เงินปอนด์อังกฤษ: การคาดการณ์เกี่ยวกับงบประมาณและธนาคารกลางอังกฤษจำกัดโอกาสปรับตัวขึ้น – OCBC

Sim Moh Siong และ Christopher Wong จาก OCBC ระบุว่า เงินปอนด์อังกฤษ (GBP) ยืนหยัดได้ดีกว่าที่คาด เนื่องจากเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรยังคงเติบโตได้ดี และความเสี่ยงด้านการคลังยังอยู่ในวงจำกัด ตลาดยังไม่กังวลมากนักก่อนการแถลงงบประมาณในวันพุธ แต่ได้สะท้อนคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างมากของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ไว้ในราคาแล้ว ทั้งสองมองว่า การที่ GBP จะปรับตัวได้ดีกว่าสกุลเงินอื่นต่อไปนั้น จำเป็นต้องมีพื้นที่สำรองทางการคลังที่น่าเชื่อถือและเศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแกร่ง ทำให้เงื่อนไขที่จำเป็นต่อการปรับขึ้นต่อยิ่งสูงขึ้น

แนวโน้มการคลังและคาดการณ์นโยบาย BoE ที่สะท้อนในราคาตลาดกำหนดทิศทางเงินปอนด์

“GBP ยืนหยัดได้ดีกว่าที่คาด แม้ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจะสร้างความท้าทายด้านการคลัง ตลาดยังค่อนข้างผ่อนคลายต่อความเสี่ยงด้านการคลังของสหราชอาณาจักร ก่อนการแถลงงบประมาณในวันพุธ”

“งบประมาณที่รักษาพื้นที่สำรองทางการคลังไว้ได้อย่างมีนัยสำคัญ พร้อมคงแนวทางรัดเข็มขัดทางการคลังที่น่าเชื่อถือ น่าจะช่วยจำกัดส่วนชดเชยความเสี่ยงด้านการคลังของสหราชอาณาจักรให้อยู่ในวงจำกัด ปัจจัยนี้ประกอบกับความต้องการพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษจากต่างชาติที่มีอย่างต่อเนื่อง จะยังคงเป็นแรงหนุนต่อ GBP”

“ภาวะเศรษฐกิจภายในประเทศก็ดีขึ้นเช่นกัน ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) รวมภาคการผลิตและบริการของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้นเป็น 53.1 ในเดือนตุลาคม จาก 52.0 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ โดยคำสั่งซื้อใหม่ขยายตัวเร็วขึ้น และการจ้างงานกลับมาขยายตัว”

“ความแข็งแกร่งนี้ ประกอบกับแรงส่งทางเศรษฐกิจของยูโรโซนที่อ่อนแอกว่าโดยเปรียบเทียบ และความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเครดิตของรัฐบาลฝรั่งเศสที่ยังคงอยู่ ช่วยหนุน GBP เมื่อเทียบกับ EUR ผ่านแนวโน้มนโยบายของ BoE ที่เข้มงวดกว่าโดยเปรียบเทียบ”

“อย่างไรก็ดี เราจะยังระมัดระวังการไล่ซื้อ GBP ขณะปรับขึ้น ตลาดได้สะท้อนคาดการณ์วัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างแข็งกร้าวของ BoE ไว้ในราคาแล้ว ซึ่งสูงกว่ากรณีฐานของเราอย่างมากที่คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อป้องกันความเสี่ยงเพียงครั้งเดียวภายในสิ้นปี”

“เมื่อราคาตลาดสะท้อนการคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างมากไว้แล้ว เงื่อนไขที่จำเป็นต่อการที่ GBP จะปรับตัวได้ดีกว่าสกุลเงินอื่นต่อไปจึงดูจะสูงขึ้นเรื่อย ๆ”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)