ดอลลาร์ออสเตรเลีย: RBA จำกัดการแข็งค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ - Societe Generale

Kenneth Broux และคณะจาก Societe Generale ระบุว่า AUD/USD ซื้อขายต่ำกว่า 0.70 หลังธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ขึ้นอัตราดอกเบี้ยพร้อมส่งสัญญาณผ่อนคลาย และราคาโลหะอุตสาหกรรมอ่อนตัวลง คู่เงินนี้ยังคงเคลื่อนไหวตามราคาโลหะอุตสาหกรรมเป็นหลัก มากกว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่าง RBA กับเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันบริเวณ 0.7050/0.7080 ถูกมองว่าเป็นแนวต้านสำคัญ การถือครองสถานะเอนเอียงไปทางขายอย่างมาก ขณะที่ความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายของ RBA ที่ลดลงและราคาสินแร่เหล็กที่อ่อนตัวได้ลดแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐาน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ท่าทีผ่อนคลายของ RBA และราคาสินแร่เหล็กที่อ่อนตัวกดดันค่าเงิน

“ในกลุ่มสกุลเงิน G10 นั้น RBA ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่ 5 ของวัฏจักรเมื่อต้นวันนี้ โดยปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป้าหมาย (CRT) สู่ระดับ 4.85% การคุมเข้มนโยบายสะสม 125 เบสิสพอยต์นับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายสูงกว่าจุดสูงสุดของปี 2011 และอยู่ในระดับที่พบครั้งล่าสุดก่อนวิกฤตการเงินโลก”

“แถลงการณ์ประกอบการตัดสินใจมีน้ำเสียงค่อนข้างผ่อนคลาย และตัดข้อความที่ระบุถึง ‘การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายเพิ่มเติมหากจำเป็น’ ออก ขณะเดียวกันก็เน้นย้ำถึงความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะอยู่เหนือ 3% ในช่วงปีข้างหน้า และความคาดหวังเงินเฟ้อในระดับสูงจะฝังรากลึก”

“การปรับถ้อยคำไปในทิศทางผ่อนคลาย ผลลงมติที่ไม่เป็นเอกฉันท์ (6-3) และการคาดการณ์ว่า CRT จะขึ้นถึงจุดสูงสุดที่ 4.9% ในเดือนมิถุนายน 2027 บ่งชี้ว่านี่อาจเป็นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายของวัฏจักร ผู้ว่าการมิเชล บุลล็อก ย้ำว่า นโยบายอยู่ในระดับเข้มงวดแล้วเมื่อพิจารณาจากตัวชี้วัดหลายด้าน รวมถึงภาระการผ่อนชำระสินเชื่อที่อยู่อาศัย สัญญาณความอ่อนแอในตลาดที่อยู่อาศัย และการประเมินที่ชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันอยู่ใกล้ขอบบนของช่วงที่ได้จากแบบจำลองอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง”

“ตลาดมองมากขึ้นว่า RBA อยู่ในช่วงท้ายของวัฏจักรการคุมเข้มนโยบาย ขณะที่ราคาสินแร่เหล็กในตลาด SGX ถอยลงมาอยู่ที่ราว 90 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน จากจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคมใกล้ 108 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน ทำให้ค่าเงินสูญเสียแรงหนุนสำคัญแหล่งหนึ่ง”

“โดยพื้นฐานแล้ว AUD/USD ยังคงเคลื่อนไหวตามราคาโลหะอุตสาหกรรมมากกว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่าง RBA กับเฟด เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันบริเวณ 0.7050/0.7080 ยังคงเป็นแนวต้านสำคัญ ระดับดังกล่าวทำหน้าที่เป็นแนวรับในช่วงส่วนใหญ่ของปี 2026 แต่ได้เปลี่ยนมาเป็นแนวต้าน และจำเป็นต้องทะลุผ่านอย่างชัดเจนเพื่อให้มุมมองตลาดพลิกเป็นขาขึ้น”

“การถือครองสถานะยังคงเอนเอียงไปในทิศทางลบต่อค่าเงินอย่างมาก โดยสัดส่วนสถานะขาย AUD เพิ่มขึ้นเป็น 39.5% ของสถานะคงค้าง (OI) ซึ่งสะท้อนมุมมองขาลงมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2025 ในด้านปัจจัยพื้นฐาน แรงหนุนบางส่วนที่ AUD เคยได้รับก่อนหน้านี้ก็ลดลงเช่นกัน”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)

บทความถัดไป