ยูโรแข็งค่าจากคาดการณ์ว่า ECB จะขึ้นดอกเบี้ย และดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่า

EUR/USD ปรับตัวขึ้น หลังถ้อยแถลงที่หนักแน่นของผู้กำหนดนโยบาย ECB และเงินเฟ้อยูโรโซนที่ 4% หนุนโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม
ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง แม้ตลาดคาดการณ์สูงว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์
ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและรายงานเงินเฟ้อที่กำลังจะเผยแพร่อาจจำกัดการปรับตัวขึ้นต่อของคู่เงิน EUR/USD

EUR/USD ฟื้นตัวหลังปรับลดลงสองวัน โดยซื้อขายอยู่บริเวณ 1.1150 ในช่วงตลาดเอเชียวันจันทร์ คู่เงินนี้ปรับตัวขึ้นตามเงินยูโร (EUR) ที่ได้รับแรงหนุนจากถ้อยแถลงของผู้กำหนดนโยบายธนาคารกลางยุโรป (ECB) หลายราย รวมถึงผู้ว่าการธนาคารกลางเยอรมนีและอิตาลี ซึ่งบ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

อัตราเงินเฟ้อยูโรโซนเพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบสามปีที่ 4% ในเดือนตุลาคม โดยมีต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นเป็นแรงขับเคลื่อน ซึ่งเพิ่มน้ำหนักให้กับการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นต่อไป คริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB ระบุเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ธนาคารกลางกำลังติดตามข้อมูลใหม่อย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินว่ามีเหตุผลเพียงพอที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้าหรือไม่

นอกจากนี้ คู่เงิน EUR/USD ยังปรับตัวขึ้นจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) แม้เครื่องมือ CME FedWatch จะระบุว่าโอกาสขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 เบสิสพอยต์ในการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) วันที่ 8-9 ธันวาคม เพิ่มขึ้นมาอยู่ใกล้ 80% แล้วก็ตาม

ขณะเดียวกัน ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้นอาจหนุนดอลลาร์สหรัฐและเป็นปัจจัยกดดันคู่เงินนี้ การจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เพิ่มขึ้น 165,000 ตำแหน่งในเดือนตุลาคม สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 65,000 ตำแหน่ง และเพิ่มขึ้นจากตัวเลขเดือนกันยายนที่ 60,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 4.1% เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.2% จากนี้ นักลงทุนจะจับตารายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในวันอังคาร และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันศุกร์อย่างใกล้ชิด เพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับการตัดสินใจด้านนโยบายครั้งต่อไปของเฟด

ดอลลาร์ไม่ได้รับแรงหนุน ขณะอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดลดลง

นักกลยุทธ์จาก ABN Amro ตั้งข้อสังเกตว่า ดอลลาร์ไม่ได้รับแรงหนุนจากภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงระลอกล่าสุด โดยระบุว่า “ดอลลาร์สหรัฐไม่ได้รับแรงหนุนมากนัก เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดลดลง” ข้อสังเกตนี้สอดคล้องกับมุมมองในตลาดโดยรวมที่ว่า ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยที่ลดลงกำลังจำกัดโอกาสแข็งค่าของดอลลาร์ แม้ตลาดอยู่ในภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงก็ตาม

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินยูโร

เงินยูโรคืออะไร?

เงินยูโรเป็นสกุลเงินของประเทศสมาชิกสหภาพยุโรป 20 ประเทศที่อยู่ในยูโรโซน และเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 เงินยูโรมีสัดส่วน 31% ของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ EUR/USD เป็นคู่เงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยมีสัดส่วนประมาณ 30% ของธุรกรรมทั้งหมด ตามมาด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และส่งผลต่อเงินยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ในเมืองแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน โดย ECB มีหน้าที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยและดำเนินนโยบายการเงิน ภารกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ เครื่องมือหลักคือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง หรือความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น มักเป็นผลดีต่อเงินยูโร และในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงก็มักส่งผลลบ คณะมนตรีบริหาร ECB ตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยผู้ร่วมตัดสินใจประกอบด้วยผู้ว่าการธนาคารกลางของประเทศในยูโรโซนและสมาชิกถาวรอีกหกคน ซึ่งรวมถึงคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อค่าเงินยูโรอย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อยูโรโซน ซึ่งวัดจากดัชนีราคาผู้บริโภคที่ปรับให้เป็นมาตรฐานเดียวกัน (HICP) เป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญต่อเงินยูโร หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาด โดยเฉพาะเมื่อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ก็จะทำให้ ECB จำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมอีกครั้ง โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับประเทศอื่นจะเป็นผลดีต่อเงินยูโร เนื่องจากทำให้ภูมิภาคนี้มีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินเข้ามาลงทุน

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อค่าเงินยูโรอย่างไร?

ข้อมูลเศรษฐกิจที่เผยแพร่สะท้อนถึงภาวะเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อเงินยูโร ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนมีอิทธิพลต่อทิศทางของสกุลเงินร่วมนี้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อเงินยูโร เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศได้มากขึ้นเท่านั้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะหนุนให้เงินยูโรแข็งค่าโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ เงินยูโรก็มีแนวโน้มอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของสี่ประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในเขตยูโร ได้แก่ เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากมีขนาดเศรษฐกิจรวมกันคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจยูโรโซน

ดุลการค้าส่งผลต่อเงินยูโรอย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกอย่างหนึ่งที่ส่งผลต่อเงินยูโรคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดส่วนต่างระหว่างรายได้จากการส่งออกกับรายจ่ายในการนำเข้าของประเทศในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศหนึ่งผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากความต้องการสกุลเงินที่เพิ่มขึ้นของผู้ซื้อชาวต่างชาติซึ่งต้องการซื้อสินค้าเหล่านี้ ดังนั้น ดุลการค้าเกินดุลจึงช่วยให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น ส่วนดุลการค้าขาดดุลจะส่งผลในทางตรงกันข้าม

บทความถัดไป