$4,000: ทองคำพยายามยืนหยัดรักษาระดับหลังเผชิญแรงเทขายหนัก

ทองคำพยายามฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม แต่ยังมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ลดลงมากกว่า 3%
นักลงทุนรอข้อมูล PMI และความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ ในวันศุกร์ ก่อนเฟดตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า
XAU/USD ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ โดย RSI เข้าใกล้เขตขายมากเกินไป

ทองคำ (XAU/USD) พยายามฟื้นตัวขึ้นเหนือระดับ $4,000 ในวันศุกร์ หลังจากร่วงลงแตะ $3,986 ในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชีย ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม การฟื้นตัวครั้งนี้เกิดขึ้นจากแรงซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว หลังจากถูกเทขายอย่างหนักในวันพฤหัสบดีจนราคาทองคำลดลง 2.81% ขณะเขียนรายงาน XAU/USD ซื้อขายอยู่บริเวณ $4,028 และมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ลดลงมากกว่า 3%

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

นักวิเคราะห์ของ Rabobank บรรยายว่า “วันพฤหัสบดีเป็นวันที่โหดร้ายสำหรับตลาด” โดยระบุว่าดัชนี S&P 500 ร่วงลง “1.2% สู่ระดับ $7663 โดยถูกกดดันจากดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ของตลาดหลักทรัพย์ฟิลาเดลเฟีย ซึ่งปรับตัวลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปีนี้” ขณะที่ตลาดหุ้นเผชิญแรงเทขายอย่างหนัก ราคาพันธบัตรรัฐบาลกลับพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดย Rabobank เน้นย้ำว่า “สิ่งที่เป็นข่าวร้ายสำหรับหุ้นกลับเป็นข่าวดีสำหรับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี กลับลงมาต่ำกว่า 5% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกันยายน แม้ราคาพลังงานจะสูงขึ้น ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ก็กลับลงมาต่ำกว่า 4.75%”

ทองคำไม่ได้รับประโยชน์จากการร่วงลงของตลาดหุ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลงในวันพฤหัสบดี เนื่องจากมีหลายปัจจัยกดดันราคา ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงผลักดันราคาพลังงานให้สูงขึ้น โดยน้ำมันดิบ West Texas Intermediate ซื้อขายอยู่บริเวณ $100 ต่อบาร์เรล ใกล้ระดับสูงสุดในรอบห้าสัปดาห์ แรงกดดันเงินเฟ้อที่ตามมายิ่งตอกย้ำการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงต่อไปอีกนาน ซึ่งเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

นักลงทุนบางส่วนอาจขายโลหะมีค่าเพื่อนำเงินไปชดเชยผลขาดทุนในตลาดหุ้นด้วยเช่นกัน แรงขายทางเทคนิคมีแนวโน้มเพิ่มแรงกดดัน หลังจากทองคำหลุดต่ำกว่ากรอบ $4,100-$4,200 ซึ่งเป็นกรอบที่ราคาทรงตัวอยู่เป็นส่วนใหญ่นับตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม

ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว ทองคำยังเสี่ยงเผชิญแรงขายระลอกใหม่เมื่อราคาดีดตัวขึ้น ขณะที่เงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เริ่มมีสัญญาณทรงตัวหลังปรับลดลงในวันพฤหัสบดี ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักหกสกุล ซื้อขายอยู่บริเวณ 101.78 เพิ่มขึ้น 0.14% ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง อยู่ที่ประมาณ 4.99%

ในช่วงต่อมาของวันศุกร์ นักลงทุนจะจับตาดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เบื้องต้นประจำเดือนตุลาคมจาก S&P Global และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภคฉบับสุดท้ายจากมหาวิทยาลัยมิชิแกน ซึ่งรวมถึงการคาดการณ์เงินเฟ้อ

ทุกสายตาจับจ้องเฟดในสัปดาห์หน้า

ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ย หลังปรับขึ้น 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในเดือนกันยายน นักลงทุนจะจับตาว่าผู้กำหนดนโยบายจะชั่งน้ำหนักอย่างไรระหว่างความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่กับความกังวลว่าการชะลอตัวของการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI อาจกดดันการเติบโตทางเศรษฐกิจ สัญญาณใดก็ตามที่บ่งชี้ว่ายังมีโอกาสปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมอาจจำกัดการฟื้นตัวของทองคำ

วิเคราะห์ทางเทคนิค: ระดับ $4,000 เสี่ยงหลุด ขณะตัวชี้วัดทางเทคนิคยังเข้าทางฝ่ายขาย

บนกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงปรับฐานลงต่อเนื่องต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญทุกเส้น และแนวโน้มระยะใกล้ยังคงเป็นขาลง โมเมนตัมยังอ่อนแอ โดยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 35 และขยับเข้าใกล้เขตขายมากเกินไป ขณะที่ตัวชี้วัด Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์และมีค่าเป็นลบ บ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงยังคงมีอิทธิพลเหนือกว่า แม้ดัชนีวัดความแข็งแกร่งของแนวโน้ม (ADX) จะขยับขึ้นเล็กน้อยมาอยู่บริเวณ 24 ซึ่งชี้ว่าแนวโน้มกำลังแข็งแกร่งขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป

สำหรับด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ระดับจิตวิทยา $4,100 ตามด้วยแนวต้านแนวนอนอีกระดับที่ $4,200 ซึ่งเสริมให้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันบริเวณใกล้เคียงที่ $4,224 เป็นด่านสำคัญสำหรับความพยายามฟื้นตัว หากผ่านขึ้นไปได้ เส้น SMA 50 วันที่ $4,302 จะเป็นด่านก่อนขึ้นสู่โซน $4,400 ขณะที่เส้น SMA 200 วันที่ $4,509 ยังคงเป็นแนวต้านด้านบนของโครงสร้างขาลงในภาพรวม

สำหรับด้านขาลง หากราคาไม่สามารถยืนเหนือระดับจิตวิทยา $4,000 ได้ อาจกระตุ้นให้ปรับตัวลงลึกกว่าเดิม โดยมีแนวรับแรกที่ $3,950 ตามด้วยโซน $3,900 หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับหลังอย่างต่อเนื่อง อาจเปิดทางให้ร่วงลงต่อไปยัง $3,800

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในรายงานนี้จัดทำขึ้นโดยมีเครื่องมือ AI ช่วยในการเขียน อ่านเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์มนุษยชาติ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะสินทรัพย์เก็บรักษามูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกจากความแวววาวและการใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่าชนิดนี้ยังได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าทองคำถูกมองว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่สถานการณ์ผันผวน นอกจากนี้ ทองคำยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้ออกสินทรัพย์หรือรัฐบาลใดโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด เพื่อพยุงค่าเงินในช่วงที่สถานการณ์ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายสินทรัพย์สำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความเชื่อมั่นต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงช่วยสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ข้อมูลจากสภาทองคำโลกระบุว่า ในปี 2022 ธนาคารกลางเพิ่มทองคำในทุนสำรองรวม 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว $70 พันล้าน ซึ่งเป็นปริมาณการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งทั้งสองเป็นสินทรัพย์สำรองและสินทรัพย์ปลอดภัยที่สำคัญ เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ได้ในช่วงที่สถานการณ์ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยงด้วยเช่นกัน การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำให้อ่อนตัว ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักส่งผลดีต่อทองคำ

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงอาจทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากทองคำมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทองคำมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากทองคำกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ ส่วนดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป