ยูโรอ่อนค่าหลุด 1.1200 ขณะเทรดเดอร์เตรียมรับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดและธนาคารกลางยุโรป

EUR/USD อ่อนตัวลงมาอยู่แถว 1.1170 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดเอเชียวันอังคาร
เทรดเดอร์รอการประชุมนโยบายของเฟดและ ECB ในช่วงปลายสัปดาห์นี้เพื่อหาปัจจัยชี้นำใหม่
Moody’s คงอันดับความน่าเชื่อถือของฝรั่งเศสไว้ตามเดิม

คู่เงิน EUR/USD ปรับตัวลงต่อเนื่องมาอยู่ใกล้ระดับ 1.1170 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดเอเชียวันอังคาร โดยถูกกดดันจากบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ตลาดอาจซื้อขายด้วยความระมัดระวังมากขึ้นในช่วงต่อมาของวัน ก่อนการประกาศผลการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) และธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในช่วงปลายสัปดาห์นี้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เฟดตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) สู่กรอบ 3.75% ถึง 4% เมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนตุลาคมที่จะมีขึ้นในวันพุธนี้

ข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่า ขณะนี้ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยเฟดสะท้อนโอกาสเพียง 10% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในการประชุมนโยบายเดือนตุลาคม ขณะที่เกือบ 75% คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปี

“เงินเฟ้อยังคงเป็นปัญหาอันดับ 1 ของเศรษฐกิจสหรัฐ และมีสัญญาณหลายอย่างบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคากำลังขยายวงกว้างขึ้น” Heather Long หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Navy Federal Credit Union กล่าว “สำหรับผู้บริโภค นั่นหมายถึงต้นทุนการกู้ยืมที่สูงมากต่อไปอีกระยะหนึ่ง”

อย่างไรก็ตาม Heather กล่าวเสริมว่า “เนื่องจากเป็นช่วงก่อนการเลือกตั้งพอดี” จึงมองว่า “พวกเขาจะไม่ขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม”

Wall Street Journal รายงานว่า Moody’s Ratings คงอันดับความน่าเชื่อถือของฝรั่งเศสไว้ที่ Aa3 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แม้หนี้ของประเทศเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และความแตกแยกทางการเมืองทำให้การควบคุมการกู้ยืมเป็นไปได้ยาก การตัดสินใจดังกล่าวช่วยคลายความกังวลว่าปัญหาการคลังของฝรั่งเศสอาจกระตุ้นให้ตลาดปรับมูลค่าสินทรัพย์ในยูโรโซนเป็นวงกว้าง ซึ่งอาจช่วยจำกัดการอ่อนค่าของเงินยูโร

ECB มีแนวโน้มจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในวันพฤหัสบดี ท่ามกลางแรงส่งทางเศรษฐกิจที่แผ่วลง นักเศรษฐศาสตร์ที่ตอบแบบสำรวจของ Reuters คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ในการประชุมเดือนธันวาคม เทรดเดอร์จะติดตามความเห็นของคริสติน ลาการ์ดแห่ง ECB อย่างใกล้ชิด เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของธนาคารในระยะต่อไป

ยูโรยังเผชิญแรงกดดัน ขณะวิกฤตราคาพลังงานและความเสี่ยงในฝรั่งเศสดึงความสนใจไปที่ ECB

นักวิเคราะห์ของ MUFG ระบุว่า เงินยูโรฟื้นตัวได้เพียง “เล็กน้อย” ในช่วงต้นสัปดาห์ใหม่ หลังจาก “อ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดครั้งใหม่นับตั้งแต่ต้นปีเมื่อเทียบกับเงินปอนด์และเงินเยน” ส่งผลให้ยูโรเป็น “สกุลเงินในกลุ่ม G10 ที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในเดือนนี้” เนื่องจากบรรยากาศการลงทุนถูกบั่นทอนจาก “ราคาพลังงานที่สูงขึ้น และความกังวลของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านการคลังและการเมืองในฝรั่งเศส” นักวิเคราะห์เน้นว่า “ราคาก๊าซธรรมชาติในยุโรปพุ่งขึ้นมากกว่าหนึ่งในสามในเดือนนี้ ส่งผลให้ราคาสูงกว่า 90 ยูโรต่อเมกะวัตต์ชั่วโมงก่อนเข้าสู่ฤดูหนาว” ซึ่ง “ยิ่งตอกย้ำความเสี่ยงที่เศรษฐกิจยูโรโซนจะเผชิญภาวะเศรษฐกิจชะงักงันควบคู่กับเงินเฟ้อสูง” แม้ MUFG ชี้ว่า “นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงขณะนี้ เศรษฐกิจยูโรโซนแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการรับมือกับแรงกระแทกจากราคาพลังงานได้ดีกว่าที่คาด” แต่ก็เตือนว่า “ผลสำรวจดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของยูโรโซนที่เผยแพร่ช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้วส่งสัญญาณว่าแรงส่งการเติบโตอาจกำลังจะอ่อนลง”

ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว MUFG มองว่า “เราไม่คาดว่าการตัดสินใจของ Moody’s ที่คงอันดับความน่าเชื่อถือไว้จะช่วยคลายแรงกดดันต่อพันธบัตรฝรั่งเศสหรือเงินยูโรได้มากนัก แม้อาจช่วยป้องกันแรงขายเพิ่มเติมในช่วงต้นสัปดาห์นี้ ก่อนการประชุมนโยบายของ ECB ที่กำลังจะมาถึง” สำหรับระยะข้างหน้า นักวิเคราะห์เน้นว่า “การประชุมนโยบายของ ECB ที่กำลังจะมาถึงมีโอกาสสร้างความเคลื่อนไหวในตลาดได้มากกว่า” แต่กล่าวเสริมว่า “เราเชื่อว่ายังเร็วเกินไปที่จะคาดหวังให้ ECB ประกาศมาตรการเชิงนโยบายเพื่อพยุงตลาดพันธบัตรรัฐบาล”

Warsh ชี้การลงทุนพุ่งและความเสี่ยงจาก AI ขณะเฟดยังคงเอนเอียงไปทางนโยบายเข้มงวด

ถ้อยแถลงของ Warsh ประธานเฟด ได้คะแนน 5.6/10 จาก FXS Speechtracker ซึ่งผ่อนคลายกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.1/10 เล็กน้อย สะท้อนน้ำเสียงระมัดระวัง แม้มีมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตเชิงโครงสร้างและการลงทุนที่พุ่งขึ้น การยอมรับว่า “ยังฝังใจกับวิกฤตการเงินโลกมากเกินไป” ตอกย้ำแนวโน้มที่จะให้ความสำคัญกับการป้องกันความเสี่ยงที่มีโอกาสเกิดขึ้นน้อยแต่ส่งผลกระทบรุนแรง แม้ Warsh จะเน้นย้ำความแข็งแกร่งของการลงทุนที่ได้รับแรงหนุนจากนโยบาย และหลีกเลี่ยงการส่งสัญญาณผูกมัดล่วงหน้าเกี่ยวกับการประชุมเดือนตุลาคมและธันวาคม การที่ Warsh ให้ความสำคัญกับ AI ในฐานะแรงกระตุ้นอุปสงค์อย่างฉับพลันในระยะใกล้ ซึ่งยังไม่แน่ชัดว่าจะส่งผลต่อการจ้างงานอย่างไร รวมถึงผลกระทบลุกลามต่อเสถียรภาพทางการเงิน ยิ่งตอกย้ำท่าทีที่คำนึงถึงความเสี่ยง และลดทอนมุมมองเชิงบวกที่มีต่อเศรษฐกิจสหรัฐและเงินดอลลาร์

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index ไม่เปลี่ยนแปลง โดยขยับ 0.00 จุด และยังอยู่ในระดับสูงที่ 127.51 ส่งสัญญาณว่าถ้อยแถลงครั้งนี้ไม่ได้เปลี่ยนแนวโน้มของเฟดที่เอนเอียงไปทางนโยบายเข้มงวดโดยรวม แม้คะแนน FXS Speechtracker จะผ่อนคลายลงเล็กน้อยก็ตาม เมื่อดัชนี FXS Fed Sentiment Index ยังคงอยู่เหนือระดับเป็นกลางที่ 100 อย่างชัดเจน ตลาดจึงมีแนวโน้มจะตีความความเห็นของ Warsh เกี่ยวกับเสถียรภาพด้านราคา การลงทุนที่พุ่งขึ้น และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ AI ว่าสอดคล้องกับท่าทีของเฟดที่ยังให้น้ำหนักกับนโยบายการเงินแบบเข้มงวด ซึ่งช่วยหนุนเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับยูโรและเยน

วิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงใต้เส้น SMA 100 วัน

บนกราฟรายวัน EUR/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากราคาสปอตยังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และเส้นกลางของ Bollinger Bands ราคาทรงตัวเหนือแนวรับบริเวณกรอบล่างของ Bollinger Bands เพียงเล็กน้อย บ่งชี้ถึงความพยายามตั้งหลักในระยะสั้น ขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่ระดับ 34 ทำให้คู่เงินยังอยู่ใกล้เขตขาลง สะท้อนว่าแรงกดดันด้านขาลงยังคงเป็นปัจจัยหลัก แม้ราคาจะฟื้นขึ้นเล็กน้อยจากจุดต่ำสุดล่าสุด

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger Bands บริเวณ 1.1215 ตามด้วยกรอบบนที่ 1.1295 ส่วนเส้น SMA 100 วันที่ 1.1445 จะเป็นแนวต้านเชิงโครงสร้างที่แข็งแกร่งกว่า หากราคาฟื้นตัวต่อเนื่อง ในด้านขาลง แนวรับใกล้ที่สุดอยู่ที่กรอบล่างของ Bollinger Bands ระดับ 1.1140 หากราคาหลุดโซนนี้อย่างชัดเจน จะเปิดทางให้แนวโน้มขาลงในภาพรวมดำเนินต่อไป แต่หากยังยืนเหนือระดับดังกล่าวได้ คู่เงินจะยังอยู่ในช่วงพักตัวเพื่อปรับฐานภายใต้กลุ่มแนวต้านที่อยู่ด้านบน

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้เขียนขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย อ่านเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับยูโร

ยูโรคืออะไร?

ยูโรเป็นสกุลเงินของ 20 ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปที่อยู่ในยูโรโซน และเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 ยูโรมีสัดส่วน 31% ของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน EUR/USD เป็นคู่เงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยมีสัดส่วนประมาณ 30% ของธุรกรรมทั้งหมด ตามด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และส่งผลต่อยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ในนครแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน มีหน้าที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยและดำเนินนโยบายการเงิน พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโต โดยมีการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือหลัก อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง หรือการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น มักเป็นปัจจัยบวกต่อยูโร และในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักเป็นปัจจัยลบ คณะมนตรีบริหารของ ECB ตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยผู้ตัดสินใจประกอบด้วยผู้ว่าการธนาคารกลางของประเทศสมาชิกยูโรโซนและสมาชิกถาวรหกคน ซึ่งรวมถึงคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน ซึ่งวัดด้วยดัชนีราคาผู้บริโภคที่ปรับให้สอดคล้องกัน (HICP) เป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญต่อยูโร หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาด โดยเฉพาะเมื่อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ก็จะทำให้ ECB จำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับประเทศอื่นมักเป็นปัจจัยบวกต่อยูโร เนื่องจากทำให้ภูมิภาคนี้น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกที่ต้องการนำเงินมาลงทุน

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

ข้อมูลเศรษฐกิจที่เผยแพร่ช่วยสะท้อนภาวะเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อยูโร ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนมีอิทธิพลต่อทิศทางของสกุลเงินร่วมนี้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อยูโร เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศได้มากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะทำให้ยูโรแข็งค่าโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ยูโรก็มีแนวโน้มอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของสี่ประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในยูโรโซน ได้แก่ เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากประเทศเหล่านี้มีสัดส่วนรวมกันถึง 75% ของเศรษฐกิจยูโรโซน

ดุลการค้าส่งผลต่อยูโรอย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งที่มีผลต่อยูโรคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดส่วนต่างระหว่างรายได้จากการส่งออกกับค่าใช้จ่ายในการนำเข้าของประเทศในช่วงเวลาหนึ่ง หากประเทศผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์เพิ่มเติมของผู้ซื้อในต่างประเทศที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านี้ ดังนั้น การเกินดุลการค้าจึงช่วยหนุนให้สกุลเงินแข็งค่า ส่วนการขาดดุลการค้าส่งผลในทางตรงกันข้าม

บทความถัดไป