Macklem แห่ง BoC: การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยต้องมองข้ามแรงกระแทกเริ่มต้นจากราคาน้ำมัน
Tiff Macklem ผู้ว่าการ Bank of Canada (BoC) กล่าวที่เมืองแฮลิแฟกซ์ รัฐโนวาสโกเชีย เมื่อวันจันทร์ โดยประเมินภาวะเศรษฐกิจอย่างระมัดระวัง เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นและภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ กำลังก่อให้เกิดความเสี่ยงที่สวนทางกันต่อเงินเฟ้อและการเติบโต
ประเด็นสำคัญ
"หากราคาน้ำมันทรงตัวใกล้ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เราคาดว่าเงินเฟ้อจะขยับสูงขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า"
"ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงปรับตัวสูงขึ้นมากกว่าที่เราคาดไว้ตามปกติ ซึ่งสะท้อนถึงความเสียหายต่อกำลังการกลั่นทั่วโลก"
"ราคาก๊าซเมื่อไม่นานมานี้สอดคล้องกับราคาน้ำมันที่สูงกว่าระดับปัจจุบันเกือบ 40 ดอลลาร์"
"หากภาษีนำเข้าใหม่ของสหรัฐฯ ยังคงมีผลบังคับใช้ การเติบโตในไตรมาส 4 อาจลดลงราวครึ่งหนึ่งจนต่ำกว่า 1%"
"มีหลักฐานเพิ่มขึ้นว่าธุรกิจจำนวนมากในแคนาดาได้เริ่มปรับตัวต่อภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ แล้ว"
"เราไม่ต้องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยและกดการเติบโต หากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับที่ควบคุมได้"
"จนถึงขณะนี้ เรายังไม่เห็นหลักฐานว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นได้ลุกลามไปยังสินค้าและบริการอื่น ๆ"
"เมื่อพูดถึงการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย เราจำเป็นต้องมองข้ามแรงกระแทกในระยะแรกจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น"
"ขณะเดียวกัน เราก็ไม่ต้องการตอบสนองช้าเกินไป หากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเริ่มมีความต่อเนื่องมากขึ้น"
"ธนาคารคาดว่าการเติบโตของกำลังแรงงานจะอยู่ใกล้ศูนย์ในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า"
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Bank of Canada
Bank of Canada (BoC) ซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในออตตาวา เป็นสถาบันที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงินของแคนาดา โดยดำเนินการผ่านการประชุมตามกำหนด 8 ครั้งต่อปี และการประชุมฉุกเฉินเฉพาะกิจเมื่อจำเป็น ภารกิจหลักของ BoC คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการคงเงินเฟ้อให้อยู่ในช่วง 1-3% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักส่งผลให้ดอลลาร์แคนาดา (CAD) แข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน เครื่องมืออื่นที่ใช้ยังรวมถึงมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและการคุมเข้มเชิงปริมาณ
ในสถานการณ์รุนแรง Bank of Canada สามารถใช้นโยบายที่เรียกว่า การผ่อนคลายเชิงปริมาณ หรือ QE ได้ QE คือกระบวนการที่ BoC พิมพ์ดอลลาร์แคนาดาเพื่อใช้ซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยทั่วไปคือพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรภาคเอกชน จากสถาบันการเงิน โดยปกติแล้ว QE มักส่งผลให้ CAD อ่อนค่าลง QE เป็นมาตรการทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะเพียงพอต่อการบรรลุเป้าหมายด้านเสถียรภาพราคา Bank of Canada เคยใช้มาตรการนี้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2009-11 เมื่อสินเชื่อหยุดชะงักหลังจากธนาคารต่าง ๆ สูญเสียความเชื่อมั่นในความสามารถของกันและกันในการชำระหนี้
การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยจะดำเนินการหลังจากใช้ QE เมื่อเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัวและเงินเฟ้อเริ่มปรับสูงขึ้น ในขณะที่ภายใต้ QE Bank of Canada จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรภาคเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง แต่ภายใต้ QT BoC จะหยุดซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นจากพันธบัตรที่ครบกำหนดซึ่งถือครองอยู่ไปลงทุนใหม่ โดยทั่วไปแล้วสิ่งนี้เป็นปัจจัยบวก (หรือเป็นขาขึ้น) ต่อดอลลาร์แคนาดา
