เงินปอนด์อังกฤษยังเผชิญแรงกดดันเมื่อเทียบกับเงินเยน ขณะภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงหักล้างแรงหนุนจากท่าทีคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษ

GBP/JPY อ่อนตัวลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน ท่ามกลางปัจจัยลบหลายประการ
กระแสหลีกเลี่ยงความเสี่ยงหนุน JPY ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่ตลาดเชื่อมั่นมากขึ้นว่า BoJ จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม
USD ที่แข็งค่าขึ้นกดดัน GBP แต่แนวโน้มคุมเข้มนโยบายการเงินของ BoE อาจช่วยจำกัดการอ่อนค่า

คู่เงิน GBP/JPY เผชิญแรงขายเป็นวันที่สองติดต่อกันในวันศุกร์ โดยยังคงปรับฐานลงต่อในสัปดาห์นี้จากบริเวณ 23.75 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสองเดือน ราคาสปอตยังคงปรับตัวลงระหว่างวันตลอดช่วงครึ่งแรกของการซื้อขายในตลาดยุโรป และขณะนี้ซื้อขายอยู่เหนือระดับ 211.50 เล็กน้อย ลดลงเกือบ 0.35% ในวันนี้ ท่ามกลางปัจจัยกดดันหลายประการ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

บรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดโดยรวมเอื้อต่อเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ซึ่งมีสถานะเป็นสินทรัพย์ที่ค่อนข้างปลอดภัย ขณะที่เงินปอนด์อังกฤษ (GBP) เผชิญแรงกดดันจากการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ก่อนการเปิดเผยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่สำคัญ นอกจากนี้ JPY ยังได้รับแรงหนุนจากแนวโน้มคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) โดยรายงานการประชุม BoJ ประจำเดือนกันยายนที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีระบุว่า ผู้กำหนดนโยบายเห็นพ้องกันว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่อไปและปรับระดับการผ่อนคลายนโยบายการเงินยังเป็นแนวทางที่เหมาะสม ซึ่งตอกย้ำการคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมและช่วยหนุน JPY

ขณะเดียวกัน GBP อาจได้รับแรงหนุนบางส่วนจากการที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) หันมาใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น โดยปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบกว่า 3 ปี และส่งสัญญาณว่ามีแนวโน้มจะขึ้นดอกเบี้ยอีก เว้นแต่สงครามระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านจะคลี่คลายลง นอกจากนี้ งบประมาณฤดูใบไม้ร่วงปี 2026 ของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง John Healey ยังช่วยลดความเสี่ยงเฉพาะหน้าที่จะเกิดวิกฤตการคลังที่ลุกลามจนควบคุมไม่ได้ ซึ่งอาจช่วยจำกัดการอ่อนค่าของ GBP ได้อีกทางหนึ่ง ปัจจัยเหล่านี้อาจช่วยพยุงคู่เงิน GBP/JPY จึงควรระมัดระวังในการเข้าซื้อขายเชิงรุกฝั่งขาลงและเปิดสถานะเพื่อรองรับการอ่อนค่าต่อ

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ BoE

ธนาคารกลางอังกฤษมีหน้าที่อะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์อย่างไร?

ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) มีหน้าที่กำหนดนโยบายการเงินของสหราชอาณาจักร โดยมีเป้าหมายหลักในการรักษา “เสถียรภาพด้านราคา” หรือให้อัตราเงินเฟ้อทรงตัวที่ 2% เครื่องมือที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน BoE กำหนดอัตราดอกเบี้ยที่ใช้ปล่อยกู้ให้ธนาคารพาณิชย์และอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารใช้ปล่อยกู้ระหว่างกัน ซึ่งเป็นตัวกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยโดยรวมในระบบเศรษฐกิจ และยังส่งผลต่อมูลค่าของเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ด้วย

นโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษส่งผลต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางอังกฤษ ธนาคารจะตอบสนองด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ประชาชนและภาคธุรกิจมีต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้น ซึ่งเป็นผลดีต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง เพราะอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สหราชอาณาจักรเป็นแหล่งพักเงินที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลก เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย จะเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว และ BoE จะพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดต้นทุนสินเชื่อ โดยหวังว่าภาคธุรกิจจะกู้ยืมไปลงทุนในโครงการที่ช่วยสร้างการเติบโต ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง

การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางอังกฤษสามารถใช้นโยบายที่เรียกว่า การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งเป็นกระบวนการที่ BoE เพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด QE เป็นนโยบายทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยไม่สามารถให้ผลลัพธ์ที่จำเป็นได้ กระบวนการ QE เกี่ยวข้องกับการที่ BoE พิมพ์เงินเพื่อซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยทั่วไปคือพันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้ภาคเอกชนที่มีอันดับความน่าเชื่อถือ AAA จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ โดยปกติ QE จะส่งผลให้เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลง

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการตรงข้ามกับ QE โดยนำมาใช้เมื่อเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้นและเงินเฟ้อเริ่มเร่งตัว ในการทำ QE ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้ภาคเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่อส่งเสริมให้สถาบันเหล่านั้นปล่อยสินเชื่อ แต่ในการทำ QT นั้น BoE จะหยุดซื้อพันธบัตรและหุ้นกู้เพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นที่ได้รับคืนเมื่อตราสารหนี้ที่ถืออยู่ครบกำหนดไปลงทุนต่อ โดยปกตินโยบายนี้เป็นผลดีต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง

บทความถัดไป