ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าจากแนวโน้มการดำเนินนโยบายผ่อนคลายของธนาคารกลางออสเตรเลียและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ระดับ 4.85% แต่มติที่ไม่เป็นเอกฉันท์ส่งสัญญาณว่าอาจพักการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม
เงินเฟ้อออสเตรเลียยังอยู่ในระดับสูง แต่การส่งสัญญาณเชิงนโยบายของธนาคารกลางที่เข้มงวดน้อยลงยังคงกดดันค่าเงิน
ดอลลาร์สหรัฐได้แรงหนุนจากความระมัดระวังของตลาด แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงและภาวะชะงักงันทางการเมืองจำกัดการแข็งค่า

AUD/USD ยังคงอ่อนแรงหลังจากร่วงลงกว่า 1% ในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายบริเวณ 0.6910 ในช่วงตลาดเอเชียวันศุกร์ ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากการส่งสัญญาณเชิงนโยบายที่เข้มงวดน้อยลงของธนาคารกลางออสเตรเลียลดทอนความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

แม้ธนาคารกลางออสเตรเลียจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 4.85% เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน แต่มติ 6 ต่อ 3 เสียง ซึ่งมีผู้กำหนดนโยบาย 3 รายสนับสนุนให้คงอัตราดอกเบี้ย ประกอบกับการตัดถ้อยคำที่ระบุชัดเจนถึงการดำเนินนโยบายเข้มงวดเพิ่มเติมออกไป บ่งชี้ว่าอาจมีการพักขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม Andrew Hauser รองผู้ว่าการ RBA ส่งสัญญาณขณะกล่าวที่มหาวิทยาลัยแห่งชาติออสเตรเลียในกรุงแคนเบอร์ราเมื่อวันพฤหัสบดีว่า แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงสูงมาก

ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐได้แรงหนุนจากความระมัดระวังที่ปกคลุมตลาด ขณะที่นักลงทุนรอรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐที่จะเผยแพร่ในเร็ว ๆ นี้ ซึ่งคาดว่าจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดความคาดหวังของตลาดต่อการตัดสินใจด้านนโยบายของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ในเดือนธันวาคม

อย่างไรก็ตาม แรงหนุนดังกล่าวต่อดอลลาร์ถูกหักล้างด้วยปัจจัยกดดันหลายประการ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ลดลงในช่วงที่ผ่านมาและความหวังที่ยังคงมีอยู่ต่อความคืบหน้าทางการทูตกับอิหร่าน ยังคงกดดันดอลลาร์สหรัฐซึ่งเป็นสกุลเงินปลอดภัย นอกจากนี้ ชัยชนะของพรรคเดโมแครตยังเพิ่มความคาดหวังว่าจะเกิดภาวะชะงักงันทางการเมืองในกรุงวอชิงตัน ซึ่งอาจจำกัดการใช้จ่ายของรัฐบาลและท้ายที่สุดทำให้เศรษฐกิจเติบโตช้าลง

คาด USD ยังมีแรงหนุน ขณะที่ตลาดจับตานโยบายเข้มงวดของเฟดและกลไกเชิงสถาบันที่คุ้มครองความเป็นอิสระ

นักกลยุทธ์ของ OCBC มองว่าภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคยังคงเอื้อต่อดอลลาร์ โดยระบุว่า “ด้วยเศรษฐกิจสหรัฐที่ยังเติบโตแข็งแกร่ง เงินเฟ้อที่ยังลดลงได้ยาก และเฟดที่ยังมีแนวโน้มดำเนินนโยบายเข้มงวดเพิ่มเติม เราจึงยังคงมองว่า USD น่าจะได้รับแรงหนุนต่อไป แม้จะมีความเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวทั้งสองทิศทางมากขึ้น” พร้อมเสริมว่า วุฒิสภาที่พรรคเดโมแครตครองเสียงข้างมาก “น่าจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับกลไกเชิงสถาบันที่คุ้มครองความเป็นอิสระของเฟด ด้วยการทำให้ฝ่ายบริหารผลักดันการรับรองบุคคลที่เป็นพันธมิตรเพิ่มเติมเข้าเป็นกรรมการในคณะผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐได้ยากขึ้น” ซึ่งตอกย้ำมุมมองของพวกเขาว่า ความต่อเนื่องด้านนโยบายของเฟดจะช่วยหนุนค่าเงิน แม้ความผันผวนของตลาดที่เกี่ยวข้องกับแนวโน้มดังกล่าวจะเพิ่มขึ้น

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐคืออะไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้กัน “โดยพฤตินัย” ในอีกหลายประเทศ ซึ่งมีการหมุนเวียนใช้ควบคู่กับธนบัตรสกุลเงินท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยมีสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง USD เข้ามาแทนที่ปอนด์อังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดช่วงประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ ดอลลาร์สหรัฐมีทองคำหนุนหลัง จนกระทั่งข้อตกลงเบรตตันวูดส์ในปี 1971 ซึ่งเป็นช่วงที่ระบบมาตรฐานทองคำถูกยกเลิก

การตัดสินใจของเฟดส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ปัจจัยสำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และการส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการปรับขึ้นเร็วเกินไป และเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่า USD เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะกดดันดอลลาร์สหรัฐ

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง เฟดสามารถพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ด้วย QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นนโยบายนอกเหนือจากเครื่องมือปกติ ใช้เมื่อสินเชื่อเหือดแห้งเนื่องจากธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ระหว่างกัน เพราะกลัวว่าคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้ โดยเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลตามที่จำเป็น เฟดเลือกใช้เครื่องมือนี้เพื่อรับมือกับภาวะสินเชื่อตึงตัวที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงินโลกปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งส่วนใหญ่ซื้อจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการในทิศทางตรงกันข้าม โดยเฟดหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองจนครบกำหนดไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้ส่งผลบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป