Índice do Dólar Americano (DXY) fica estável perto de 101,70; aguarda relatório do CPI dos EUA em meio à incerteza sobre o Irã

DXY interrompe a queda registrada durante a noite e encontra suporte em uma combinação de fatores.
Sinais contraditórios sobre as negociações de paz entre EUA e Irã mantêm o prêmio de risco geopolítico.
Apostas em alta dos juros pelo Fed também favorecem o USD antes da divulgação do CPI dos EUA.

O Índice do Dólar Americano (DXY), que acompanha o desempenho da moeda dos EUA em relação a uma cesta de moedas, se consolida na região de 101,70 durante a sessão asiática desta terça-feira, à espera de novos desdobramentos da crise no Oriente Médio e dos dados de inflação ao consumidor dos EUA.

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O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que há avanços positivos rumo ao fim da guerra contra o Irã e que uma retomada dos ataques é bastante improvável, declarando que o conflito está praticamente encerrado. No entanto, Mohsen Rezaei, secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã, classificou como falsas as notícias sobre negociações em andamento e reiterou que Washington deve aceitar as sete condições de Teerã para encerrar o conflito. Isso mantém o prêmio de risco geopolítico e sustenta o dólar americano (USD), considerado um ativo de refúgio.

Além disso, o forte relatório de emprego não agrícola dos EUA (Nonfarm Payrolls, NFP), divulgado na última sexta-feira, reforçou as apostas do mercado em uma alta iminente dos juros pelo Federal Reserve (Fed). Segundo a ferramenta FedWatch do CME Group, os operadores agora precificam uma probabilidade superior a 80% de que o banco central dos EUA volte a elevar os juros em dezembro. Esse é mais um fator de sustentação para o DXY, embora os compradores prefiram aguardar a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA antes de fazer novas apostas.

Os importantes dados de inflação serão analisados em busca de mais indicações sobre a trajetória da política monetária do Fed. Além disso, as próximas notícias sobre a situação geopolítica terão um papel fundamental na dinâmica de curto prazo do dólar e poderão dar um impulso relevante ao DXY. Enquanto isso, o cenário de fundamentos mencionado recomenda certa cautela aos vendedores e a quem pretende se posicionar para uma nova desvalorização.

Perguntas frequentes sobre inflação

O que é inflação?

A inflação mede o aumento dos preços de uma cesta representativa de bens e serviços. A inflação cheia costuma ser expressa como uma variação percentual em relação ao mês anterior e ao mesmo mês do ano anterior. O núcleo da inflação exclui componentes mais voláteis, como alimentos e combustíveis, cujos preços podem oscilar devido a fatores geopolíticos e sazonais. O núcleo da inflação é o indicador no qual os economistas concentram sua atenção e que serve de referência para as metas dos bancos centrais, cujo mandato é manter a inflação em um nível controlável, geralmente em torno de 2%.

O que é o Índice de Preços ao Consumidor (CPI)?

O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) mede a variação dos preços de uma cesta de bens e serviços ao longo de um período. Geralmente, é expresso como uma variação percentual em relação ao mês anterior e ao mesmo mês do ano anterior. O núcleo do CPI é o indicador usado como referência para as metas dos bancos centrais, pois exclui os componentes voláteis de alimentos e combustíveis. Quando o núcleo do CPI supera 2%, isso costuma resultar em juros mais altos; o inverso ocorre quando fica abaixo de 2%. Como juros mais altos favorecem uma moeda, uma inflação mais elevada geralmente resulta em uma moeda mais forte. O contrário ocorre quando a inflação cai.

Qual é o impacto da inflação no mercado de câmbio?

Embora possa parecer contraintuitivo, uma inflação elevada em um país impulsiona o valor de sua moeda, enquanto uma inflação mais baixa tem o efeito oposto. Isso ocorre porque o banco central normalmente eleva os juros para combater a inflação mais alta, atraindo mais fluxos de capital internacional de investidores em busca de um destino rentável para aplicar seu dinheiro.

Como a inflação influencia o preço do ouro?

No passado, o ouro era o ativo ao qual os investidores recorriam em períodos de inflação elevada, pois preservava seu valor. Embora ainda seja comum que investidores comprem ouro por suas características de ativo de refúgio em momentos de extrema turbulência nos mercados, isso não ocorre na maioria das situações. Isso porque, quando a inflação está alta, os bancos centrais elevam os juros para combatê-la. Juros mais altos são desfavoráveis ao ouro porque aumentam o custo de oportunidade de mantê-lo em comparação com um ativo que paga juros ou com a aplicação do dinheiro em uma conta de depósito remunerada. Por outro lado, uma inflação mais baixa tende a favorecer o ouro, pois reduz os juros, tornando o metal precioso uma alternativa de investimento mais viável.

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