มผู้สนับสนุนโดยธรรมชาติในชุมชนที่ตั้งอยู่

การเปลี่ยนแปลงจำนวนครั้งของการประชุมกำหนดนโยบายไม่ใช่เรื่องใหญ่

การปรับความถี่ของการประชุมนโยบายมีข้อดีตรงที่ทำให้มีข้อมูลเข้ามาประกอบการประชุมแต่ละครั้งได้ดีขึ้น

ในด้านการสื่อสาร เฟดจำเป็นต้องหาแนวทางที่ทั้งประธานและคณะกรรมการยอมรับได้

สถานการณ์สินเชื่อในภาคธนาคารขณะนี้ “น่าอุ่นใจ”

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐวันนี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ในวันนี้ โดยดอลลาร์สหรัฐแข็งค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลีย

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.07%	-0.00%	-0.32%	0.19%	0.65%	0.21%	-0.26%
EUR	-0.07%		-0.07%	-0.41%	0.12%	0.58%	0.14%	-0.34%
GBP	0.00%	0.07%		-0.32%	0.19%	0.66%	0.22%	-0.27%
JPY	0.32%	0.41%	0.32%		0.52%	0.99%	0.52%	0.05%
CAD	-0.19%	-0.12%	-0.19%	-0.52%		0.47%	0.00%	-0.46%
AUD	-0.65%	-0.58%	-0.66%	-0.99%	-0.47%		-0.43%	-0.93%
NZD	-0.21%	-0.14%	-0.22%	-0.52%	-0.01%	0.43%		-0.45%
CHF	0.26%	0.34%	0.27%	-0.05%	0.46%	0.93%	0.45%

แผนที่ความร้อนแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน โดยเลือกสกุลเงินฐานจากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลือกสกุลเงินอ้างอิงจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากเลือกดอลลาร์สหรัฐจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วไล่ตามแนวนอนไปยังเยนญี่ปุ่น เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในช่องนั้นจะเป็นของคู่ USD (สกุลเงินฐาน)/JPY (สกุลเงินอ้างอิง)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด

เฟดมีหน้าที่อะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐฯ โดยมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาและการส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ซึ่งทำให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากสหรัฐฯ มีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการนำเงินเข้ามาลงทุน เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

เฟดจัดการประชุมนโยบายการเงินบ่อยเพียงใด?

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จัดการประชุมนโยบายปีละแปดครั้ง โดยคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน การประชุม FOMC มีเจ้าหน้าที่เฟดเข้าร่วมสิบสองคน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการทั้งเจ็ดคน ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก และประธานเฟดสาขาภูมิภาคอีกสี่คนจากสิบเอ็ดสาขาที่เหลือ ซึ่งหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระหนึ่งปี

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อ USD อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง เฟดอาจใช้นโยบายที่เรียกว่ามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งเป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นเครื่องมือนโยบายนอกเหนือจากปกติที่ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำมาก และเป็นเครื่องมือหลักที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินโลกปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการที่ตรงกันข้ามกับ QE โดยเฟดจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองซึ่งครบกำหนดไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้ส่งผลบวกต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป