ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าหลุด 0.6800 หลังเฟดส่งสัญญาณเข้มงวด จับตาข้อมูลเศรษฐกิจจีน

AUD/USD อ่อนตัวลงมาอยู่บริเวณ 0.6775 ในช่วงต้นการซื้อขายตลาดเอเชียวันจันทร์
การคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในขนาดที่มากขึ้น หนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและดอลลาร์สหรัฐปรับตัวสูงขึ้น
เทรดเดอร์เตรียมรับข้อมูลเศรษฐกิจจีนในวันจันทร์ ก่อนการเผยแพร่รายงานการประชุม RBA

คู่เงิน AUD/USD ปรับตัวลงมาใกล้ 0.6775 ในช่วงต้นการซื้อขายตลาดเอเชียวันจันทร์ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) หลังเจ้าหน้าที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) แสดงความคิดเห็นในเชิงสนับสนุนการใช้นโยบายการเงินเข้มงวด เทรดเดอร์รอข้อมูลการผลิตภาคอุตสาหกรรมและยอดค้าปลีกของจีนในวันจันทร์ เพื่อหาปัจจัยชี้นำใหม่

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เจฟฟ์ ชมิด ประธานเฟดสาขาแคนซัสซิตี กล่าวเมื่อวันอาทิตย์ว่า ธนาคารกลางมีเครื่องมือและหน้าที่ในการรับมือกับแรงกดดันด้านราคาที่ “ร้อนแรงเกินไป” และธนาคารกลาง “ยังมีงานที่ต้องทำเพื่อจัดการกับเงินเฟ้อ” ขณะเดียวกัน ซูซาน คอลลินส์ ประธานเฟดสาขาบอสตัน ระบุว่า เธอสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทีละน้อยอย่างสม่ำเสมอ เพราะแนวทางดังกล่าวช่วยบริหารจัดการความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจได้ดีกว่า

ถ้อยแถลงเชิงสนับสนุนการใช้นโยบายการเงินเข้มงวดจากเจ้าหน้าที่เฟด ประกอบกับข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐล่าสุดที่สูงกว่าคาด ทำให้เทรดเดอร์กำลังประเมินโอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขนาดที่มากกว่าปกติในเดือนหน้า ข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่า เทรดเดอร์ให้น้ำหนักความเป็นไปได้ราว 93.5% ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในเดือนหน้า

คณะกรรมการธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) มีความเห็นแตกต่างกันว่าควรปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่ห้าในรอบหนึ่งปีหรือไม่ รายงานการประชุม RBA ประจำเดือนพฤศจิกายนจะเผยแพร่ในวันอังคาร โดยจะให้รายละเอียดเกี่ยวกับเหตุผลของการตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ระดับ 4.85% ซึ่งสูงที่สุดในรอบ 18 ปี

แรงหนุน AUD ลดลง เมื่อวงจรคุมเข้มของ RBA ใกล้สิ้นสุด ขณะที่การปรับคาดการณ์ดอกเบี้ยเฟดทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกว้างขึ้น

นักวิเคราะห์ของ MUFG ระบุว่า “การดำเนินนโยบายการเงินเข้มงวดเชิงป้องกันของออสเตรเลียเป็นผลดีต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย แต่ดูเหมือนว่าช่วงเวลาที่ปัจจัยนี้จะช่วยหนุนค่าเงินได้กำลังสิ้นสุดลง เนื่องจากนักลงทุนสรุปว่า RBA เหลือช่องว่างในการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมน้อยลง ในช่วงเวลาเดียวกับที่นักลงทุนกำลังทบทวนมุมมองเกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมของเฟด” นักวิเคราะห์เน้นย้ำว่า RBA ขึ้นดอกเบี้ยไปแล้วห้าครั้งในปีนี้ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ “4.85%…สูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2008 ซึ่งเป็นช่วงที่ RBA กำลังลดดอกเบี้ยขณะเศรษฐกิจเข้าสู่วิกฤตการเงินโลก” MUFG ชี้ว่า ผลจากการเร่งคุมเข้มในช่วงต้นเช่นนี้ทำให้ “เส้นอัตราดอกเบี้ยสวอปข้ามคืน (OIS) จนถึงไตรมาส 4 ปี 2027 ส่วนใหญ่มีลักษณะราบ แต่สะท้อนโอกาสที่จะมีการลดดอกเบี้ยในไตรมาส 3-4 ปีหน้า โดยตลาดรับรู้การลดดอกเบี้ยไว้ที่ -15 เบสิสพอยต์”

ในทางกลับกัน ตลาดมองว่าเฟดยังมีงานที่ต้องทำอีกมาก MUFG เน้นย้ำว่า “เมื่อพิจารณาว่าเฟดเพิ่งขึ้นดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียว ตลาดจึงรับรู้การขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมไว้อีก 85 เบสิสพอยต์ ซึ่งเท่ากับการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่คาดการณ์ไว้ถึง 100 เบสิสพอยต์ภายในไตรมาส 4 ปีหน้า” การปรับคาดการณ์นี้ทำให้แรงหนุนดอลลาร์ออสเตรเลียจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างมาก โดย MUFG ระบุว่า “ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสวอปอายุ 2 ปีระหว่างออสเตรเลียกับสหรัฐลดลง 100 เบสิสพอยต์นับตั้งแต่แตะจุดสูงสุดในช่วงต้นเดือนเมษายน และลดลงถึง 30 เบสิสพอยต์ในช่วงประมาณหนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมาเพียงช่วงเดียว” การตัดสินใจครั้งล่าสุดของ RBA ยังเผยให้เห็นแรงคัดค้านภายในที่เพิ่มขึ้นต่อการคุมเข้มเพิ่มเติม เนื่องจาก “ผลลงมติของ RBA ที่ขึ้นดอกเบี้ยในเดือนนี้ด้วยคะแนน 6 ต่อ 3 ตอกย้ำถึงเสียงคัดค้านการขึ้นดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น และมิเชล บุลล็อก ผู้ว่าการ RBA ส่งสัญญาณให้หยุดพักเพื่อประเมินสถานการณ์ เนื่องจากผลของการคุมเข้มบางส่วนยังไม่ส่งผ่านถึงเศรษฐกิจจริง”

ข้อมูลเศรษฐกิจภายในประเทศเริ่มแสดงสัญญาณแล้วว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกำลังส่งผลกระทบ MUFG เน้นย้ำว่า “ผลกระทบเริ่มปรากฏในจุดที่คาดว่าจะเห็นก่อนเป็นอันดับแรก โดยสินเชื่อที่อยู่อาศัยของออสเตรเลียดิ่งลง 15.5% ในไตรมาส 3 มากกว่าที่คาดไว้ถึงสองเท่า และเป็นการลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีข้อมูลชุดนี้ในปี 2002”

ท่ามกลางบริบทดังกล่าว MUFG ให้ความเห็นว่า “เรามองว่า AUD น่าจะเป็นสกุลเงินที่เปราะบางที่สุดหากเกิดแรงเทขายอย่างรุนแรงที่เกี่ยวข้องกับ AI” โดยอ้างถึง “ความอ่อนไหวต่อปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่ค่อนข้างสูง” ควบคู่กับ “ความเชื่อมโยงกับภาคพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งจะส่งผลกระทบเชิงลบต่ออัตราการค้า” รวมถึงสถานะของ AUD ที่เป็น “สกุลเงินเบต้าสูง จึงมีแนวโน้มให้ผลตอบแทนต่ำกว่าสกุลเงินอื่นในภาวะที่เงื่อนไขทางการเงินตึงตัวขึ้นและความผันผวนในตลาดการเงินเพิ่มขึ้น” พฤติกรรมของตลาดในช่วงล่าสุดถูกมองว่ายิ่งตอกย้ำความเปราะบางนี้ โดย “ในช่วง 6 วันที่มีแรงขายสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ AI จนถึงวันที่ 5 พฤศจิกายน AUD เป็นสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนแย่ที่สุดในกลุ่ม G10” MUFG ระบุว่า “แม้ AUD เผชิญแรงเทขายลงมาจากจุดสูงสุดล่าสุดในเดือนกันยายน แต่ AUD ยังคงเป็นสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุดเป็นอันดับ 2 ในกลุ่ม G10 เมื่อวัดตั้งแต่ต้นปี” พร้อมเตือนว่า “หากแรงเทขายสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ AI ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง AUD ยังคงเปราะบางกว่าสกุลเงินอื่นในกลุ่ม G10”

ชมิดชี้เงินเฟ้อยังลดลงยาก ตอกย้ำแนวโน้มเฟดคงท่าทีเข้มงวด

ชมิดแห่งเฟดส่งสารที่มีท่าทีสนับสนุนการใช้นโยบายการเงินเข้มงวดมากกว่าปกติเล็กน้อย โดยมีคะแนน FXS Speechtracker ที่ 7/10 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.9/10 เล็กน้อย พร้อมเน้นย้ำว่า “ภารกิจควบคุมเงินเฟ้อมีแต่จะยากขึ้น” และเงินเฟ้ออยู่ “สูงกว่าเป้าหมาย 2% จนไม่น่าสบายใจ” ชมิดย้ำว่า แม้ไม่นับรวมพลังงาน เงินเฟ้อก็ยังอยู่ที่ประมาณ 3% ขณะที่ตลาดแรงงานโดยรวมอยู่ในภาวะสมดุล ซึ่งสะท้อนว่าเขามองปัญหานี้เป็นแรงกดดันด้านราคาที่กระจายตัวในวงกว้าง มากกว่าแรงกดดันที่ขับเคลื่อนด้วยค่าจ้าง เขายังเน้นว่าการบริหารจัดการอุปสงค์เป็นเครื่องมือสำคัญของเฟด และคัดค้านแนวคิดที่ว่านโยบายควรมุ่งจัดการราคาสินค้าเฉพาะประเภท ซึ่งรวมถึงสินค้าเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับ AI

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index เพิ่มขึ้น 1.00 จุด สู่ระดับ 148.44 ซึ่งอยู่ในเขตที่สะท้อนท่าทีเข้มงวดอย่างชัดเจน และสอดคล้องกับคะแนน FXS Speechtracker ที่สูงกว่าปกติเล็กน้อย การเคลื่อนไหวนี้ส่งสัญญาณว่าตลาดควรคาดว่าเฟดจะยังคงให้น้ำหนักกับการใช้นโยบายเข้มงวด โดยดอลลาร์มีแนวโน้มได้รับแรงหนุนต่อไป ขณะที่นโยบายยังมุ่งควบคุมเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: AUD/USD ยังคงมีแนวโน้มเชิงลบต่ำกว่าเส้น SMA 100 วัน

บนกราฟรายวัน AUD/USD ปรับตัวลงต่อเนื่องต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และเส้น SMA 20 วันซึ่งเป็นเส้นกลางของ Bollinger Bands โดยทั้งสองเส้นร่วมกันยืนยันโครงสร้างขาลงที่ชัดเจนในระยะใกล้ คู่เงินยังเคลื่อนไหวเหนือขอบล่างของ Bollinger Bands เพียงเล็กน้อย ขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ระยะ 14 อยู่ที่ราว 30.6 ใกล้เข้าสู่เขตขายมากเกินไป สะท้อนว่าแม้แรงกดดันขาลงยังมีอิทธิพลเหนือกว่า แต่แรงขายอาจใกล้หมดแรงมากกว่าจะเร่งตัวขึ้น

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น SMA 20 วันของ Bollinger Bands ใกล้ 0.6950 ตามด้วยเส้น SMA 100 วันที่ 0.7025 และขอบบนของ Bollinger Bands ที่ 0.7135 ซึ่งรวมกันเป็นโซนแรงขายกว้างที่มีแนวโน้มจำกัดการดีดตัวพักฐาน ส่วนด้านขาลง แนวรับใกล้ที่สุดอยู่ที่ขอบล่างของ Bollinger Bands ที่ 0.6768 หากหลุดระดับนี้อย่างชัดเจน จะเปิดทางให้แนวโน้มขาลงดำเนินต่อไป แต่หากยังยืนเหนือระดับดังกล่าวได้ ก็ยังมีโอกาสฟื้นตัวเล็กน้อยไปยังบริเวณ 0.6950

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์ออสเตรเลีย

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนดอลลาร์ออสเตรเลีย?

หนึ่งในปัจจัยที่สำคัญที่สุดต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) คือระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เนื่องจากออสเตรเลียเป็นประเทศที่อุดมด้วยทรัพยากร ราคาของแร่เหล็กซึ่งเป็นสินค้าส่งออกหลักจึงเป็นอีกหนึ่งปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ ภาวะเศรษฐกิจของจีนซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดก็เป็นปัจจัยหนึ่ง เช่นเดียวกับเงินเฟ้อ อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ และดุลการค้าของออสเตรเลีย นอกจากนี้ บรรยากาศการลงทุนในตลาด ไม่ว่าจะเป็นภาวะที่นักลงทุนเพิ่มการถือครองสินทรัพย์เสี่ยง (risk-on) หรือหันเข้าหาสินทรัพย์ปลอดภัย (risk-off) ก็มีอิทธิพลเช่นกัน โดยภาวะเปิดรับความเสี่ยงเป็นปัจจัยบวกต่อ AUD

การตัดสินใจของธนาคารกลางออสเตรเลียส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) มีอิทธิพลต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ผ่านการกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารในออสเตรเลียใช้กู้ยืมระหว่างกัน ซึ่งส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจโดยรวม เป้าหมายหลักของ RBA คือการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้มีเสถียรภาพที่ 2-3% ด้วยการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ จะหนุน AUD ส่วนอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างต่ำจะส่งผลตรงกันข้าม นอกจากนี้ RBA ยังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและมาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณเพื่อกำหนดภาวะสินเชื่อ โดยมาตรการแรกเป็นปัจจัยลบต่อ AUD และมาตรการหลังเป็นปัจจัยบวกต่อ AUD

ภาวะเศรษฐกิจจีนส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

จีนเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย ดังนั้น ภาวะเศรษฐกิจจีนจึงมีอิทธิพลอย่างมากต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เมื่อเศรษฐกิจจีนแข็งแกร่ง จีนจะซื้อวัตถุดิบ สินค้า และบริการจากออสเตรเลียมากขึ้น ส่งผลให้ความต้องการ AUD เพิ่มขึ้นและหนุนค่าเงินให้แข็งค่าขึ้น ในทางกลับกัน หากเศรษฐกิจจีนเติบโตช้ากว่าที่คาด ก็จะส่งผลตรงกันข้าม ดังนั้น ข้อมูลการเติบโตของจีนที่ดีกว่าหรือแย่กว่าคาดจึงมักส่งผลโดยตรงต่อดอลลาร์ออสเตรเลียและคู่เงินที่เกี่ยวข้อง

ราคาแร่เหล็กส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

แร่เหล็กเป็นสินค้าส่งออกที่มีมูลค่าสูงที่สุดของออสเตรเลีย โดยมีมูลค่า 118,000 ล้านดอลลาร์ต่อปีตามข้อมูลปี 2021 และมีจีนเป็นตลาดปลายทางหลัก ราคาแร่เหล็กจึงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนดอลลาร์ออสเตรเลียได้ โดยทั่วไป หากราคาแร่เหล็กสูงขึ้น AUD ก็จะแข็งค่าขึ้นด้วย เนื่องจากความต้องการสกุลเงินนี้โดยรวมเพิ่มขึ้น ส่วนกรณีที่ราคาแร่เหล็กลดลงจะส่งผลตรงกันข้าม ราคาแร่เหล็กที่สูงขึ้นยังมีแนวโน้มเพิ่มโอกาสที่ออสเตรเลียจะเกินดุลการค้า ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อ AUD เช่นกัน

ดุลการค้าส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

ดุลการค้า ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างรายได้จากการส่งออกกับรายจ่ายเพื่อการนำเข้าของประเทศ เป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย หากออสเตรเลียผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง ค่าเงินก็จะแข็งค่าขึ้นจากความต้องการซื้อเงินสกุลนี้ของผู้ซื้อในต่างประเทศเพื่อชำระค่าสินค้าส่งออกที่มากกว่าความต้องการใช้เงินเพื่อชำระค่าสินค้านำเข้า ดังนั้น ดุลการค้าที่เป็นบวกจึงช่วยให้ AUD แข็งค่าขึ้น ขณะที่ดุลการค้าที่เป็นลบจะส่งผลตรงกันข้าม

บทความถัดไป