ยูโร: มีแนวโน้มอ่อนค่าต่ำกว่า 1.10 ก่อนฟื้นตัวเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในครึ่งหลังของปี 2027 – OCBC

Sim Moh Siong และ Christopher Wong นักกลยุทธ์จาก OCBC คาดว่า ดอลลาร์สหรัฐ (USD) จะยังได้รับแรงหนุนโดยรวมต่อเนื่องไปจนถึงครึ่งแรกของปี 2027 โดย EUR/USD อาจลดลงต่ำกว่า 1.10 เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับ AI และราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงยังคงหนุนส่วนชดเชยจากการเติบโตทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม การดูแลค่าเงินในเอเชียที่เข้มงวดขึ้นและแรงส่งจาก AI ที่จะลดลงในระยะถัดไป สนับสนุนแนวโน้มการเคลื่อนไหวรูปตัวยูของ EUR/USD โดยยูโรมีโอกาสฟื้นตัวในครึ่งหลังของปี 2027 เมื่อท่าทีเข้มงวดด้านนโยบายการเงินของเฟดผ่อนคลายลง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดอลลาร์แข็งแกร่ง แต่ไม่ได้เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียว

"แรงขับเคลื่อนที่ขัดแย้งกันเหล่านี้ทำให้ USD ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบเป็นส่วนใหญ่ ความกังวลเกี่ยวกับ AI กำลังท้าทายส่วนชดเชยจากความได้เปรียบด้านการเติบโตของสหรัฐฯ ขณะที่ราคาพลังงานที่สูงขึ้นตอกย้ำความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ในขณะเดียวกัน ตลาดอาจตั้งคำถามมากขึ้นว่าเฟดจะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดได้มากเพียงใด หากความตึงเครียดที่เกี่ยวข้องกับ AI ทำให้ภาวะการเงินตึงตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ"

"เรายังคงมองว่าเร็วเกินไปที่จะวางสถานะลงทุนเพื่อรับการอ่อนค่าของ USD อย่างต่อเนื่อง โดยรวมแล้ว AI ยังคงสนับสนุนการเติบโตของสหรัฐฯ และ USD แต่การลงทุนตามแนวโน้มนี้ไม่ได้เป็นการเดิมพันในทิศทางเดียวอีกต่อไป ขอบเขตการแข็งค่าของ USD น่าจะจำกัดมากขึ้นด้วย โดยเฉพาะเมื่อการดูแลค่าเงินที่เข้มงวดขึ้นในจีน และอาจรวมถึงญี่ปุ่น ช่วยรักษาเสถียรภาพของสกุลเงินในภูมิภาคเอเชีย"

"เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ USD เมื่อเทียบกับ EUR ต่อเนื่องไปจนถึงครึ่งแรกของปี 2027 และมองว่า EUR/USD มีโอกาสลดลงต่ำกว่า 1.10 ความเสี่ยงจากเหตุการณ์รุนแรงที่มีโอกาสเกิดขึ้นต่ำในยุโรปยังไม่ได้รับการคลี่คลาย แม้การตัดสินใจของ Moody’s ที่คงอันดับความน่าเชื่อถือของฝรั่งเศสไว้ที่ Aa3 จะช่วยคลายความกังวลได้บ้าง แต่แนวโน้มอันดับเครดิตที่เป็นลบและความเสี่ยงทางการคลังที่ยังคงอยู่ น่าจะจำกัดโอกาสที่ราคาพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศส (OAT) จะปรับขึ้นอย่างต่อเนื่องก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีฝรั่งเศสในปี 2027"

"หลังครึ่งแรกของปี 2027 เรายังคงคาดการณ์แนวโน้ม EUR/USD เป็นรูปตัวยู เมื่อแรงส่งต่อการเติบโตจาก AI ในสหรัฐฯ ผ่านจุดสูงสุดและลดลง ความเสี่ยงที่เฟดจะดำเนินนโยบายเข้มงวดซึ่งเคยหนุน USD ก็น่าจะลดลงเช่นกัน เปิดโอกาสให้ EURUSD กลับมาปรับตัวสูงขึ้นในครึ่งหลังของปี 2027"

"USD น่าจะยังได้รับแรงหนุนต่อเนื่องไปจนถึงครึ่งแรกของปี 2027 โดย EUR/USD อาจลดลงต่ำกว่า 1.10 แต่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับ AI และการดูแลอัตราแลกเปลี่ยนในเอเชียที่เข้มงวดขึ้นน่าจะจำกัดการแข็งค่าของ USD ซึ่งจะปูทางให้ EUR/USD ฟื้นตัวในครึ่งหลังของปี 2027"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

บทความถัดไป