หยวนจีน: ธนาคารกลางจีน (PBoC) ดำเนินการชะลอการแข็งค่าของหยวน - Societe Generale

Societe Generale รายงานว่า ทางการจีนกลับเข้าแทรกแซงตลาดอีกครั้ง หลังดัชนี CSI 300 ร่วงลง 8.3% ในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นการปรับตัวลงรายเดือนที่รุนแรงที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ ธนาคารกลางจีน (PBoC) อัดฉีดสภาพคล่องราว 100,000 ล้านหยวนผ่านธุรกรรมสวอปอายุ 1 ปี และจะปรับเพิ่มอัตราส่วนเงินสำรองภาคบังคับสำหรับเงินฝากสกุลต่างประเทศ (FX RRR) จาก 4% เป็น 6% ในวันที่ 15 พฤศจิกายน เพื่อสกัดการแข็งค่าของ CNY ในทิศทางเดียว มาตรการพยุงตลาดหุ้นก่อนหน้านี้ไม่ประสบผลสำเร็จ ทำให้นักลงทุนยังไม่มั่นใจในประสิทธิผลของมาตรการล่าสุด

หุ้นร่วงหนัก กระตุ้นมาตรการด้านสภาพคล่องและอัตราแลกเปลี่ยน

“กลับมาที่เอเชีย ผู้กำหนดนโยบายของจีนกำลังเข้าแทรกแซงอีกครั้งเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาดภายในประเทศ หลังดัชนี CSI 300 ร่วงลง 8.3% ในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานรายเดือนที่ย่ำแย่ที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ”

“มาตรการดังกล่าวมีขึ้นหลังการบริโภคภาคครัวเรือนที่อ่อนแอ ปัจจัยกดดันในภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ยังยืดเยื้อ และความกังวลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนเกี่ยวกับความยั่งยืนของการเติบโตของกำไรที่เกี่ยวข้องกับ AI กดดันให้ดัชนี CSI 300 หลุดแนวรับทางจิตวิทยาที่ 4,000 จุดในช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว”

“ความพยายามก่อนหน้านี้ในการสร้างเสถียรภาพให้กับความเชื่อมั่น ซึ่งรวมถึงการเข้าซื้อหุ้นที่ได้รับการสนับสนุนจากภาครัฐในเดือนกรกฎาคม และมาตรการทางปกครองที่มุ่งลดแรงขายในเดือนที่แล้ว ไม่สามารถฟื้นความเชื่อมั่นได้ ทำให้ตลาดตั้งคำถามว่าการแทรกแซงครั้งล่าสุดจะมีประสิทธิผลมากขึ้นหรือไม่”

“หลังหารือกับ NFRA และ CSRC ธนาคารกลางจีนได้ดำเนินธุรกรรมสวอปอายุ 1 ปีในช่วงก่อนหน้านี้ของวันนี้ โดยอัดฉีดสภาพคล่องราว 100,000 ล้านหยวน (15,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) เข้าสู่ระบบการเงิน”

“ในอีกด้านหนึ่ง CNY ยุติการแข็งค่าต่อเนื่อง 13 วัน ซึ่งยาวนานที่สุดในรอบสามทศวรรษ หลังธนาคารกลางจีนประกาศในช่วงก่อนหน้านี้ของวันนี้ว่าจะปรับเพิ่ม FX RRR จาก 4% เป็น 6% โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 15 พฤศจิกายน เพื่อสกัดแรงกดดันที่ทำให้ค่าเงินแข็งค่าในทิศทางเดียวมากเกินไป”

“ตามการคำนวณของ Reuters มาตรการนี้จะดูดซับสภาพคล่องสกุลดอลลาร์สหรัฐออกจากระบบการเงินเพิ่มอีก 24,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และเป็นการกลับทิศทางจากมติในเดือนกันยายน 2023 ที่ให้ปรับลด FX RRR ซึ่งในเวลานั้นมีเป้าหมายเพื่อสกัดการอ่อนค่าอย่างรวดเร็วของเงินหยวนและเงินทุนไหลออก”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)